【盘中宝】核心设备出口增速亮眼，该领域全球投资超级周期开启，这家公司核心业务产品覆盖行业各个环节三重需......

核心结论

全球电网超级周期已开启，国内电力设备行业景气度持续提升。南方电网上半年固定资产投资创历史新高，国家电网“十五五”投资规划预计同比增长40%，叠加海外市场三重需求共振，变压器等核心设备出口增速亮眼，相关产业链企业有望持续受益。

关键信息

• 2026年1—6月，南方电网累计完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%，创历史同期最高，完成全年1800亿元投资目标的49.59%；二季度完成投资508.09亿元，投资节奏进一步提速。
• 2025年全球电网投资突破4000亿美元，欧美存量电网设备老化替换、中东/东南亚/拉美/非洲等新兴市场电网基建扩容、海外AI算力配套供电升级形成三重需求共振。
• 国家电网披露“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，为电力设备行业奠定长期景气基础。
• 国内电力设备企业依托全产业链体系、高性价比产品和EPC总包能力，持续抢占全球增量市场，头部企业通过海外建厂、属地运维深化全球化布局，海外高毛利订单持续落地。

潜在影响

• 电网投资增长将直接拉动变压器、开关、线缆等电力设备产品需求，特别是超特高压骨干网、配用电、智能化信息化等环节有望迎来建设投资增加。
• 全球电网超级周期叠加国内“十五五”投资规划，电力设备行业景气度有望持续走高，具备海外布局能力和核心产品技术的企业将获得更大成长空间。

关注要点

• 电网投资节奏与执行进度，尤其是南方电网、国家电网后续投资落地情况。
• 海外市场拓展，包括中东、东南亚、拉美等新兴市场的订单获取及海外建厂进展。
• 特高压、智能配用电、储能等细分环节的技术突破和市场份额变化。

关联个股

• 许继电气：核心业务产品覆盖电力系统各个环节，具备超高压/特高压直流输电、柔性直流输电、智慧变电、智能配电、智能用电、新能源发电、电动汽车充换电、工业及轨道交通供用电、能源互联网、先进储能、智能制造等整体解决方案能力、核心设备制造能力和工程服务能力。
• 金杯电工：专业从事扁电磁线和电线电缆产品研发、生产和销售，电磁线产品应用于特高压输变电工程、新能源汽车（驱动电机）、风光储清洁能源、核电等领域，线缆产品应用于智能配电网、风光储清洁能源、新能源汽车（车内连接、充电桩）等领域。

【盘中宝】核心设备出口增速亮眼，该领域全球投资超级周期开启，这家公司核心业务产品覆盖行业各个环节

盘中宝

2026.07.23 11:00 星期四

财联社资讯获悉，据报道，今年1—6月，南方电网累计完成固定资产投资892.62亿元，同比增长14.79%，创历史同期最高，完成全年1800亿元投资目标的49.59%。二季度完成投资508.09亿元，投资节奏较一季度进一步提速。

一、电力网对于电力设备产品需求将产生直接拉动

全球电网超级周期开启。2025年全球电网投资突破4000亿美元，欧美存量电网设备老化替换、中东、东南亚、拉美、非洲等新兴市场电网基建扩容、海外AI算力配套供电升级形成三重需求共振，海外电力基建进入高景气周期。国内电力设备企业依托完备的全产业链体系、高性价比产品优势以及一体化EPC总包服务能力，持续抢占全球增量市场，变压器等核心设备出口增速亮眼，头部企业通过海外建厂、属地运维深化全球化布局，海外高毛利订单持续落地兑现。

长江证券指出，电力网对于电力设备产品需求将产生直接拉动。在我国碳达峰碳中和能源体系建设下，电力网将起到连接发电、用电的核心作用，未来伴随电力需求的持续增长，以及电源、用电结构的变化，电网投资有望实现持续增长。此前，国家电网披露“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，奠定电力设备行业未来的景气基础；其中无论是超特高压骨干网，还是配用电、智能化信息化等环节，未来都有望迎来建设投资增加，相关产业链企业有望持续受益。

二、相关上市公司：许继电气、金杯电工

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许继电气核心业务产品覆盖电力系统各个环节，具备超高压/特高压直流输电、柔性直流输电、智慧变电、智能配电、智能用电、新能源发电、电动汽车充换电、工业及轨道交通供用电、能源互联网、先进储能、智能制造等整体解决方案能力、核心设备制造能力和工程服务能力。

金杯电工专业从事扁电磁线和电线电缆产品研发、生产和销售，其中电磁线产品有应用于特高压输变电工程、新能源汽车（驱动电机）、风光储清洁能源、核电等领域，线缆产品有应用于智能配电网、风光储清洁能源、新能源汽车（车内连接、充电桩）等领域。