市场简报（2026-08-04）

核心结论

• 今日市场震荡反弹，创业板指领涨，两市成交额 2.21 万亿元，较上一交易日放量 2162 亿元，超 3600 只个股上涨，超百股涨停。
• 算力租赁、CPO、PCB、半导体设备、AI 应用、CRO 等方向表现活跃；大金融板块回落，四大行均跌超 3%。
• 机构参与度提升，净买卖额超千万元个股共 41 只，其中净买入 31 只、净卖出 10 只，资金聚焦光通信、算力硬件方向。
• 焦点公司行云科技、光库科技均涨停，两家公司均与算力/光通信产业链高度相关，且 2026 年上半年业绩预期大幅增长。

关键信息

市场概况

• 沪深两市成交额 2.21 万亿，较上一个交易日放量 2162 亿。
• 算力租赁概念延续强势，美利云 3 连板，利通电子、宏景科技走出 3 天 2 板，高乐股份、行云科技涨停。
• CPO 概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。
• PCB 概念走强，宝鼎科技 3 天 2 板，东材科技、红板科技、深南电路涨停。
• 半导体设备板块震荡拉升，金海通涨停。
• AI 应用端反复活跃，传智教育晋级 7 连板，中国科传、返利科技均走出 5 天 3 板。
• CRO 概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。
• 大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，"工农中建"四大行均跌超 3%。

机构动向

机构净买入金额居前的个股包括：

• 仕佳光子：机构净买入 8.29 亿元，涨 17.50%，光通信芯片及模块，400G 光芯片产能利用率保持高位，800G 光模块用 AWG 芯片已量产销售。
• 鼎通科技：机构净买入 4.47 亿元，涨 18.50%，高速通讯连接器、液冷散热器等。
• 联讯仪器：机构净买入 4.26 亿元，涨 20.00%，CPO 芯片 KGD 分选测试系统已获全球 CPO 龙头订单，1.6T 光模块核心测试仪。
• 东阳光：机构净买入 3.21 亿元，涨 9.99%，电子材料与电池材料。
• 利欧股份：机构净买入 2.22 亿元，涨 5.85%，AI 营销平台与 AI 创意工厂。
• 易点天下：机构净买入 2.05 亿元，涨 16.26%，AI 营销与 AI Agent。
• 沪电股份：机构净买入 2.01 亿元，涨 10.00%，AI 服务器 PCB。
• 光库科技：机构净买入 1.72 亿元，涨 20.00%，薄膜铌酸锂与 CPO 光纤阵列。

机构净卖出金额居前的个股包括：光智科技（净卖出 1.37 亿元，涨 20.00%）、鸿路钢构（净卖出 7811 万元，跌 6.71%）、滨江集团（净卖出 7525 万元，跌 5.54%）。

焦点公司：行云科技（涨 20.01%）

• 业务模式：算力租赁 + 液冷，确立跨境数字贸易与 AI 算力双主业战略，AI 算力业务采用 TaaS 模式，提供 GPU 算力集群租赁与弹性推理算力服务。
• 订单与业绩：截至 2026 年 7 月末，在手算力、存储类 3-5 年期长期框架订单规模超 154.04 亿元。2026 年 7 月，头部大模型客户订单金额涨幅超 201%、算力规模翻倍；央企客户租金整体上调 79%。
• 商业模式：下游刚性收入（加价锁量、固定服务费、高额违约条款）+ 上游弹性成本（与国资供应商利润分成，续约期 70% 利润归公司，独享算力补贴），部分算力业务毛利率维持在较好水平。
• 业绩预期：2026 年上半年归母净利润预计 1000 万元至 1500 万元，同比增长 432.77% 至 699.15%。所有核心长单按月交付、回款、确认收入，无集中兑现风险。
• 资金与产能：已获批综合授信 180.24 亿元、落地授信 102.64 亿元，可支撑订单履约与产能扩张。
• 液冷业务：合资子公司杭州行云智冷已有订单落地履约。

