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财联VIP专栏

【狙击龙虎榜】双创单边走强科技股迎来全面反弹 算力硬件与AI应用双主线共振①近期Lumentum CE......

2026-08-04 21:52 默认源
行云科技 +20.01% 云南锗业 +10.01% 恒银科技 +9.98%

AI Report

AI 简报

金融资讯简报：科技股全面反弹，算力硬件与AI应用双主线共振

一、核心结论

今日市场全天震荡走高，双创板块单边走强，科技成长股集体迎来系统性反弹。光互连方向确立为反弹核心，算力硬件与AI应用形成双主线共振。虽然当前仍属缩量反弹，但强度和持续性均较上周四五明显提升。整体判断是修复而非趋势反转，后续持续性仍需观察强势股是否补跌以及国产链能否跟上节奏。

二、关键信息

盘面特征

  • 今日市场全天震荡走高，指数小幅分化，双创板块单边走强，沪指受防御权重拖累涨幅相对有限
  • 量能较上一交易日有所放大，虽属缩量反弹，但强度明显高于上周四五，持续性有望适当延长
  • 短线情绪随指数同步回暖，高标传智教育再度涨停拿下7连板，全市场涨停家数明显扩容

板块表现

  • 光互连方向表现最为强势，CPO、磷化铟两大细分领涨两市，同时带动PCB、液冷等算力配套赛道同步走强
  • 算力租赁板块掀起涨停潮，海外头部CSP厂商财报陆续披露，北美云业务商业闭环进一步得到验证
  • 半导体/芯片以跟随修复为主，国产链表现相对偏弱，后市关注是否补涨
  • AI软件和应用方向如期回流，Palantir、Snap等海外企业业绩大超预期，市场对AI应用商业化拐点的预期持续升温
  • 药明康德大幅上调全年业绩指引后开盘涨停，带动医药板块集体回暖
  • 银行、煤炭等高股息红利板块失去防守价值后全天持续回落，食品饮料等消费板块同步走弱

重点公司跟踪

  1. 云南锗业：国内磷化铟衬底龙头企业。磷化铟是制作光芯片的关键衬底材料，全球供需缺口预计高达70%。公司于2026年4月启动高品质磷化铟单晶片建设项目，计划在现有15万片/年产能基础上扩建至年产45万片（折合4英寸），定位业绩拐点向上、产能持续释放的价值重估通道。
  2. 行云科技：此轮科技大跌以来首个创出阶段新高的AI相关个股。公司以超154亿元长期算力订单锁定未来3至5年高确定性收入。7月连续与三家核心客户签署补充协议，客户主动加价锁量：一家头部大模型客户订单金额涨幅超201%、算力规模翻倍；一家央企客户租金整体上调79%。凭借行云集团500亿级跨境供应链底盘、自研推理引擎及超百亿银行授信构建双边闭环护城河。
  3. 恒银科技：服务覆盖六大国有银行、十二家股份制银行及超百家城商行，拥有国内最大的银行智能终端存量（超30万台）。今年下半年预计迎来银行业务类智能体应用落地破局，上半年银行业智能体采购已进入实质性招标密集落地阶段。公司通过模型蒸馏、量化等技术实现大模型轻量化部署，并联合华为、海光、沐曦等国产算力厂商推出训推一体机与AI端侧服务器。

三、潜在影响

  • 算力硬件产业链景气度持续验证：磷化铟供应紧张程度已超越DRAM和NAND存储芯片，供需缺口持续扩大，国产替代加速背景下，上游材料环节有望迎来价值重估
  • AI应用商业化拐点预期升温：海外企业业绩超预期验证了AI应用的商业化可行性，有望带动国内AI应用板块估值修复
  • 资金风格切换明显：资金从高股息防御端大幅流出转向成长赛道，缩量环境下跷跷板效应清晰，市场风险偏好有所回升
  • 银行AI智能体应用落地在即：从招标密集落地到下半年应用破局，金融机构AI智能化进程有望催生新的增量市场

四、关注要点

后续需要持续观察两个关键点：

  1. 盘面是否还会出现强势股随机补跌现象：如果补跌不再频繁出现，科技反弹的节奏会顺畅很多；反之大概率还是以轮动为主。
  2. 国产链和前期抗跌标的能否跟上节奏走出强者恒强：这直接决定了本轮反弹的广度和高度。

此外，需关注明天市场能否延续强势——从7月21日开始市场强弱交替极为明显，如果明天依然能维持强势则为重要突破信号。

五、关联个股

  • 行云科技（+20.01%）：算力租赁高辨识度个股，长期算力订单锁定，客户加价锁量验证刚性需求
  • 云南锗业（+10.01%）：磷化铟衬底龙头，受益光互连需求爆发及供需缺口扩大
  • 恒银科技（+9.98%）：银行智能终端龙头，卡位银行网点AI Agent化基础设施建设