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金融资讯简报 (2026年7月24日)

核心结论

1. 市场调整，风格再平衡：上周五（7月24日）市场震荡调整，创业板指、深成指跌幅超2%。军工、半导体设备等板块表现强势，而算力租赁、电力等板块走弱。市场呈现出结构性的“再平衡”特征。
2. ETF资金持续流入：尽管市场调整，但股票型ETF在上周（7.20-7.24）整体仍为净流入状态，金额为565.54亿元。资金主要流向宽基指数ETF，特别是沪深300和科创50相关产品。
3. 宁德时代巨额回购：锂电龙头宁德时代发布公告，拟以不低于200亿元、不超过400亿元回购公司股份，用于注销并减少注册资本。该回购金额创A股历史纪录。
4. 锂电板块预期修正：市场对2026-2027年锂电需求增速产生分歧，但机构（中信建投）认为，随着碳酸锂价格企稳和储能订单确认，过度悲观预期有望在未来得到修正，板块或将迎来修复机会。
5. 两融与ETF资金背离：市场底部流动性特征显现，融资资金与ETF资金从“融资流出+ETF流入”转向“融资买入+ETF流出”，这通常被视为市场筑底企稳的重要信号。

关键信息

• 市场表现：7月24日，军工、半导体设备、端侧AI概念活跃；算力租赁、电力板块走弱。
• ETF资金流向（7.20-7.24）：
• 宽基指数ETF：净流入533.08亿元，其中沪深300 ETF净流入最多（198.55亿元），科创50 ETF净流入189.83亿元，中证1000 ETF净流出最多（79.42亿元）。
• 行业主题ETF：净流入14.79亿元。半导体相关ETF内部出现分化。
• 资金净流入靠前的ETF（7月24日）：沪深300ETF华泰柏瑞、上证指数ETF、科创半导体ETF、黄金股ETF、A500ETF华泰柏瑞、半导体设备ETF易方达、电网设备ETF、证券ETF等。
• 资金净流出靠前的ETF（7月24日）：上证50ETF、科创50ETF、中证1000ETF、科创芯片ETF、煤炭ETF、银行ETF等。
• 宁德时代动态：
• 回购计划：总额200-400亿元，价格上限573元/股，用于注销。
• 业绩：2026年上半年营收2769.17亿元，同比增长54.8%；净利润432.84亿元，同比增长41.98%。二季度净利润环比增长8%。
• 出货量：2026年1-6月储能电池出货量全球第一。
• 行业观点（中信建投）：锂电板块核心矛盾在于对2027年需求增速及供需关系的预期。过度悲观预期可能在7-11月碳酸锂价格站稳、储能招标及27年订单确认后得到修正。

潜在影响

1. 宁德时代：其巨额回购计划彰显了公司对中长期经营的信心，有望提振市场对于锂电板块龙头及整个产业链的信心，可能带动相关ETF及个股表现。
2. 锂电板块：随着市场对需求预期（特别是储能领域）的逐步明确，锂电板块可能迎来“修复”行情。投资者可关注业绩确定性强的低估值标的，当整体预期修正时，板块性机会或将显现。
3. 市场资金结构：ETF资金持续涌入宽基指数，尤其是沪深300，显示机构资金或仍在进行左侧布局。两融与ETF资金背离的信号，可能预示着市场阶段性底部已近。
4. 行业轮动：市场风格在“再平衡”，从高位的科技、红利板块（如煤炭、银行）向调整后的军工、半导体设备、部分新能源领域切换。

关注要点

1. 宁德时代回购进展：关注其回购节奏、价格以及后续业绩。
2. 碳酸锂价格走势：7-11月碳酸锂价格能否企稳，是判断锂电板块预期修正的关键指标。
3. 储能招标与订单：关注国内储能招标数据，以及龙头企业对2027年的订单指引。
4. 两融与ETF资金动向：持续跟踪“融资买入”和“ETF流出”的组合是否形成趋势，以验证市场筑底信号。
5. 宏观经济与地缘风险：国际油价波动（如霍尔木兹海峡事件）会影响新能源替代逻辑，进而影响锂电板块预期。

