AI+虚拟电厂商业化加速：渗透率与规模化齐升，订单向头部集中

核心结论

• 行业质变：AI技术深度融入虚拟电厂，2026年被业内视为规模化元年。当前已投运规模化虚拟电厂几乎都嵌入了AI，新建/升级项目普遍集成AI，规模化运营平台中AI渗透率已超80%。
• 招标爆发：预计今年虚拟电厂相关采购/招标量同比至少翻倍，订单将向头部企业集中。
• 盈利模式转型：行业正从“政策补贴驱动”向“AI交易盈利驱动”跨越，头部企业及试点项目交易收入占比已接近60%，市场化收入成为主要利润来源。
• 技术门槛提升：负荷预测精准度平均达90%-94%，头部企业先进场景可达95%-96%，响应速度毫秒级。未来行业比拼的核心是AI——谁预测更准、生成策略更快，谁将是赢家。

关键信息

• 技术升级：传统虚拟电厂依赖人工分析，难以应对电力现货市场的剧烈波动。AI算法可进行毫秒级资源聚合与调度，预测能力是分水岭。头部平台（如粤能投、大鲨鱼2.0）已实现负荷预测准确率超95%，响应速度毫秒级。
• 商业模式：已形成电力交易、辅助服务、市场需求响应三大利润来源。AI深度应用后，现货套利收益平均提升10%-15%，响应速度提升60%以上，调用成本降低约35%。除主力收入外，容量补偿、绿电/碳交易等未来有望成为新增长点。
• 规模化数据：2026年上半年招标项目数量同比大幅增长，单项目投资从百万级跃升至亿元级（如合肥新站区1.67亿元、蚌埠淮上区近5亿元）。部分上市公司2025年虚拟电厂相关订单增速超200%，2026年一季度延续增长。
• 市场主体扩大：过去虚拟电厂资质以国网系和国企为主，今年大量民营企业进入资质申请队伍，行业从示范阶段转向刚性需求落地。

潜在影响

• 加速电力市场化：AI赋能虚拟电厂可更高效参与现货交易、辅助服务及需求响应，推动全国统一电力市场建设，增强新能源消纳能力。
• 重塑行业格局：具备AI算法能力（高精度预测、快速响应）的头部企业将持续扩大市场份额，技术薄弱的中小平台面临淘汰。平台提供商开始向运营端延伸（如SaaS + 运营分成），盈利能力与抗风险能力增强。
• 政策倒逼技术升级：国家部委文件明确要求预测准确率85%以上、秒级响应等硬性指标，倒逼企业加快AI应用。2027年、2030年调节能力目标（2000万/5000万千瓦）将驱动持续性资本开支。
• 产业链受益：上游平台技术商、中游运营商、下游聚合商均受益，订单向具备全链条服务能力的龙头企业集中。

关注要点

• 技术能力指标：负荷预测准确率、响应速度、AI调度闭环能力是核心竞争力。关注企业是否实现毫秒级响应及95%+预测精准度。
• 盈利结构：重点关注企业市场化交易收入占比（头部已近60%），以及是否布局容量补偿、绿证/碳交易等新增长点。
• 订单与项目落地：跟踪省级/国家级示范项目中标情况、EPCO大额项目签约进展、民营企业资质获批数量。
• 风险提示：市场机制不健全、技术标准碎片化、全国统一电力市场建设进度制约行业快速发展，不同区域盈利模式差异大。

关联个股

• 电网侧平台与调度龙头：国电南瑞（600406.SH，省级虚拟电厂调度系统市占率超60%）、南网科技（688248.SH，聚合资源超2000MW）
• 用户侧民营运营商：协鑫能科（002015.SZ，可调负荷超855MW，多省商业化运营）、恒实科技（300513.SZ）、朗新科技（300682.SZ）
• 配网侧及平台落地：东方电子（000682.SZ，全链条服务能力，2025年综合能源及虚拟电厂收入2.55亿元，毛利率38.88%）
• 新能源功率预测：国能日新（301162.SZ，向运营端延伸）
• AI原生平台：天娱数科（002354.SZ，数字能源业务布局）

> 注：上述个股为原文提及，部分公司虚拟电厂业务占比尚低（如东方电子仅约3%），投资者需结合更多公开信息综合判断。

【风口研报·记者传真】这个AI应用方向当前渗透率、规模化加速，今年项目招标量同比至少翻倍，相关订单将向头部企业集中

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2026.07.30 15:18 星期四

财联社7月30日讯（记者 张良德）AI技术深度融合叠加政策推动，虚拟电厂行业发生了“质变”。2026年被业内视为虚拟电厂规模化元年，而今全年时间已经过半，虚拟电厂规模化进展如何？AI技术给虚拟电厂行业带来了怎样的变化？商业模式是否已经成熟并可复制？哪些上市公司将最先受益？

近日，财联社记者采访调研相关企业获悉，在政策推动与市场化机制倒逼之下，当前已投运的规模化虚拟电厂，几乎都嵌入了AI，但能力层级差异显著；主流新建/升级项目已普遍集成AI，规模化运营平台中AI渗透率超80%，国家级和省级示范项目基本实现AI调度闭环。

