博迁新材机构调研简报

核心结论

• 博迁新材作为高端金属粉体材料供应商，在全球MLCC用镍粉市场中占据头部地位，以2025年收入计市场份额约11%，排名全球第二。
• MLCC行业景气度持续回升，市场正由“规模增长”转向“规格升级”，技术加速向超薄介电层、高堆叠层数方向迭代，有望对公司形成积极催化。
• 公司拥有较高的客户认证壁垒，有利于巩固现有竞争格局。

关键信息

• 公司主营电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，产品包括纳米级、亚微米级镍粉，亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包覆粉体及合金粉。
• 镍粉、铜粉主要应用于MLCC生产，并广泛应用于消费电子、汽车电子、AI硬件等领域。
• 下游客户主要为具备制浆能力的MLCC等电子元器件生产商以及各类浆料生产商。
• MLCC制造商对镍粉供应商认证周期较长，涉及材料兼容性测试及终端产品制造流程验证，构成较高的行业技术壁垒。
• 根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，公司在全球MLCC用镍粉供应商中排名全球第二，市场份额约为11%。
• 中邮证券分析师指出，公司镍基产品主要下游MLCC市场由“规模增长”转向“规格升级”，行业景气度回升，技术迭代加速。

潜在影响

• 原文未提供公司具体的财务影响数据或业绩预测，但结合行业趋势看，MLCC规格升级与景气度回升可能带动高端镍粉、铜粉需求增长，对公司业务构成潜在利好。
• 高认证壁垒有助于公司维持客户粘性和市场份额，但也需关注技术迭代带来的产品升级要求。
• 具体影响仍需以公司正式公告及后续经营数据为准。

关注要点

• 关注MLCC行业景气度及规格升级的实际推进节奏。
• 关注公司镍粉、铜粉等产品的订单及出货情况（原文未提供具体数据）。
• 关注公司在全球MLCC用镍粉市场的份额变化及竞争态势。
• 关注公司新产品（如银粉、合金粉等）的放量情况（原文仅提及产品结构，未涉及进展）。

关联个股

• 博迁新材（当日涨幅 +10.00%）

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

【机构调研】这家高端金属粉体材料供应商全球MLCC用镍粉市场份额排名第二

风口研报

调研要点：

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2026.08.05 19:39 星期三

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①MLCC行业景气度持续回升，加速技术迭代，这家高端金属粉体材料供应商全球MLCC用镍粉市场份额排名第二；

博迁新材7月期间接待多家机构调研，公司的主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售。目前产品主要包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包覆粉体、合金粉。

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

其中镍粉、铜粉主要应用于MLCC的生产，并广泛应用到消费电子、汽车电子、AI硬件等领域，下游客户主要为有制浆能力的MLCC等电子元器件生产商以及各类浆料生产商。

公司表示，MLCC制造商通常对镍粉供应商设有较长的认证周期，包括材料兼容性测试及终端产品制造流程验证，该过程耗时较长，对新进入本行业的企业形成了较高的技术壁垒。

根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，公司在全球MLCC用镍粉供应商中排名全球第二，市场份额约为11%。

中邮证券分析师表示，公司镍基产品主要下游MLCC市场由“规模增长”转向“规格升级”，行业景气度持续回升，加速向超薄介电层、高堆叠层数的技术方向迭代发展。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。