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【电报解读】供应全球7成的生产国禁止钴精矿出口，2025年出口管制导致供应量大幅下降，这家公司出货量逾......

2026-08-07 08:54 默认源

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AI 简报

钴产业链简报：刚果（金）禁止铜钴精矿出口事件

核心结论

刚果（金）政府已于2026年6月底签署禁止铜精矿、钴精矿出口的政府命令，但紫金矿业在当地的铜产品（粗铜、电积铜、阳极板等）不属于禁止出口范围。
钴供应高度集中于刚果（金），出口管制将导致全球钴供应量显著下滑，钴的战略价值进一步凸显。
国内已把钴等36种关键矿产列入国家战略性矿产资源目录，政策支持力度上升。

关键信息

刚果（金）供应全球约70%的钴，全球钴资源储量约1100万吨，其中刚果（金）600万吨、澳大利亚170万吨、印尼64万吨。
据国际钴业协会数据，2025年全球钴需求量约21.4万吨，同比增长4.4%；有效供应量约12万吨，受主要供应国出口管制影响较上年大幅下降。
刚果（金）自2025年10月16日起实施钴出口配额管理制度；2025年12月暂停铜钴矿手工采矿产业链活动；2026年7月宣布回收未使用的钴出口配额并转为“战略配额”重新分配。
国内《矿产资源法实施条例》于2026年6月15日施行，将钴列入国家战略性矿产资源目录。

潜在影响

全球钴供应端进一步收紧，可能导致钴价波动上行，对依赖钴的下游电池、新能源产业形成成本压力。
具备刚果（金）本地资源及加工能力、且产品为粗铜/电积铜等非精矿形式的企业受影响较小，甚至可能受益于资源稀缺性溢价。
国内战略矿产目录的纳入有助于推动钴资源保障和产业链自主可控，利好相关上市公司长期发展。

关注要点

刚果（金）出口禁令及配额制度的后续执行力度和豁免范围。
紫金矿业等企业在刚果（金）的产品结构是否完全避开精矿出口限制。
钴供应缺口对2026年全球钴市场供需平衡及价格的实际影响。
国内相关政策对钴资源开发、回收利用和储备的支持进展。

关联个股

华友钴业：2025年钴产品出货量约4.65万吨，较上年保持稳定。
腾远钴业：通过刚果（金）子公司建立境外原料采购与初级加工基地，已取得两项探矿权与一项采矿权。