焦点公司：光库科技（涨 20.00%）

• 业务定位：CPO + 薄膜铌酸锂，产品包括 DR4/DR8 FAU、保偏型 CPO 用光纤阵列、MPO/MTP 光纤连接器等，应用于数据中心、云计算、移动通信等领域；薄膜铌酸锂调制器应用于超高速干线光通信网、数据中心、人工智能、超算中心等。
• 技术能力：已掌握芯片设计、制程等核心技术，具备开发 800Gbps 及以上速率薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力，新一代薄膜铌酸锂光子集成技术可用于相干与非相干传输。
• 客户情况：Lumentum 是公司光通讯器件产品客户。
• 业绩预期：2026 年上半年归母净利润预计同比增长 170%–190%，主要受益于全球 AI 算力基础设施投资加速，高速光模块及光器件市场需求增长，营业收入增长及规模效应显现。

昨日上榜股表现

昨日机构净买入的 7 股今日普涨，2 股涨停。具体表现包括：

• 德明利：昨日跌 9.56%，今日涨 4.35%
• 雅克科技：昨日跌 9.63%，今日涨 7.09%
• 利欧股份：昨日涨 10.09%，今日涨 5.85%
• 天娱数科：昨日涨 9.98%，今日涨 10.06%
• 美利云：昨日涨 10.01%，今日涨 10.00%
• 通富微电：昨日跌 9.50%，今日涨 8.30%
• 兆易创新：昨日跌 10.00%，今日涨 4.48%，机构净卖出 8.08 亿元

潜在影响

• 算力租赁、CPO、PCB 等方向机构资金集中流入，表明市场对 AI 算力基础设施产业链的景气度预期较高，中短期内该方向可能继续保持市场热度。
• 大金融板块（银行、保险）大幅回调，资金呈现从权重板块流向科技成长板块的迹象，市场风险偏好有所提升。
• 行云科技在手长期框架订单超 154 亿元，且 2026 年上半年业绩增幅预期较高，若后续业绩兑现，可能强化市场对算力租赁商业模式可持续性的信心；但需注意其净利润绝对值仍较小，高增长是否可持续有待验证。
• 光库科技受益于 CPO 技术发展趋势，薄膜铌酸锂方向与 AI 算力需求高度相关，其业绩增长情况可作为观察 CPO 产业链景气度的参考。
• 机构净卖出光智科技、鸿路钢构、滨江集团等个股，提示部分前期热门标的或传统行业个股存在资金流出压力。

关注要点

• 算力租赁概念的持续性：行云科技、美利云、利通电子、宏景科技等个股的连板情况与订单落地节奏。
• CPO 方向：光库科技、东山精密、联讯仪器等机构重点参与个股的后续走势。
• PCB 板块：沪电股份、深南电路、宝鼎科技等，关注 AI 算力基础设施对 PCB 的结构性需求。
• AI 应用端：传智教育、中国科传、返利科技等，关注 AI 教育、AI 营销等细分方向。
• CRO 板块异动：药明康德、凯莱英涨停，关注行业基本面是否有边际变化。
• 大金融板块回调：四大行均跌超 3%，关注权重股走势对指数的拖累程度。
• 机构资金方向：机构净买入集中在光通信、算力硬件，净卖出集中在部分题材股和传统行业，可据此观察资金偏好切换。

关联个股

• 行云科技（+20.01%）：算力租赁 + 液冷，在手订单超 154 亿元，2026 上半年净利润预增 432.77%-699.15%。
• 光库科技（+20.00%）：CPO + 薄膜铌酸锂，2026 上半年归母净利润预增 170%–190%。

---

说明：本简报基于用户提供的原文内容整理，未包含的信息未作补充。部分公司业务细节来自原文所附机构交易一览中的简要点评，不构成投资建议。

务，在手算力、存储类3-5年期长期框架订单规模超150亿

微信扫码 大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看 2026.08.04 19:32 星期二

盘面简述

:

●

市场震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，算力租赁概念延续强势，美利云3连板，利通电子、宏景科技走出3天2板，高乐股份、行云科技涨停。CPO概念震荡反弹，东山精密、汇绿生态、华盛昌涨停。PCB概念走强，宝鼎科技3天2板，东材科技、红板科技、深南电路涨停。半导体设备板块震荡拉升，金海通涨停。AI应用端反复活跃，传智教育晋级7连板，中国科传、返利科技均走出5天3板。CRO概念表现活跃，药明康德、凯莱英、百花医药涨停。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，“工农中建”四大行均跌超3%。