在核心技术指标方面，负荷预测精准度平均在90%-94%，头部企业先进场景可达95%-96%，响应速度可达毫秒级；在盈利模式方面，行业正在由“政策补贴驱动”向"AI交易盈利驱动"跨越，头部企业及试点项目的盈利结构已经实现多元化，交易收入占比已经接近60%。

业内人士普遍预计，虚拟电厂的规模化将加速，今年内相关采购/招标量至少翻倍，订单将进一步向头部企业集中。“未来行业比拼的将是AI，谁预测更准、生成策略更快，谁将是行业赢家。”有业内人士向财联社记者如此表示。

值得注意的是，AI与虚拟电厂的融合还在起步阶段，行业仍处商业化早期，目前市场机制不健全、技术标准碎片化等痛点仍在制约着行业快速发展。由于全国统一电力市场体系仍在建设中，不同区域间盈利模式存在显著差异。

技术升级：头部企业负荷预测准确率超95%、响应速度毫秒级

虚拟电厂本身并不生产电能，它是利用物联网和算法，将分布式光伏、储能电池、电动汽车等零散资源聚合起来，当电网缺电时，它指挥这些资源放电或减少用电；当电力富余时，它引导资源充电或增加消耗，实现削峰填谷。

传统虚拟电厂通过人工分析负荷及电价曲线、手动设定充放策略，而电力现货市场的变化规律远超出人类的计算能力，上一秒还是平稳行情，下一秒可能就是尖峰倒挂，算法误差或响应延迟将直接转化为偏差考核罚款或错失套利窗口，导致“接得越多亏得越多”。

近年来，风电、光伏等新能源高比例入市，叠加AI算力需求爆发导致电网负荷剧增，导致电力现货市场交易频次高、价格波动剧烈、多市场耦合，传统调度已难以应对，迫使电网必须使用AI进行毫秒级资源聚合与调度。

“算得准，后续所有策略才有意义。”一位虚拟电厂人士对财联社记者表示，调度、交易等所有策略的有效性，都建立在精准预测的基础上，预测能力是虚拟电厂从“粗放聚合”转向“精准盈利”的分水岭。

在此背景下，国家部委近两年出台多个专项文件，将AI列为虚拟电厂提效与入市的必要条件，广东、浙江、上海等地也出台运营细则，明确提出预测准确率要在85%以上、秒级响应等硬性要求，倒逼技术升级。

国家政策引导及行业刚需共同驱动之下，虚拟电厂行业技术核心指标大幅提升。公开资料显示，头部虚拟电厂平台利用AI大模型

其中，粤能投虚拟电厂项目已接入中国联通韶关算力中心负荷，并参与电力现货交易，是全国算电协同标杆案例。作为该项目的技术平台提供商，东方电子（000682.SZ）方面向财联社记者表示，公司虚拟电厂平台已大规模深度应用人工智能技术，尤其在功率预测、负荷预测两大核心环节采用了AI算法，广泛覆盖城市级虚拟电厂、工业园区能源管理、售电集团综合能源服务等主流场景，直接支撑客户参与电力现货交易、实现收益最大化。

在头部企业带动下，越来越多的中小型虚拟电厂跟进落地相关技术。

河南宗航数字科技有限公司（简称“宗航科技”）搭建的国内第一个AI原生驱动的虚拟电厂运营平台“大鲨鱼2.0”目前已接入河南18地市超240家资源，可调节负荷规模30MW。公司总经理夏喜帅告诉财联社记者，该平台在35个AI智能体协同下，可以7×24小时无人化运行，负荷预测准确率达95%，响应速度可做到毫秒级，实现了“可监测、可调度、可交易、可结算”全链条贯通。

盈利模式趋向多元化，头部企业交易收入占比已近60%

AI深度融合之下，虚拟电厂的盈利模式趋向多元化。多位业内人士向财联社记者介绍，目前行业已经形成了电力交易、辅助服务、需求响应三大主要利润来源。

电力交易收益，主要通过参与电力中长期及现货市场进行峰谷价差套利、分布式电源聚合售电及偏差考核优化获利；辅助服务收益，主要是提供调频、调峰、备用、无功支撑等服务，按市场出清价格或性能指标获取结算费用；市场化的需求响应收益，区别于行政补贴，通过竞价出清或分时价格机制参与削峰填谷，按实际调节容量和中标单价获取交易对价。

有业内人士测算，AI技术深度应用之前与应用之后对比，电力现货市场套利收益平均提升了10%–15%；在辅助服务与需求响应方面，响应速度提升了60%以上、调用成本降低约35%，用户参与意愿明显提升，收入趋于稳定。

“（头部企业的）市场化售电和调节服务带来的收入占比能做到50%以上，有一些试点项目，当地政策鼓励市场化运营，他们的市场化交易收入能接近60%。”小招说碳中和对财联社记者表示，当前国内虚拟电厂行业的收入，来自政府和电网的补贴占比在逐渐下降，但还是偏高，平均能在50%-60%，“长期看的话，会逐步转向完全市场化运营。”

