长江存储市占率首次跻身全球第三——产业链机遇简报

核心结论

长江存储 NAND 闪存出货量市占率首次进入全球前三，显示其产能扩张与市场份额实现高速增长。机构认为，国内存储原厂投产将推升产业链需求，设备、材料及零部件等环节订单及国产化率有望持续提升，存储及上游产业链存在投资机遇。

关键信息

• 2026 年第二季度，按出货量计算，三星、SK海力士、长江存储的 NAND 闪存市场份额分别为 25%、22%、14%，长江存储首次进入前三。
• 按营收计算，长江存储排名行业第五，落后于美光和铠侠，原因是产品组合集中在消费级应用，高单价数据中心企业级固态硬盘占比相对较低。
• 长江存储以 3D NAND 闪存为核心，采用 IDM 模式运营，具备芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力，是国内最大的 3D NAND 闪存芯片制造商。
• 核心架构：晶栈 Xtacking 技术已迭代至 4.0 版本，I/O 速度从早期 800MT/s 提升至 3600MT/s，产品容量覆盖 512Gb-2Tb。
• 扩产节奏：当前合计月产能约 20 万片，武汉三期工厂提前至 2026 年下半年量产，新增月产能 10 万片，达产后总月产能将提升至 30 万片，2027 年月产能有望进一步提升。
• 招商证券观点：存储行业缺货预计延续至 2027 年，国内存储原厂扩产整体有望提速，先进封装产业链有望受益。

潜在影响

• 国内存储原厂投产将带动上游设备、材料及零部件等产业链环节的需求和市场空间提升。
• 存储技术迭代升级带动定制化新品兴起，先进封装产业链有望受益。
• 长江存储产能扩张有望进一步改善其产品结构，提升高附加值产品占比，增强全球竞争力。

关注要点

• 长江存储武汉三期工厂量产进度及后续产能爬坡情况。
• Xtacking 技术迭代及企业级 SSD 产品占比提升情况。
• 存储行业供需格局及价格走势，缺货状态能否延续至 2027 年。
• 上游设备、材料、零部件环节的订单落地及国产化率提升节奏。

关联个股

• 兴福电子：湿电子化学品已获得长江存储等国内外知名集成电路企业认可，电子级双氧水已通过长江存储认证。
• 中微公司：刻蚀设备、MOCVD 设备已广泛应用于长江存储产线。

【电报解读】长江存储市占率首次跻身全球第三！机构称国内存储原厂投产推升产业链需求，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，这家公司的刻蚀设备已广泛应用于长江存储的产线

电报解读

2026.08.12 21:24 星期三

Ⅱ 电报内容

【机构：长江存储市占率首次跻身全球第三】财联社8月12日电，市场研究机构Counterpoint发布数据称，2026年第二季度NAND闪存市场以出货量计算，三星、SK海力士、长江存储的份额分别为25%、22%、14%，这是长江存储份额首次进入前三。不过，按营收计算，长江存储排名行业第五，落后于美光和铠侠，原因是产品组合集中在消费级应用，高单价数据中心企业级固态硬盘占比相对较低。（第一财经）

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题材解读

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一、长江存储以Xtacking技术为核心，构建完整3DNAND产品体系

2014年长江存储3DNAND闪存项目启动，2016年公司正式成立后，逐步推进技术验证、产品流片和规模量产。2024-2025年，公司第五代TLC、QLC 3DNAND产品相继研发成功、量产或发布，技术迭代和产品覆盖持续深化。

长江存储以3DNAND闪存为核心，已形成涵盖闪存晶圆、闪存颗粒、嵌入式存储芯片、消费级SSD和企业级SSD的产品矩阵，应用场景覆盖移动通信、消费数码、计算机、服务器及数据中心等领域。公司采用IDM模式运营，集芯片设计、晶圆制造、封装测试于一体，具备从底层技术研发到终端产品交付的全链条能力，是国内最大的3DNAND闪存芯片制造商。

晶栈Xtacking是长江存储自主研发的核心3DNAND闪存架构技术，自2018年发布以来已迭代至4.0版本。与传统3DNAND架构相比，Xtacking通过CMOS-Array混合键合技术，将外围电路和存储单元分别在两片晶圆上加工后再键合成一体，有助于提升I/O速度和芯片性能。随着技术升级，公司I/O速度已从早期800MT/s提升至4.0时代的3600MT/s，产品容量覆盖也扩展至512Gb-2Tb。

二、国内存储原厂投产推升产业链需求，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升

长江存储作为国内NANDFlash龙头与全球第四大NAND原厂，产能扩张节奏清晰、规模持续跃升，产能、营收与市场份额同步实现高速增长。当前公司合计月产能约20万片，核心扩产项目武汉三期工厂为武汉集成电路产业第三个千亿级项目，原计划2027年量产，现提前至2026年下半年量产，新增月产能10万片12英寸晶圆，达产后总月产能将提升至30万片，2027年月产能有望进一步提升，目标冲击全球NANDFlash产量前三。

招商证券鄢凡认为，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产整体有望提速，投产推升产业链需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率持续提升，同时存储技术迭代升级带动定制化新品兴起，先进封装产业链有望受

益，建议关注存储和上游产业链环节机遇。

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相关上市公司

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兴福电子：公司湿电子化学品已获得台积电、长江存储等国内外多家知名集成电路行业企业的认可。公司电子级双氧水通过长江存储认证。

中微公司：公司的刻蚀设备、MOCVD设备已广泛应用于长江存储的产线。