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财联VIP专栏

【风口研报·公司】公司"内容+IP+AI"战略深度推进，今年新切入AI漫剧赛道，并最新合作火山引擎，或......

2026-08-04 19:31 默认源
绿盟科技 +2.14% 荣信文化 +5.58%

AI Report

AI 简报

风口研报核心公司简报（2026.08.04）

一、核心结论

1. 荣信文化（301231）：公司“内容+IP+AI”战略深度推进，新切入AI漫剧赛道并合作火山引擎，有望迎来趋势性业绩拐点。

  • 国联民生证券苏多永首次覆盖，看好公司经营持续向好及未来成长性
  • 预计2026-28年归母净利润分别为300/1900/3800万元，今年有望扭亏为盈
  • 核心逻辑：AI赋能IP价值重估 + 硬件端付费闭环 + 外延并购构建第二增长曲线

2. 绿盟科技（300369）：网络安全的边界不断延伸，公司围绕大模型与智能体规模化落地推进AI安全体系纵深发展，有望快速扭亏为盈并扩大利润。

  • 中泰证券苏仪首次覆盖，看好公司立足AI安全前沿，老牌安全厂商焕新启航
  • 预计2026-28年归母净利润分别为0.29/0.65/1.11亿元
  • 核心逻辑：AI全生命周期安全治理新阶段 + 全球业务布局 + 行业高景气

二、关键信息

荣信文化：内容+IP+AI

硬件端布局：

  • 推出AI点读笔、闪闪智能陪伴玩偶，绑定自有童书形成“图书+智能硬件”付费闭环
  • AI点读笔接入DeepSeek大模型，优化科普问答与智能阅读体验
  • AI智能陪伴玩偶“闪闪”已在天猫、京东、抖音上线销售

AI生态构建：

  • 与阿里云签署合作协议，基于千问系列大模型上线多款智能体
  • 推出全场景智能阅读助手“AI乐乐”及系列IP智能体
  • 儿童教育AI研究院已建立儿童阅读行为标签体系，积累AI应用数据资产，数据要素价值有望重估

外延扩张：

  • 2025年9月收购优学宝贝51%股权，布局0-8岁少儿原版图书赛道（第一梯队），四季度贡献收入近2300万元
  • 2026年2月控股余禾文化，正式切入AI漫剧新赛道
  • 余禾文化已实现剧本、分镜、渲染全环节AI覆盖，引进Seedance 2.0视频生成模型
  • 与小米、芒果TV等平台开展合作

火山引擎合作：

  • 6月控股子公司与火山引擎签署框架协议，探索“内容+AIToken运营”

盈利预测核心数据：

  • 预计2026-28年营业收入分别为466/562/681百万元，同比增长35.2%/20.4%/21.3%
  • 预计2026-28年归母净利润分别为300/1900/3800万元（2025年为-1800万元）
  • 对应PS分别为5/4/3倍

绿盟科技：AI安全体系纵深发展

行业背景：

  • 网络空间对抗加剧，攻击手段多元化，安全需求已渗透到数字化发展的全场景、全流程
  • 新法律法规持续完善网络安全保障体系
  • IDC预测：2026年中国IT安全市场规模有望突破800亿元，2024-2029年复合增长率达8.9%
  • 英伟达等宣布成立开放安全人工智能联盟，推动AI安全与保障

公司布局：

  • 深耕“AI+安全”领域，全面迈入“AI全生命周期安全治理”新阶段
  • 依托八大前沿实验室（星云、格物、伏影、天机、天枢、天元、平行、威胁情报）与六大核心技术平台
  • 在中国香港、澳门、美国硅谷、日本东京、英国伦敦、新加坡及巴西圣保罗设立海外子公司和代表处，面向全球开展业务
  • 客户覆盖政府、金融、运营商、能源、交通、科教文卫等行业

盈利预测核心数据：

  • 预计2026-28年营业收入分别为2765/3020/3313百万元，同比增长9%/9%/10%
  • 预计2026-28年归母净利润分别为0.29/0.65/1.11亿元（2025年为-0.45亿元）
  • 对应PE为206.2/92.3/54.3倍

三、潜在影响

荣信文化

  • IP价值重估：AI推动传媒内容产业从消费品转向“数据+IP”双重定价，传统出版与网文IP将受益于价值重估
  • 商业模式升级：图书+智能硬件的付费闭环有望显著提升客单价与用户生命周期价值，改变传统出版的一次性销售收入模式
  • 第二增长曲线：AI漫剧与AI智能玩偶的落地，有望打破少儿图书市场的天花板，打开IP多维变现空间
  • 数据资产价值释放：儿童阅读行为标签体系形成的AI数据资产，具备潜在的要素价值重估空间

绿盟科技

  • AI安全需求爆发：大模型与智能体规模化落地带来新型安全挑战，AI安全从合规驱动转向需求驱动
  • 老牌厂商价值重估：公司作为老牌安全厂商，在AI安全新赛道上的卡位有望带来估值重塑
  • 业绩修复预期：2026年有望扭亏为盈，2027-28年利润有望大幅增长
  • 行业扩容红利：网络安全行业高景气背景下，公司全球业务布局有望充分受益

四、关注要点

荣信文化

  • AI漫剧业务的实际落地进展与商业化节奏
  • 与火山引擎合作的“内容+AIToken运营”具体模式创新
  • 优学宝贝并表后的整合效果及少儿原版图书市场表现
  • AI点读笔、智能陪伴玩偶“闪闪”的终端销量数据
  • 公司数据资产的变现路径与价值评估

绿盟科技

  • AI安全产品的研发进展与商业化落地情况
  • 大模型与智能体安全治理解决方案的市场反馈
  • 海外业务拓展的进度与收入贡献
  • 网络安全行业政策催化与订单释放节奏
  • 新安全需求的持续挖掘与产品迭代能力

五、关联个股

  • 荣信文化（301231） —— 当日涨幅 +5.58%
  • 绿盟科技（300369） —— 当日涨幅 +2.14%

六、风险因素

  • 荣信文化：AI漫剧发展不及预期
  • 绿盟科技：技术和产品研发风险