机构动向

今日机构参与度较昨日有所提升，净买卖额超1000万元个股共41只，净买入31只，净卖出10只，其中净买入仕佳光子8.28亿、鼎通科技4.46亿、联讯仪器4.26亿，净卖出光智科技1.37亿、鸿路钢构7811万、滨江集团7525万。

●

焦点公司

●

行云科技：算力租赁+液冷，公司确立跨境数字贸易与AI算力双主业战略，AI算力业务采用TaaS模式，提供GPU算力集群租赁与弹性推理算力服务。截至2026年7月末，公司在手算力、存储类3-5年期长期框架订单规模超154.04亿元。2026年7月，头部大模型客户订单金额涨幅超201%、算力规模翻倍；央企客户租金整体上调79%。公司布局液冷业务，合资子公司杭州行云智冷已有订单落地履约。

公司在接受调研时表示，公司已构建行业独有的下游刚性收入+上游弹性成本双边闭环商业模式，区别于传统算力企业重资产、高固定成本模式，更贴合轻资产MaaS平台运营逻辑。下游端，依托客户加价锁量、固定服务费、高额违约条款，彻底锁定收入下限，规避行业需求波动风险；上游端，与国资供应商创新落地利润分成模式，续约期70%利润归属公司，同时独享算力补贴冲抵成本，将刚性采购成本转化为弹性可变成本，大幅降低产能利用率不足的经营风险。叠加自研AlayaJet推理引擎打造的TaaS服务模式，公司部分算力业务毛利率维持在较好水平，盈利质量位于行业前列。

公司所有核心长单均采用按月交付、按月回款、逐月确认收入的常态化模式，无集中兑现风险，业绩释放平稳可持续。2026年下半年，多笔扩容新增算力单元集中落地验收并逐步确认收入，算力板块营收与利润将实现显著环比提升；2027年所有长单进入全面稳定结算周期，高毛利算力业务营收占比持续提升，成为公司核心增长支柱。叠加公司已获批180.24亿元综合授信、102.64亿元落地授信，充沛资金可完全支撑订单履约与产能扩张，中长期业绩增长确定性极强。公司预计2026-01-01到2026-06-30业绩：归属于母公司股东的净利润1000万元至1500万元，增长幅度为432.77%至699.15%。

光库科技：CPO+薄膜铌酸锂，公司的DR4/DR8 FAU、单模/多模MT-MT跳线、MT-FAU、保偏型CPO用光纤阵列、保偏型光纤尾纤、WDM模块、MPO/MTP光纤连接器等，主要应用于数据中心、云计算、移动通信等领域；薄膜铌酸锂调制器、薄膜铌酸锂PAM-4调制器芯片、体材料铌酸锂调制器，主要应用于超高速干线光通信网、超高速数据中心、人工智能、超算中心、城域核心网、微波光子、测试及科研等领域。Lumentum是公司光通讯器件产品的客户。

公司生产的96Gbaud和130GBaud薄膜铍锂相干驱动调制器、70GHz薄膜铍锂模拟调制器、IQ40体材料和薄膜铍锂相干调制器、20/40GHz体材料铍锂模拟调制器、10Gbps体材料铍锂零啁啾强度调制器、10GHz体材料铍锂相位调制器等，广泛用于超高速干线光通信网、海底光通信网、城域核心网、测试及科研等领域。公司开发的新一代薄膜铍锂光子集成技术，既可以用在相干传输形式，也可以用于非相干传输模式，可望在长途骨干网、城域网、数据中心和数据中心互联市场占有重要地位。

公司薄膜铌酸锂具备高带宽、低损耗等优势，与CPO技术发展方向高度适配，已掌握芯片设计、制程等核心技术，具备开发800Gbps及以上速率薄膜铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力；公司前瞻布局CPO赛道，研发了保偏型CPO用光纤阵列等产品。

公司2026年上半年归母净利润预计同比增长170%–190%，主要系受益于全球AI算力基础设施投资加速，高速光模块及光器件市场需求持续增长，公司营业收入增长及规模效应显现。

当日机构交易一览

机构净买入/卖出超1000万元标的汇总

昨日上榜股表现

●

●

昨日机构净买入的7股今日普涨，2股涨停。微信扫码

cset.cnthesims.com

C 财联社