金融资讯简报

核心结论

国产大模型进入集中迭代期，字节跳动、DeepSeek、月之暗面等厂商密集升级，推动AI应用从低频问答向高频复杂任务演进。受益于国产模型竞争力提升和算力需求扩散，国产算力全产业链景气逻辑持续强化，相关上市公司订单已现高增长。

关键信息

• 字节跳动Seed今日宣布推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime，走向全模态自然交互。
• 国产大模型近期密集升级：DeepSeek-V4-Flash API上线公测并适配Codex；字节Seedance 2.5、稀宇科技MiniMax H3、Kimi K3等在视频生成、全模态与参数规模上同步突破。
• 模型发展方向由“堆参数、做问答”转向Agent能力、更低推理成本与多模型协同，有望将AI调用推向高频、复杂、多步骤任务。
• 中银国际认为，价格下降不必然压制算力总需求——若调用量增速快于单位Token成本降幅，叠加Agent多轮规划、工具调用带来的更高Token消耗，推理算力需求仍有望抬升。
• 受益链条正由GPU向CPU、AI服务器、存储、交换机、光模块、PCB、液冷、数据中心及电力基础设施扩散。

潜在影响

• 国产算力全产业链景气逻辑持续强化，基础设施相关需求有望长期受益。
• Agent化、多模型协同趋势将推高Token消耗总量，推理算力需求或成为新的增长极。
• 算力中心建设、云基础设施及配套硬件环节有望获得更多订单支撑。

关注要点

• 深桑达A：旗下中国电子云为中国电子集团唯一云计算品牌，为国家重大工程、政府和关键行业提供新质算力基础设施。
• 平治信息：2026年度拟定增募资不超10亿元，其中7亿元投向国产智能算力中心建设，聚焦推理算力为主的智算基础设施。截至2025年底，累计算力业务相关订单金额已超24亿元，客户覆盖运营商及云服务商。

关联个股

• 深桑达A（+4.02%）
• 平治信息（+2.13%）

> 注：原文未提供更多个股或产业链细节，如需其他维度信息，建议补充。

【盘中宝】行业头部又推出新品，DeepSeek、Kimi等大模型集中迭代，机构称该领域全产业链景气逻辑持续强化，这家企业细分业务订单已超数十亿

盘中宝

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2026.08.05 14:21 星期三

财联社资讯获悉，行业媒体报道，字节跳动Seed今日宣布推出原生音视频全双工大模型SeedRealtime，走向全模态自然交互。

一、国产大模型集中迭代，国产算力逻辑持续加强

中银国际表示，国产大模型集中迭代，国产算力逻辑持续加强。近日DeepSeek、字节Seedance、MiniMax、月之暗面等国产大模型密集升级：DeepSeek-V4-Flash正式API上线公测并适配Codex，字节Seedance 2.5、稀宇科技MiniMax H3、Kimi K3等在视频生成、全模态与参数规模上同步突破。模型发展由“堆参数、做问答”转向Agent能力、更低推理成本与多模型协同，有望把AI调用从低频问答推向高频、复杂、多步骤任务。价格下降并不必然压制算力总需求——若调用量增速快于单位Token成本降幅，叠加Agent多轮规划、工具调用带来的更高Token消耗，推理算力需求仍有望抬升。随着国产模型竞争力不断提升、应用向企业生产流程持续渗透，受益链条正由GPU向CPU、AI服务器、存储、交换机、光模块、PCB、液冷、数据中心及电力基础设施扩散，国产算力全产业链景气逻辑持续强化。

二、相关上市公司：深桑达A、平治信息

深桑达A旗下中国电子云作为中国电子集团唯一云计算品牌，为国家重大工程、政府和关键行业提供数字时代具备“可靠设备、可靠技术、可靠力量”的新质算力基础设施。

平治信息2026年度拟定增募资不超10亿元，其中7亿元投向国产智能算力中心建设，聚焦推理算力为主的智算基础设施。截至2025年底，公司累计算力业务相关订单金额已超24亿元，客户覆盖运营商及云服务商。