关联个股

• 锂电板块核心：
• 宁德时代：全球锂电龙头，业绩高增，进行历史级回购。
• 亿纬锂能：储能电池ETF前十大持仓。
• 阳光电源：储能电池ETF前十大持仓。
• 比亚迪：电池ETF前十大持仓，新能源车龙头。
• 三花智控：电池ETF前十大持仓。
• 半导体/设备：
• 科创半导体ETF、半导体设备ETF等被动产品追踪的个股，如北方华创、中微公司等（原文未明确列出具体公司，需自行关注成分股）。
• 其他：
• 沪深300、中证A500等宽基指数成分股。
• 券商、黄金、电网设备等活跃板块的龙头股。

7月24日，上周五市场震荡调整，创业板指、深成指均跌超2%。盘面上，军工板块开盘延续强势，半导体设备、端侧AI概念同样表现活跃，而算力租赁、电力板块则集体走弱。在当日行业主题ETF中，半导体相关ETF再度迎来分化，券商、电池、有色金属则成为了资金追捧的行业，而资金净流出较多行业的则包括煤炭、银行、医药等。

设备板块能延续强势，很大程度上便是得益于指数的缩量调整，但这两个板块中涨停是以个股行情为主，类似的还有炒作电解液添加剂VC涨价的孚日股份。其次是科技

上周（7.20-7.24）股票型ETF继续申赎净流入，金额为565.54亿元（上周申赎净流入为2052.5亿元）；跟踪宽基指数的ETF继续申赎净流入，金额为533.08亿元；其中，跟踪沪深300指数的ETF申赎净流入最多，为198.55亿元；跟踪科创50指数的ETF申赎净流入189.83亿元。跟踪中证1000指数的ETF申赎净流出最多，为79.42亿元；其次是，跟踪中证500指数的ETF，申赎净流出18.04亿元。

技行业主题来看，跟踪科创半导体材料设备指数的ETF、跟踪电力指数的ETF、跟踪电网设备

三；跟踪通信设备指数的ETF、跟踪科创芯片指数的ETF、跟踪中证银行指数的ETF申赎净流

2、7月以来，市场经历结构上的“再平衡”（截至7月24日） 微信扫码 大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看 cset.cnthesims.com 一手资讯 同步更新 全网最全最真最快最及时

3、锂电|行业龙头细分产品出货量全球第一，机构称“下游招标+27年订单”等需求预期明确后，该板块或迎来修复机会

宁德时代近日公告称，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购资金总额不低于200亿元且不超过400亿元，回购价格上限为573元/股。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本，回购期限自股东会审议通过之日起12个月内。宁德时代此次回购方案资金总额上限为400亿元，超过此前格力电器2021年披露的回购预案资金总额上限150亿元，位列A股史上第一。此外，宁德时代发布2026年半年度报告，实现营业收入2769.17亿元，同比增长54.8%；归属于上市公司股东的净利润432.84亿元，同比增长41.98%。二季度净利润环比增长8%。2026年1-6月公司储能电池出货量位列全球第一。

国金证券表示，宁德时代为全球锂电龙头，受益于全球电气化发展趋势及AI叙事下全球能源建设目标，本次回购彰显中长期经营成长信心，业绩有望持续高增。

行业方面，中信建投认为，锂电板块自25年9月来的显著超额主要来自于储能爆发带来的行业量利双升，在后往国内储能容量补贴明确、国际油价走高新能源受益的逻辑下板块趋势加强，但5月以来，随着霍尔木兹海峡开放，国际油价回落，市场预期开始收敛，并对2026-27年需求产生质疑，当下的核心矛盾是①27年需求增速和供需关系如何？②这种预期在何时能形成一致预期？中信建投认为对于27年过度悲观的预期将在①7-11月看到碳酸锂价格站稳；②储能招标、27年订单和要货指引逐步确认下得到修正，需求预期明确后，板块也会迎来修复的机会，左侧率先布局业绩确定性的低估值标的，其次在整体预期修正的过程中会迎来板块性机会。

“相关ETF：储能电池ETF易万达（159566），该ETF持仓宁德时代、亿纬锂能、阳光电源位列前三。电池ETF广发（159755），最新申赎清单数据显示，该ETF持仓比亚迪、宁德时代、三花智控位列前三，宁德时代市值占比仅较比亚迪少0.33%。

杠杆：2024年以来参与两融交易的投资者数量占比的低点基本在4%左右，这个位置往往对应了融到4

具体到当前来看，底部流动性特征越发明显，融资金金和ETF背离的状态从“融资流出+ETF流入”转为“融资买入+ETF流出”，往往是市场筑底企稳的重要标志。