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财联VIP专栏【研选•研报数据】全球稀土供应链正在从效率优先转向安全优先，分析师看好具备中重稀土资源和分离能力的稀土......
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核心结论
- 全球稀土供应链正从“效率优先”转向“安全优先”，但中国凭借冶炼分离、重稀土供应和磁材制造能力，未来数年仍将保持主导地位。分析师看好具备中重稀土资源和分离能力的稀土企业。
- 创世纪作为国内3C钻攻机龙头，液冷设备已向头部厂商实现小批量交付，并前瞻性卡位人形机器人精密加工设备，有望受益于AI算力液冷放量和3C设备主业企稳。
关键信息
- 大事件背景：央行印发“十五五”改革发展规划；阿里云计划全球数据中心产能提升两倍以上；《煤炭工业发展“十五五”规划》印发；韩国设立超35亿美元基金投资半导体材料、零部件及设备领域。
- 稀土行业：
- 2026年7月24日，商务部将14家欧盟实体列入出口管制管控名单，实施定向管制，并非全面限制对欧出口，体现稀土及相关磁材的战略属性。
- 自2025年4月中国实施稀土相关物项出口管制以来，氧化镝、氧化铽等重稀土产品海内外价差持续扩大，海外买方对镝、铽及含镝铽磁材的采购安全溢价明显提升。
- 欧洲磁材企业获取中国原料和磁体的不确定性上升，客户询单频率增加，10月稀土出口许可证办理进度成为影响后续价格和订单节奏的重要变量。
- 创世纪公司：
- 2026年8月6日发布股权激励计划，拟授予限制性股票1651.88万股，授予价格9.95元/股；考核目标：2026年营收不低于62亿元或净利润不低于6亿元，2027年营收不低于68亿元或净利润不低于7亿元，2028年营收不低于73亿元或净利润不低于8亿元。
- 液冷设备方面，针对AI服务器散热场景推出钻铣加工中心、立式加工中心、型材加工中心等组合解决方案，2025年已向头部厂商小批量交付，市场反馈良好。
- 人形机器人精密加工设备以定制化生产为主，盈利能力较强，并与低空经济、AI硬件等领域客户开展合作。
- 3C设备主业受益消费电子复苏、折叠屏普及、钛合金新材料应用及AI手机迭代。
潜在影响
- 稀土：重稀土产品海内外价差持续扩大，海外采购安全溢价提升，可能推动稀土价格和订单节奏变化；欧洲企业供应不确定性增加，中国稀土企业的话语权和战略地位进一步强化。
- 创世纪：2026年被视为液冷产业化放量关键元年，AI算力液冷扩产高峰有望带来加工设备需求快速增长；公司凭借客户基础、技术工艺和越南基地优势，液冷业务预计2026-2027年持续高增长，叠加3C主业企稳，业绩弹性较大。
关注要点
- 稀土出口许可证办理进度（10月）及重稀土产品价格走势。
- 创世纪液冷设备后续订单放量节奏、人形机器人及低空经济等新领域拓展情况。
- 消费电子行业复苏进度、液冷需求兑现程度及商誉减值风险。
关联个股
- 中国稀土（+2.05%）
- 中稀有色（-0.20%）
- 厦门钨业（+3.31%）
- 创世纪（+0.62%）
风险提示：宏观经济不及预期、货币超预期收缩、新能源消费不及预期；消费电子行业复苏不及预期、新领域拓展不及预期、液冷需求不及预期、商誉减值风险。
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正文
【研选·研报数据】全球稀土供应链正在从效率优先转向安全优先，分析师看好具备中重稀土资源和分离能力的稀土企业；公司液冷设备已向头部厂商实现小批量交付，并前瞻性卡位人形机器人精密加工设备
数据研选
2026.08.11 07:22 星期二
【研选·大事件——读懂大市】
1、央行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，并配套制定出台9份相关细分领域的行动方案。
2、阿里云计划将全球数据中心产能提升两倍以上。
3、《煤炭工业发展“十五五”规划》印发：到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%。
4、券商加强新开户审核、加大两融审查力度？多家回应：合规要求一贯严格，不存在“从严”。
5、韩国将设立超35亿美元基金，重点投资半导体材料、零部件及设备领域。
【研选·行业】
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稀土|全球稀土供应链正在从效率优先转向安全优先，分析师看好具备中重稀土资源和分离能力的稀土企业
2026年7月24日，商务部发布年度第30号公告，依据《出口管制法》及《两用物项出口管制条例》，将14家欧盟实体列入出口管制管控名单。公告要求中国出口经营者不得向名单内实体出口两用物项，正在开展的相关出口活动应立即停止，特殊情况需向商务部申请许可。
兴业证券李怡然认为，本次定向管制并非全面限制对欧出口，而是针对特定实体和敏感用途的精准管控，进一步体现稀土及相关磁材在出口管制体系中的战略属性。市场影响已经开始显现，自2025年4月中国实施稀土相关物项出口管制以来，氧化镝、氧化铽等重稀土产品海内外价差持续扩大，海外买方对镝、铽及含镝铽磁材的采购安全溢价明显提升。
与此同时，欧洲磁材企业获取中国原料和磁体的不确定性上升，客户询单频率增加，10月稀土出口许可证办理进度或成为影响后续价格和订单节奏的重要变量。
总体来看，全球稀土供应链正在从效率优先转向安全优先，但中国凭借冶炼分离、重稀土供应和磁材制造能力，未来数年仍将保持主导地位。李怡然看好具备中重稀土资源和分离能力的中国稀土、中稀有色、厦门钨业等。
风险提示：宏观经济不及预期、货币超预期收缩、新能源消费不及预期等。
【研选·公司】
创世纪|公司液冷设备已向头部厂商实现小批量交付，并前瞻性卡位人形机器人精密加工设备
①公司概况：创世纪是国内3C钻攻机龙头，客户涵盖比亚迪、富士康、立讯精密等，在AI液冷设备、人形机器人精密加工设备等新兴领域前瞻布局，并设有越南生产基地；
②看好理由：浙商证券张菁看好公司液冷设备乘风AI算力、3C设备主业企稳叠加新兴领域多点驱动成长；
