AI应用板块估值重估机会简报

核心结论

AI主线投资战略重心正逐步向应用方向倾斜。开源模型能力跃迁加速推动AI应用商业化进程，叠加计算机板块持续低配、核心公司业绩表现亮眼且估值处于历史低位，AI应用领域有望迎来新一轮价值重估。

关键信息

• 马斯克旗下SpaceX AI推出一款全新人工智能软件，以AI智能体团队模式全天候处理任务
• 国联民生证券认为，加大加速AI应用发展是解决当前AI资本开支能否获得足够正向产业资金回流的关键
• 开源模型Kimi K3的License模式激活了开源模型的商业空间
• 字节豆包、腾讯WorkBuddy、阿里千问等头部产品正迅速积累流量与用户习惯，AI应用商业化大幕即将开启
• 2026Q2计算机板块配置比例仅为1.24%，过去几个季度持续处于低配状态
• 迈富时、金山办公、金蝶国际、达梦数据、深信服等AI应用/AI Infra公司上半年业绩表现亮眼

潜在影响

• 开源模型能力跃迁将降低AI应用开发门槛，加速各行业AI产品落地
• 计算机板块从低配到标配的仓位回补过程中，有望迎来持续资金流入
• AI应用商业化加速有望形成产业正循环，为前期大规模AI资本开支提供回报支撑
• 估值处于历史低位的优质AI应用公司存在估值修复空间

关注要点

• AI智能体赛道竞争加剧，科技巨头密集布局，行业格局尚未定型
• 开源模型的商业变现模式创新值得持续跟踪
• 头部互联网平台AI应用的流量积累与用户付费转化情况
• AI应用公司业绩兑现能力与估值匹配度
• 计算机板块资金配置动向及风格切换趋势

关联个股

合合信息：为全球C端用户及B端客户提供AI产品与服务。C端拥有扫描全能王、名片全能王、启信宝等成熟产品；B端则将技术积累转化为跨行业复用的标准化AI产品，助力客户数字化与智能化转型。

泛微网络：持续完善AI产品矩阵，覆盖市场、销售、合同、采购、项目、客服、人事、资产、财务、档案等业务场景，已推出智能底座、智能办公、智能运营、智能采集等多项AI产品。其中智能底座Xiao.Ai以“大模型+小模型+智能体”为架构，有望充分激活企业数据价值。

金桥信息：与互联网大厂深度合作，曾联合蚂蚁、字节发布“亦案通”“办法通”两款AI司法新产品。

> 注：上述个股行情数据来自原文附图，仅作展示参考。

【盘中宝】开源模型能力跃迁促进行业发展，相关板块持续低配，该AI领域估值处于历史低位有望迎来重估，这家企业已推出多个AI产品

銠中宝

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cset.cnthesims.com

2026.08.12 09.26 星期三

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财联社资讯获悉，行业媒体报道，SpaceXAI推出了一款全新的人工智能软件，旨在像一支AI智能体团队一样工作，全天候接收并处理各类任务。这也是埃隆·马斯克旗下公司在AI智能体市场逐渐落后于Anthropic和OpenAI后，为追赶竞争对手采取的最新举措。

一、计算机板块持续低配，AI应用有望迎来重估

国联民生证券表示，AI主线投资战略重心或向应用方向倾斜。加大加速AI应用发展是解决当前AI资本开支是否能够获得足够正向产业资金回流的关键，将成为全产业重心。开源模型能力跃迁促进AI应用发展，KimiK3License模式激活开源模型商业空间。同时，字节豆包、腾讯WorkBuddy、阿里千问迅速积累流量与用户习惯，AI应用商业化大幕即将开启。

开源证券表示，从行业配置角度，计算机板块过去几个季度持续低配，2026Q2板块配置比例仅为1.24%，风格平衡背景下有望迎来资金流入。业绩端，以迈富时、金山办公、金蝶国际、达梦数据、深信服为代表的AI应用/AllInfra公司上半年业绩表现亮眼，估值处于历史低位，配置价值凸显。

二、相关上市公司：合合信息、泛微网络、金桥信息

合合信息主要为全球C端用户及多元行业B端客户提供AI产品与服务。C端业务方面，公司基于多年AI技术积累及对用户需求的深入洞察，自主研发并成功推出了包括扫描全能王、名片全能王、启信宝在内的一系列产品；B端业务方面，公司将多年积累技术专业知识转化为可跨行业复用的B端标准化AI产品，帮助客户提升效率和风险管理能力，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。

泛微网络不断完善AI产品矩阵，加速布局“市场、销售、合同、采购、项目、客服、人事、资产、财务、档案”等业务场景，目前已推出智能底座、智能办公、智能运营、智能采集等多项AI产品。其中，智能底座Xiao.AI以“大模型+小模型+智能体”为架构，将组织内部沉淀的数据、信息和文档通过深度学习与训练成为组织的数智化底座，有望充分激活企业数据价值。

金桥信息与互联网大厂深度合作，在去年6月18日与蚂蚁、字节共同举办发布会，推出“亦案通”办法通“两款AI司法新产品。