研选数据简报（2026.08.10）

一、核心结论

1. AI+教育：教育行业是AI重要应用场景，龙头教育公司有望受益。行业投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动，在政策推动下有望迎来业绩与估值的"戴维斯双击"。
2. 美迪西：国内领先的医药研发服务企业（CRO），上半年扭亏为盈，订单需求释放带动收入增长，盈利能力拐点明确。

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二、关键信息

宏观大事件

• 海关总署：1至7月集成电路累计出口金额达2160亿美元，同比增长99.5%。
• 中国7月末黄金储备7608万盎司，较6月末增加，央行已连续第21个月增持黄金。
• 美国总统特朗普召集全球大型矿业公司高管会议，以保障美国及盟友的关键矿产供应。
• 美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，远不及市场预期。
• 伊朗总统佩泽希齐扬与最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊举行会谈。

AI+教育行业

• 国内外AI应用类公司披露的信息显示，AI应用已下沉至AIGC、政企软件、AI教育、智能制造、智能医疗等场景，正处于从技术验证迈入收入兑现阶段。
• 国家教育数字化战略明确将"AI+教育"作为重要抓手，推动其融入全要素、全过程。
• 国联民生证券苏多永认为，教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的"三维共振"。
• 行业估值相对较低，在政策推动下有望实现业绩与估值双升。

美迪西（CRO企业）

• 公司提供药物发现、药学研究及临床前评价等CRO服务，依托临床前一体化综合研发平台深耕海内外市场。
• 2026年上半年业绩预告：营业收入同比增长约40%，归母净利润0.42亿~0.63亿元（上年同期亏损）。
• 分季度表现：一季度净利润0.16亿元（上年同期-0.15亿元），二季度预计归母净利润0.26亿~0.47亿元，同环比均快速复苏。
• 驱动因素：前端获客能力修复、订单储备充足、交付效率改善、产能利用率跃升摊薄固定成本、经营杠杆加速释放带动毛利率稳步提升。
• 中邮证券预测：2026-2028年归母净利润分别为0.74/1.54/1.96亿元，同比增长144%/106%/27%。

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三、潜在影响

AI+教育

• 龙头教育公司有望借助AI应用实现降本增效与产品升级，打开新增长空间。
• 行业经历供给出清后，竞争格局优化，留存企业的市场份额和议价能力有望提升。
• 从"政策驱动"转向"业绩驱动"，意味着行业基本面兑现能力成为估值提升的核心变量。

美迪西及CRO行业

• 美迪西扭亏为盈且订单储备充足，反映出全球医药研发需求正在恢复，对国内CRO行业具有积极示范意义。
• 盈利拐点明确，若趋势延续，公司估值有望随业绩释放得到修复。
• 需关注下游研发需求持续性、行业竞争及地缘政治对海外业务的影响。

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四、关注要点

1. 教育行业政策落地节奏及"AI+教育"具体推进情况。
2. 龙头教育公司AI应用产品的商业化落地与收入兑现进度。
3. 美迪西后续季度收入与利润增长是否持续、订单转化率及毛利率改善趋势。
4. 全球医药研发投融资环境的恢复力度。
5. 宏观层面：集成电路出口高增的持续性、央行连续增持黄金的信号意义、美国非农数据走弱对全球流动性预期的潜在影响。

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五、关联个股

• 美迪西（+16.26%）
• 行动教育（+0.95%）
• 学大教育（-0.87%）
• 凯文教育（+0.43%）

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六、风险提示

• 教育行业：政策变动、行业竞争加剧、招生不及预期、业绩释放缓慢等风险。
• 美迪西：下游研发需求变动风险、市场竞争加剧风险、地缘政治风险。

> 注：原文所附财务指标表格（营业收入、净利润、ROE、PE等）数值空缺，未包含具体财务预测数据，故本简报未展开相关表格内容。

【研选·研报数据】教育行业是AI重要的应用场景，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展；国内领先的医药研发服务企业，订单需求释放带动收入增长与业绩扭亏，盈利能力拐点明确

数据研选

2026.08.10 07:11 星期一

【研选·大事件——读懂大市】

1、海关总署：1至7月集成电路累计出口金额达2160亿美元，同比增长99.5%。

2、中国7月末黄金储备7608万盎司，6月末为7544万盎司。中国央行已连续第21个月增持黄金。

3、美国总统特朗普将于当地时间8月7日在美国国务院召集全球部分大型矿业公司高管开会，以期采取行动，“保障美国及盟友的关键矿产供应”。

4、美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，远不及市场预期。

5、据伊朗塔斯尼姆通讯社今天（8月9日）报道，伊朗总统佩泽希齐扬与伊朗最高领袖、武装力量最高统帅穆杰塔巴·哈梅内伊举行会谈

【研选·行业】

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AI教育行业是AI重要的应用场景，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展

近期国内外AI应用类公司披露的消息显示，AI应用已经下沉到AIGC、政企软件、AI教育、智能制造、智能医疗等应用场景，正在从技术验证迈入收入兑现阶段。国家教育数字化战略明确将"AI+教育"作为重要抓手，推动其融入全要素、全过程。

国联民生证券苏多永认为，教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，且行业估值相对较低，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。

同时，教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展，如凯文教育、行动教育、学大教育等。

风险提示：行业政策变动、行业竞争加剧、招生不及预期、业绩释放缓慢等风险。

【研选·公司】

美迪西|国内领先的医药研发服务企业，订单需求释放带动收入增长与业绩扭亏，盈利能力拐点明确

①公司概况：美迪西是国内领先的医药研发服务企业，依托临床前一体化综合研发平台深耕海内外市场，提供药物发现、药学研究及临床前评价等CRO服务；

②看好理由：中邮证券盛丽华看好公司订单需求释放带动收入增长与扭亏，盈利能力拐点明确；

上半年扭亏为盈：公司预告2026年上半年营业收入同比增长约40%，归母净利润0.42亿-0.63亿元（上年同期亏损，同比增加0.55亿-0.77亿元）；继一季度净利润0.16亿元后（上年同期为-0.15亿元），二季度预计归母净利润0.26亿-0.47亿元，同环比均快速复苏；

前端获客能力修复、订单储备充足：在全球研发需求恢复背景下，公司前端获客能力显著修复，业务量与定价同步向好，订单储备充足，为后续增长奠定坚实基础；

交付效率改善带动盈利修复：公司向提升项目实施与交付效率倾斜，成效显著；产能利用率跃升有效摊薄单位固定成本，持续优化成本结构，叠加深化提质增效管理推动人效稳步提升，经营杠杆加速释放，带动综合毛利率稳步提升；

③投资建议：盛丽华预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.74/1.54/1.96亿元，同比增长144%/106%/27%；

④风险提示：下游研发需求变动风险；市场竞争加剧风险；地缘政治风险。