金融资讯简报

核心结论

2026年6月国内风电新增装机同比大幅增长166%，上半年累计降幅显著收窄至25%。随着风电项目在630政策节点后恢复正常节奏，下半年进入传统旺季，预计累计增速将继续提升，产业链营收和盈利能力有望环比改善。行业预期底部已夯实，业绩底可能在2027年中报前后明确，国内招标放量和建设提速带来估值修复机会。

关键信息

• 2026年6月我国风电新增装机13.57GW，同比增长166%。
• 2026年前6个月新增风电38.62GW，累计同比降幅从5月的46%大幅收窄至25%。
• 2025年上半年受136号文影响，风电项目集中抢在630前并网，导致2026年同期高基数效应显著；随着基数效应减弱，下半年装机增速将逐步回归正常。
• 近期云南三个风电场项目获核准，合计规模205MW，总投资11.12亿元。

潜在影响

• 国内风电装机下半年进入旺季，预计未来几个月累计增速逐步提高。
• 风电产业链（整机、零部件）营收和盈利能力随出货量环比提升而改善。
• 行业预期底部已夯实，业绩底有望在2027年中报明确，后续关注招标放量和建设提速带来的产业链盈利改善和估值修复机会。

关注要点

• 具备“双海”（国内+海外）竞争优势的整机和细分零部件龙头。
• 海外订单获取能力及交付节奏：大金重工截至报告期末在手海外订单超100亿元，集中在未来两年交付。
• 金雷股份作为全球风电主轴龙头，深化“锻+铸”战略，海外营收占比超25%，已实现海上铸造主轴订单起量并完成维斯塔斯供应商认证。
• 行业月度新增装机数据变化、招标量、建设进度等高频指标。

关联个股

• 金雷股份：全球风电主轴龙头，深化“锻+铸”双轮驱动战略，海外客户覆盖西门子歌美飒、维斯塔斯、恩德等，海外营收占比超25%。
• 大金重工：2025年度陆续签订多个欧洲海风订单，截至报告期末累计在手海外订单总金额超100亿元，主要集中在未来两年交付。

【盘中宝】新增装机同比增超150%，该行业下半年进入旺季，招标放量和建设提速或带来产业链盈利改善，这家企业在手海外订单金额超百亿

盘中宝

2026.07.29 09:39 星期三

财联社资讯获悉，行业媒体报道，近日，云南丽江市古城区七河风电场项目、文山州富宁县孔家湾风电场项目、昭通市巧家县老店风电场项目获核准批复，规模合计205MW，总投资11.12亿元。

一、风电6月新增装机同比+166%

回回

国信证券表示，2026年6月我国风电新增装机13.57GW，同比+166%；前6个月新增风电38.62GW，同比降幅从前5月的46%大幅收窄至25%。2025年上半年因我国新能源上网电价政策（136号文）在6月30日前后进行新老划断，风电项目集中抢在当年的630之前并网。因此2025年上半年和下半年国内新增风电容量的比例收窄至1:1.3，而通常年份上下半年的装机比例为1:2。高基数效应导致2026年以来风电新增装机的同比降幅显著，前5个月甚至扩大到46%，而今年6月份单月风电新增装机增速扩大到166%，累计降幅收窄至25%，逐渐向正常的发展增速靠拢。国内风电装机在下半年进入旺季，预计未来几个月累计增速还会逐步提高，风电产业链的营收和盈利能力也随着出货量的环比提升而逐步改善。

中信证券研报称，目前风电行业预期底部已夯实，业绩底有望随着2027年中报陆续发布而明确；随着行业回暖信号渐强，建议关注国内风电招标放量和建设提速带来的产业链盈利改善和估值修复机会，推荐具备“双海”竞争优势的整机和细分零部件龙头。

二、相关上市公司：金雷股份、大金重工

金雷股份全球风电主轴龙头，深化“锻+铸”双轮驱动战略，加速开拓海外市场，市占率行业领先，并拓展轴承座、轮毂底座、滑动轴承等业务，丰富风电产品布局。海外拓展方面，公司已完成海外客户布局，是西门子歌美飒、维斯塔斯、恩德锻造主轴核心供应商，近年来海外营收占比超25%，位居行业前列；并积极推进铸造业务出海，已实现西门子歌美飒海上铸造主轴订单起量，并完成维斯塔斯铸造产品供应商认证。

大金重工2025年度陆续签订多个海外优质订单，覆盖欧洲多个主流海风国家，截至报告期末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在未来两年交付。