股权激励目标彰显信心：公司2026年8月6日发布股权激励计划草案，拟授予限制性股票1651.88万股、约占总股本1.00%，授予价格9.95元/股；考核目标为2026年营业收入不低于62.00亿元或净利润不低于6.00亿元，2027年营业收入不低于68.00亿元或净利润不低于7.00亿元，2028年营业收入不低于73.00亿元或净利润不低于8.00亿元；
液冷设备乘风AI算力：2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，AI算力液冷领域有望迎来扩产高峰；针对AI服务器散热场景的散热器、冷板、热管、鳍片、冷头、大型分水器等加工需求，公司推出钻铣加工中心、立式加工中心、型材加工中心等组合产品解决方案；核心优势在于技术工艺先进且性价比高、3C龙头客户基础扎实可向液冷领域延展、越南基地保障海外订单交付；2025年液冷设备已向头部厂商实现小批量交付，市场反馈良好，预计2026-2027年有望持续快速增长；
新兴领域与3C主业双驱动：公司前瞻性卡位人形机器人精密加工设备，以小批量定制化生产为主，盈利能力显著优于传统行业，并已与低空经济、AI硬件等领域客户展开合作；3C设备主业受益消费电子复苏周期叠加创新周期，折叠屏普及激活换机需求、钛合金等新材料应用带动加工设备升级，AI手机及智能穿戴迭代加速换机潮；
③投资建议：张菁预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.95、10.31、14.41亿元，同比增长385%、48%、40%；
器
| 日期 | 东北证券 | 东吴证券 | 方正证券 | 广发证券 | 国泰君安 | 华金证券 | 华泰证券 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-04-27 | 65000.00 | 65000.00 | 58000.00 | 65000.00 | 65000.00 | 63000.00 | 51000.00 |
| 2024-05-01 | 73000.00 | 71000.00 | 70000.00 | 78000.00 | 70000.00 | 68000.00 | 68000.00 |
| 2024-05-08 | 68000.00 | 68000.00 | 68000.00 | 75000.00 | 68000.00 | 65000.00 | 65000.00 |
| 2024-05-15 | 65000.00 | 65000.00 | 65000.00 | 68000.00 | 65000.00 | 63000.00 | 63000.00 |
| 2024-05-22 | 63000.00 | 63000.00 | 63000.00 | 65000.00 | 63000.00 | 62000.00 | 62000.00 |
| 2024-05-29 | 62000.00 | 62000.00 | 62000.00 | 63000.00 | 62000.00 | 61000.00 | 61000.00 |
| 2024-06-05 | 60000.00 | 60000.00 | 60000.00 | 62000.00 | 60000.00 | 59000.00 | 59000.00 |
| 2024-06-12 | 58000.00 | 58000.00 | 58000.00 | 60000.00 | 58000.00 | 57000.00 | 57000.00 |
| 2024-06-19 | 55000.00 | 55000.00 | 55000.00 | 58000.00 | 55000.00 | 54000.00 | 54000.00 |
| 2024-06-26 | 53000.00 | 53000.00 | 53000.00 | 56000.00 | 53000.00 | 52000.00 | 52000.00 |
| 2024-07-03 | 52000.00 | 52000.00 | 52000.00 | 55000.00 | 52000.00 | 51000.00 | 51000.00 |
| 2024-07-10 | 51000.00 | 51000.00 | 51000.00 | 54000.00 | 51000.00 | 50000.00 | 50000.00 |
| 2024-07-17 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 53000.00 | 50000.00 | 49000.00 | 49000.00 |
| 2024-07-24 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 52000.00 | 50000.00 | 48000.00 | 48000.00 |
| 2024-08-01 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 51000.00 | 50000.00 | 47000.00 | 47000.00 |
| 2024-08-08 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 46000.00 | 46000.00 |
| 2024-08-15 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 45000.00 | 45000.00 |
| 2024-08-22 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 50000.00 | 44000.00 | 44000.00 |
净利润(万元)
④风险提示：消费电子行业复苏不及预期；新领域拓展不及预期；液冷需求不及预期风险；商誉减值风险。
每股收益(EPS)(元)
ROE(%)
市盈率(PE)
市净率(PB)
EV/EBITDA
每股经营现金流(元)
每股净资产(元)
资产负债率(%)
总资产周转率(次)
净利率(%)
毛利率(%)
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