同时，在AI支撑下，虚拟电厂高效参与绿电交易、容量市场甚至碳交易成为可能。业内人士普遍预计，随着市场化机制逐步完善，容量补偿、绿电/绿证交易及碳市场联动收益将成为新的利润增长点。

公开资料显示，非现货市场地区的虚拟电厂邀约型需求响应补贴收入占比高达70%-90%；现货试点地区辅助服务与电力交易合计占比已升至50%-70%；容量补偿、绿证/碳交易、能效分成等业务收入占比不足5%。

财联社记者注意到，产业链上游的虚拟电厂平台提供商，也在将业务向运营端延伸，盈利模式多元化。如：东方电子正在从传统的项目交付转向“软件交付（SaaS）+运营分成”的可持续模式，现金流稳定性进一步增强；国能日新（301162.SZ）也凭借其在新能源功率预测系统端的技术实力，将业务向虚拟电厂运营端延伸。

“其实做得越综合，盈利能力越强，整体的抗风险能力也就越强。如果单是平台商的话，那后期如果市场趋向饱和以后，平台商也就没有那么大的盈利了。所以我们既有平台业务，也实际运营。”宗航科技人士对财联社记者表示，公司的“大鲨鱼2.0”平台依托231个微气象站、2170个多维数据点，结合AI预测模型，在河南150家售电公司中，现货度电收益长期稳居前5名。

上市公司方面，基于当前项目落地、平台能力与政策绑定情况综合判断，按产业链环节划分，电网侧平台与调度龙头为国电南瑞（600406.SH）、南网科技（688248.SH）；用户侧民营虚拟电厂运营商龙头为协鑫能科（002015.SZ）、恒实科技（300513.SZ）、朗新科技（300682.SZ）；配网侧及平台落地龙头东方电子；新能源功率预测龙头为国能日新。

其中，国电南瑞掌握省级虚拟电厂调度系统超60%的市占率，技术全栈覆盖，项目落地数量与成熟度行业第一；南网科技聚合资源规模超2000MW，目前正重点拓展工商业园区虚拟电厂业务；2025年可调负荷超855MW，已在江苏、上海、浙江等多地实现商业化运营；东方电子拥有覆盖虚拟电厂建设运营全链条的服务能力，其虚拟电厂平台技术达到国际领先水平，公司已在十余个省份落地多场景虚拟电厂项目数十个。

由于虚拟电厂尚处商业化初期，上市公司相关业务占比较低，目前只有东方电子单独披露了业务收入情况，其他上市公司的虚拟电厂业务尚未单独拆分，而是分散在“数字能源”、“技术服务”等板块中。2025年，东方电子的“综合能源及虚拟电厂”业务收入为2.55亿元，占比3.05%，同比提高0.14个百分点；毛利率38.88%，同比提高6.09个百分点。

规模化加速，业内预计今年项目招标量同比至少翻倍

AI技术深度融合之下，虚拟电厂“难聚合、难预测、难盈利”的规模化瓶颈问题基本得到解决，叠加顶层政策设定了清晰目标，今年以来，虚拟电厂的规模化明显加速。

按照国家发改委、能源局357号文设定的刚性目标，2027年全国虚拟电厂调节能力不低于2000万千瓦；相当于20座百万千瓦级大型火电厂的调峰能力；2030年不低于5000万千瓦，相当于2.5座三峡水电站的调节能力。

“过去虚拟电厂的招标基本上为零，因为都是示范项目。但是现在陆陆续续有地方政府、园区招标虚拟电厂平台了，这是一个信号，表明它是有刚性需求的。”天娱数科（002354.SZ）数字能源业务副总经理杨子靖同样对财联社记者表示。

业内人士普遍预计，今年虚拟电厂相关的采购/招标项目数量同比至少翻倍，相关订单将向头部企业集中。财联社记者据全国公

有8个，同比均大幅增长。

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同时，项目规模也在扩大。2026年上半年招标项目普遍采用“EPCO模式”，单项目投资从百万级跃升至亿元级，例如合肥新站区项目合同估算价达16728.02万元，蚌埠淮上区项目总概算近4.97亿元，大额项目占比同比提升超60%。

多家上市公司对财联社记者表示，已明显感觉虚拟电厂规模化落地速度加快。有上市公司人士向财联社记者透露，公司2025年虚拟电厂相关订单同比增速超过200%，2026年一季度相关业务订单延续了增长态势。

协鑫能科（002015.SZ）证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司的虚拟电厂业务一直增速不错，为下游客户提供虚拟电厂运营平台，以及相应的数据采集装备。“这个业务我们做了很多年了，前两年可能只能做一些需求响应的相关业务，现在聚合的业务起来了，后面的量会越来越大。”

同时，有大量的民营企业进入虚拟电厂领域。“去年批下来的虚拟电厂资质是个位数的，全都是以国家电网的子公司甚至是国央企为主，今年开始有大量的民营公司进入了虚拟电厂的资质申请队伍。”杨子靖告诉财联社记者。

小招说碳中和则认为，今年提速的主要推动力是前期的技术积累、资源储备，以及政策落地形成了一个合力。随着更多市场主体的入市，预计行业将从规模扩张转向质量竞争。