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核心结论

市场仍处于磨底阶段，随时有望迎来一轮周期反弹，但前提是海外市场要企稳。今日指数探底回升，小微盘股表现优于科技权重，但热钱从进攻向防御的切换是偏负面信号，避险式行情持续性偏弱。科技板块经过连续调整，空头动能已有较大消耗，其反弹核心取决于海外科技股的企稳。

关键信息

• 指数与盘面：指数下探回升，午后明显反弹，量能略有放大但仍无增量资金。全市场超4200只个股上涨，但普涨与指数分化，小微盘股显著优于科技权重。
• 短线情绪：情绪较为割裂，资金畏高，此前强势的辨识度个股（如百合花、立新能源）出现补跌或走A。
• 板块轮动：消费板块（食品饮料、零售）表现最强，传媒、游戏活跃，午后大金融异动。短线热钱从进攻全面转向防御，这通常是偏负面的信号。科技板块内部严重分化，国产链（紫光股份、光刻机）持续羸弱，但MLCC、部分消费电子、端侧AI标的抗跌，半导体设备、材料有独立行情。
• 海外市场：午后韩国股市止跌，A股科技同样迎来反弹。AI属于全球性叙事，海外市场（尤其韩国科技股如SK海力士、三星）能否企稳至关重要。

潜在影响

• 科技反弹：海外市场一旦企稳，A股科技板块有望随时反弹。核心在于存储（长鑫、SK海力士等）估值的修复，存储估值如果起不来，其他科技细分领域的估值也会被打压。
• AI安全：近期AI代理入侵事件及“开放安全AI联盟”的成立，标志着AI安全从“可选”变为“刚需”，相关市场空间巨大。
• 具身智能：产业爆发带来巨大人才缺口，相关政策支持职业教育，相关人才培养成为产业发展核心瓶颈。
• 氧化锆涨价：行业龙头提价打破价格僵局，全行业价格中枢有望上移，龙头公司具备显著的利润弹性。

关注要点

1. 海外科技股：重点关注韩国股市（尤其是SK海力士、三星）能否止跌企稳，这是A股科技板块反转的关键前提。
2. 科技内部结构：关注AI代理安全（如天融信）、具身智能教育（如传智教育）、以及MLCC、消费电子、半导体设备/材料等逆势抗跌或走出独立行情的细分方向。
3. 周期涨价：关注氧化锆价格走势，特别是龙头公司（如长裕集团）在涨价周期中的利润弹性。
4. 市场风格：警惕热钱完全转向防御板块，这预示着市场信心不足，缺乏持续性主线。

关联个股

• 天融信 +10.00%
• 传智教育 +9.97%
• 长裕集团 +10.00%

【狙击龙虎榜】指数探底回升小微盘股普涨 海外市场一旦企稳科技或随时反弹

2026.07.29 21:27 星期三

【盘面回顾与展望】

今日指数下探回升午后迎来明显反弹，量能相较昨日略有放大但质量并不算太高，没有增量是硬伤。全市场超4200只个股上涨，但普涨与指数分化并存，小微盘个股表现显著优于科技权重。而短线情绪较为割裂，资金畏高心理严重，不少此前相对强势的辨识度个股纷纷补跌，无论是庄股百合花还是市场合力的立新能源均走A。

板块方面热点轮番活跃，其中消费表现最为强势，食品饮料、零售等涨幅居前，传媒、游戏持续活跃，午后大金融异动托底。但需要注意的是今天短线热钱从进攻向防御的切换非常彻底，短线热钱向一个方向涌入往往都是一个偏负面的信号，而且单纯的避险式行情持续性通常偏弱，难以成为中期主线。科技板块经过连续两日释放风险，空头动能已有较大程度消耗，午后随着韩国股市的止跌，A股科技同样迎来反弹，但分化依旧严重，紫光股份和光刻机的补跌导致国产链持续羸弱。MLCC方向逆势上涨，部分消费电子、端侧AI标的表现抗跌，半导体设备、材料细分也有个股走出独立行情，核心还是看长鑫的表现。因为AI属于全球性的叙事，A股也多次证明自身无法走出独立行情，所以海外市场尤其是韩国科技股的企稳至关重要，SK海力士和三星的估值需要修复，即便存储依旧给的周期股的估值（之前给的是周期向成长切换的戴维斯双击），但目前也实在太过便宜了。如果存储估值都起不来，其他细分领域的估值同样也会被打压。

整体来看市场仍处于磨底阶段，随时有望迎来一轮周期反弹，但前提是海外市场要企稳。

买入14267.51万

【重点公司跟踪】

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天融信：近期AI代理自主入侵Hugging Face事件引发行业震动，英伟达联合微软等数十家科技企业成立“开放安全AI联盟”，市场认为这标志着AI安全从“可选”变为“刚需”。天融信依托自研“天问”大模型构建了“AI安全运营中心+五层纵深防护+全生命周期治理”的完整体系，相关产品已在政府、能源、制造等关键行业规模化落地，据IDC预测2030年中国AI安全市场规模将达340亿元（复合增速50.5%）。同时公司自研智能交换机全系支持IPv6并实现“交换+安全”一体化，有望受益于IPv6单栈演进带来的机房改造，此外随着工业互联网与AI深度融合，公司凭借AI+工业安全领域的前瞻布局，同样有望受益。

传智教育：具身智能万亿级蓝海赛道爆发催生巨大人才缺口，人社部已拟新增具身智能机器人应用技术员等12个新职业，教育部亦增补人形机器人工程技术、具身智能计算技术等27个职业教育专业。供需严重错配之下，人才培养成为具身智能产业爆发的核心瓶颈。传智教育于2026年7月正式发布“AI具身智能机器人开发”新学科，首期班将于10月开班，同步覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、人形服务机器人三类主流设备，对接智元、宇树等头部厂商的本体二次开发方案，配套高达70%的真实落地项目；在硬件端，公司早在2024年便自研出低成本具身智能机器人GenkiArm，造价仅为市面设备价格的十分之一，从教学硬件到课程体系构建起完整的具身智能教育闭环。

长裕集团：随着行业龙头率先提价打破价格僵局，氧化锆全行业价格中枢有望系统性上移。长裕集团作为锆制品行业标杆企业，拥有7.5万吨/年氢氧化锆产能，规模居全球第一，市场占有率约30%，其纳米复合氧化锆产品下游覆盖光通讯（30%）、结构件（35%）、齿科生物陶瓷（15%）等高景气领域。公司凭借从氢氧化锆到纳米复合氧化锆再到特种陶瓷制品的完整锆制品产业链布局，以及氢氧化锆全球龙头的成本与规模优势，在本次氧化锆涨价周期中具备显著的利润弹性。