星网锐捷机构调研简报

核心结论

星网锐捷于2026年7月30日接待机构调研，公司明确以“ICT基础设施与AI应用方案”为核心业务架构，加速向AI与算力领域延伸。基于国内主要CSP厂商千亿级资本开支计划及海外大厂超前算力投入，公司及中邮证券分析师均对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期。

关键信息

• 行业资本开支：国内主要CSP（云服务）厂商2025年已明确千亿级资本开支计划，预计2026年投入总量增速超20%。

• 海外投入力度：英伟达、博通等海外大厂在算力领域投入力度超前，技术迭代加快。

• 国内应用端：AI应用追赶迅速，加速落地推动计算网络对高带宽、低时延的需求持续提升。

• 公司业务进展：星网锐捷推出1.6T/800G光模块产品，适配头部互联网客户采购的数据中心交换机产品及整体解决方案，光通信业务筑底回升。

• 战略方向：公司加速向AI与算力领域延伸，构建“连接+算力”端侧新生态，打造智算中心解决方案。

潜在影响

1. 国内主要云服务厂商千亿级资本开支持续落地，有望直接带动数据中心交换机、光模块等ICT基础设施需求增长。

1. 公司光通信业务在1.6T/800G产品带动下有望实现筑底回升，改善整体业绩表现。

1. AI应用加速落地带来网络高带宽、低时延需求的提升，利好公司智算中心解决方案的市场拓展。

1. 公司从传统ICT基建服务商向“连接+算力”端侧新生态转型，有望打开新的成长空间。

关注要点

未来验证信号：国内CSP厂商2026年资本开支实际落地情况、公司1.6T/800G光模块产品的客户导入与出货进展、智算中心解决方案的订单获取情况。

关联个股

星网锐捷：本次调研核心标的，当日股价上涨7.25%。公司作为ICT基建服务商，正加速向AI与算力领域延伸，光通信业务筑底回升，智算中心相关布局值得关注。

风险提示

本次调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，具体信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。此外，光模块行业竞争激烈、产品价格存在下降风险，CSP资本开支落地节奏可能不及预期，投资者需保持审慎。

【机构调研】国内主要云服务厂商明确千亿级资本开支，这家ICT服务商加速向AI算力领域延伸

风口研报

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调研要点：

2026.07.31 12:53 星期五

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①国内主要云服务厂商明确千亿级资本开支，预计2026年投入总量增速超20%，这家ICT基建服务商加速向AI与算力领域延伸；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

星网锐捷于7月30日接待机构调研时表示，公司持续以“ICT基础设施与AI应用方案”为核心业务架构，围绕数据中心网络、光通信等网络通信基础设施，以及信创、元宇宙、视联网、智慧空间、智能制造等AI应用方案。

国内主要CSP（云服务）厂商2025年已明确千亿级资本开支计划，预计2026年投入总量增速20%以上；海外大厂（英伟达、博通等）在算力领域的投入力度超前，技术迭代加快；国内应用端追赶迅速，AI加速落地推动计算网络对高带宽、低时延的需求提升。基于此，对2026年互联网数据中心市场需求持乐观预期。

中邮证券分析师表示，公司推出1.6T/800G光模块产品，适配头部互联网客户采购的数据中心交换机产品及整体解决方案，光通信业务筑底回升。公司加速向AI与算力领域延伸，构建“连接+算力”端侧新生态，打造智算中心解决方案。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。