【盘中宝】细分品类景气度仍在，随着市场风格再平衡，该板块关注提升当前估值处于低位，机构预计行业利润端或......

核心结论

• 立秋“秋天的第一杯奶茶”热度空前，瑞幸、蜜雪冰城等新茶饮品牌单日销量创历史新高，侧面验证消费需求韧性。
• 七月以来市场风格再平衡，食品饮料板块关注度提升，当前估值处于低位，筹码结构较好。
• 机构预计2026年三季度食品饮料行业利润端或普遍好于二季度，需求侧压力边际放缓。

关键信息

• 立秋当天，瑞幸咖啡相关产品销量达到2500万杯，单日杯量创历史新高；蜜雪冰城相关销量亦突破年度新纪录。
• 西部证券认为，食品饮料板块部分成长股前期因流动性和市场风格调整下跌较多，估值已回落至15-20倍合理区间，但细分品类景气度仍在。
• 东方证券指出，2026年二季度或为食品饮料板块年度利润端压力最大季度，“涨上游、不涨下游”逻辑或已定价充分；2026年6月社零单月同比回正，需求侧压力或边际放缓，预期三季度利润端普遍好于二季度。

潜在影响

• 消费数据催化下，食品饮料板块短期情绪有望升温，叠加低估值和机构关注度提升，板块或迎来估值修复机会。
• 三季度进入传统消费旺季，叠加成本压力缓解和需求边际改善，行业盈利能力有望环比提升。
• 细分品类龙头受益于产品创新和渠道拓展，业绩弹性可能更为突出。

关注要点

• 关注新茶饮及相关饮品产业链后续中秋、国庆双节备货和动销情况。
• 关注食品饮料板块中具有大单品培育能力、全渠道布局完善的公司。
• 关注社零数据延续性以及上游原材料价格走势对下游利润的边际影响。

关联个股

• 盐津铺子：核心大单品鹌鹑蛋、魔芋素毛肚等成功突破定量流通渠道，完成全渠道布局。
• 欢乐家：储备多款饮料和水果罐头产品，深化零食专营连锁等新兴渠道。
• 东鹏饮料：核心大单品东鹏特饮基本盘稳固，新推高端新品“东方大鹏”，“东鹏大咖”即饮咖啡市场份额稳居前三。

【盘中宝】细分品类景气度仍在，随着市场风格再平衡，该板块关注提升当前估值处于低位，机构预计行业利润端或普遍好于二季度，这家企业细分产品市占率前三

盘中宝

2026.08.11 10:36 星期二

财联社资讯获悉，媒体报道，近日，多家新茶饮品牌陆续发布立秋消费数据，记录这一年一度的“秋天的第一杯奶茶”热潮。数据显示，立秋当天，瑞幸咖啡“秋天的第一杯奶茶”销量达到2500万杯，单日杯量创历史新高；蜜雪冰城也宣布相关销量突破年度新

纪录。

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一、七月以来随着市场风格再平衡，食品饮料板块关注提升

西部证券表示，七月以来随着市场风格再平衡，食品饮料板块关注提升，当前估值处于低位，筹码结构较好。板块内部分成长股前期因为流动性和市场风格下跌较多，估值回到15-20倍合理区间。但细分品类景气度仍在。

东方证券表示，2026二季度或将是食品饮料年度利润端压力最大季度，“涨上游、不涨下游”逻辑或定价充分。考虑到2026年6月社零单月同比回正，认为需求侧压力或边际放缓。综合上下游，预期2026年三季度消费品利润端或普遍好于二季度。

二、相关上市公司：盐津铺子、欢乐家、东鹏饮料

盐津铺子培育出鹌鹑蛋、魔芋素毛肚等核心大单品，从而成功突破定量流通渠道，完成全渠道布局。

欢乐家根据消费者的饮食习惯和消费趋势进行产品开发，储备多款饮料和水果罐头产品，打造健康化、便携化、零食化和年轻化的休闲水果制品；渠道方面，持续深化零食专营连锁等新兴渠道。

东鹏饮料核心大单品东鹏特饮基本盘稳固，推出高端新品"东方大鹏"，聚焦脑力补给，完成高端市场品牌占位。其他饮料中，"东鹏大咖"延续强劲势头，根据马上赢数据，其市场份额稳居中国即饮咖啡市场前三。