小型模块化反应堆（SMR）产业动态简报

核心结论

小型模块化反应堆（SMR）作为核能技术的重要发展方向，正成为能源转型与AI算力供电的关键解决方案。微软、谷歌、Meta等科技巨头已率先布局，通过长期购电协议锁定核能供电。比尔·盖茨将于2026年8月访问韩国，与SK集团、HD现代集团探讨SMR业务合作，将推动韩国企业参与其TerraPower项目供应链。国内相关企业已完成或掌握核心部件制造技术，具备先发优势。

关键信息

• 比尔·盖茨访韩：2026年8月14日访问韩国，核心议题是扩大韩国企业在TerraPower（盖茨创立的SMR公司）项目中的参与范围。
• SMR技术特点：单堆电功率通常不超过300MW，采用工厂预制、现场拼装的模块化设计，大量使用被动安全系统（自然循环、重力冷却），断电后无需外部电源或人工干预。
• AI算力驱动需求：风光等电源供电短板凸显，SMR可为数据中心提供零碳稳定电力。谷歌、微软、Meta等已签订长期核电购电协议，打造专属核能算力园区。
• 远期装机预测：根据IEA数据，到2050年SMR总装机容量有望达40GWe；若政策与流程简化，装机容量可增至120GWe，届时将投运1000多台SMR机组。

潜在影响

• 能源结构变革：SMR将加速核电从小型化、模块化走向商业部署，为偏远地区、工业园区及数据中心提供灵活、低碳的基荷电源。
• AI产业链重塑：算力中心对稳定电力的刚性需求将推动“核能+算力”模式普及，降低数据中心碳排放的同时锁定长期电价，利好科技巨头及核能设备供应商。
• 地缘合作深化：比尔·盖茨访问韩国暗示美韩在SMR产业链上的合作可能加强，TerraPower项目有望带动韩国核能装备出口，也为中国相关企业参与全球供应链提供参考。

关注要点

• 政策进展：各国对SMR的监管审批、标准化流程及补贴政策是否加速落地，直接影响2025-2030年项目开工节奏。
• 技术验证：全球首个商用SMR项目（如“玲龙一号”、TerraPower Natrium）的建设进度及运行数据，是判断技术成熟度的关键。
• 企业订单：国内供应商（如佳电股份、融发核电）是否获得新的SMR主泵、压力容器等核心部件订单，以及是否切入海外项目供应链。
• 电价与成本：SMR度电成本能否随模块化批产降至与天然气/风光发电竞争水平，将决定其大规模推广可行性。

关联个股

• 佳电股份：控股子公司哈动装为全球首座陆上商用模块化小堆“玲龙一号”研制并交付全部4台核主泵。当前涨幅+1.12%。
• 融发核电：拥有高温气冷堆/快堆等小型堆核岛主设备关键装备制造技术，可实现压力容器、稳压器、蒸发器和主管道等的模块化制造。当前涨幅-1.04%。

【盘中宝】可为能源转型与AI算力提供关键电力，谷歌、微软等科技巨头纷纷布局该领域，这家公司已为相关项目交付零部件产品

盘中宝

2026.07.30 10:51 星期四

财联社资讯获悉，据报道，比尔·盖茨将于8月14日访问韩国，与SK集团及HD现代集团旗下企业讨论小型模块化反应堆业务合作。报道称，扩大韩国企业在TerraPower项目中的参与范围，预计将成为此次访问的核心议题。

一、小型堆可以为能源转型与AI算力提供关键电力

SMR（小型模块化反应堆）本质上仍属于核裂变反应堆——利用铀-235等易裂变核素在中子撞击下发生链式裂变反应，释放热能，加热冷却剂（轻水、氦气或液态金属），再通过蒸汽发生器将热量传递至二回路水，产生高温高压蒸汽驱动汽轮发电机组发电。与传统大型核电站（单堆电功率通常不低于1000MW）相比，SMR的核心差异在于小型化（电功率通常不超过300MW）与模块化（工厂预制、现场拼装）。大量采用被动安全系统（自然循环、重力冷却），断电后无需外部电源或人工干预，可自动冷却堆芯，可以为能源转型与AI算力提供关键电力。

在算力负荷持续暴涨的情况下，风光等电源供电短板凸显，小型堆配套AI算力中心有望成为数据中心零碳稳定供电新选择。全球范围内，各国都在加快完善小型堆监管规则、布局“核能+算力”项目。谷歌、微软、Meta等科技企业纷纷签订长期核电购电协议，打造专属核能算力园区。根据IEA数据，按照当前政策，到2050年，小型堆总装机容量将达40 GWe。然而，在为核电提供量身定制的政策支持和简化流程情况下，加上新项目和新设计交付能力的提高，到本世纪中叶，小型堆装机容量将增加三倍，达120GWe，届时将有1000多台小型堆机组投运。

二、相关上市公司：佳电股份、融发核电

口器

佳电股份控股子公司哈动装成功为全球首座陆上商用模块化小堆——“玲龙一号”自主研制并交付全部4台核主泵。

融发核电拥有高温气冷堆/快堆等小型堆核岛主设备关键装备制造技术，可实现压力容器、稳压器、蒸发器和主管道等的模块化制造。