【财联社早知道】服务器龙头当季新订单金额超过600亿美元，积压订单创下历史新高，分析师称服务器行业景气......

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每日金融简报 | 2026.07.22

核心结论

1. 服务器行业景气度扩散：受AI需求外溢及传统业务回暖双重驱动，服务器龙头订单量激增，行业景气度正从AI服务器向传统服务器、存储及液冷等全栈领域扩散。
2. 铝价底部支撑坚实：LME铝库存减少，叠加市场对供给过剩的担忧过度体现，机构认为铝价在成本支撑下远期底部坚实。
3. 市场风险偏好下降：A股缩量调整，科技板块冲高回落，资金向电力、有色等防御性板块切换，题材轮动加快，市场情绪趋于谨慎。

关键信息

• 服务器：超微电脑盘前涨超16%，当季新订单金额超600亿美元，积压订单创历史新高。浙商证券指出，AI服务器需求维持高景气，同时传统服务器、存储、PC等业务同步改善，行业景气度正从单点向全栈扩散。
• 有色金属：伦敦金属交易所铝库存减少1500吨。中信证券认为，市场对中国电解铝超产及印尼产能放量的担忧已过度体现，考虑供给扰动及需求改善，铝价仍有成本曲线支撑。
• 市场资金：两市成交额较上个交易日缩量3037亿元，成交额10亿以上的公司减少76家。板块轮动加速，高位科技股午后跳水，资金回流电力、有色等低位防御性题材。

潜在影响

• 服务器产业链：AI基础设施需求外溢将带动整机制造、液冷服务器、企业级存储及数据中心基础设施等环节的价值重估。国产服务器厂商有望受益于市场扩张。
• 铝业相关公司：铝价在成本支撑下的坚挺走势，将改善铝企的盈利预期。具备全产业链优势及技术领先的铝业公司将更具竞争力。
• 市场风格：短期市场情绪谨慎，资金偏好低位稳健标的。科技板块内部可能出现分化，业绩确定性强的公司或更具韧性。

关注要点

1. 服务器订单持续性：关注超微电脑、戴尔等头部厂商后续订单及业绩指引，验证行业景气度是否能持续扩散至传统业务。
2. 铝价走势与库存变化：持续跟踪LME铝库存及国内供需数据，关注铝价是否能在成本支撑下企稳回升。
3. 市场资金轮动：关注科技、电力、有色等板块的轮动节奏，警惕高位股回调风险，留意低位板块的持续性。
4. 半导体国产化：关注半导体设备、材料等环节的结构性机会，尤其是定价权从终端向设备环节转移的趋势。

关联个股

• 服务器：
• 浪潮信息：2025年第四季度服务器产品市占率全球第三，市场份额4.1%。
• 中科曙光：全方位覆盖从上游芯片到下游云服务的算力产业链。
• 华丰科技：华为、中兴等设备商的全球供应商，高速背板连接器产品用于AI服务器，CPUSOCKET产品处于验证和小批量阶段。
• 有色金属：
• 宏桥控股：全球第二大铝生产商，拥有氧化铝、电解铝及铝深加工一体化产业链。
• 和胜股份：铝合金加工技术领先企业，在消费电子、汽车、服务器领域均有布局。
• 其他：
• 五洲医疗：拟收购旋智科技跨界进入电机控制芯片领域。
• 兴业科技：拟收购青岛立昂，涉足磷化铟衬底及半导体电子材料业务。

【财联社早知道】服务器龙头当季新订单金额超过600亿美元，积压订单创下历史新高，分析师称服务器行业景气度从单点向全栈扩散，这家公司的服务器产品市占率2025Q4全城排名第三

财联社早知道

2026.07.22 20:46 星期三

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一、服务器|服务器龙头当季新订单金额超过600亿美元，积压订单创下历史新高，分析师称服务器行业景气度从单点向全栈扩散，这家公司的服务器产品市占率2025Q4全球排名第三

据媒体报道，服务器制造商超微电脑美股盘前涨超16%，该公司发布的初步业绩显示，由于当季新订单金额超过600亿美元，其积压订单创下历史新高。

点评：浙商证券分析师刘雯蜀表示，服务器整机行业进入AI基础设施需求外溢阶段，建议重视整机制造、机架级交付、液冷服务器、企业级存储及数据中心基础设施相关标的的价值重估机会。戴尔、联想最新业绩显示，AI服务器需求仍维持高景气，同时传统服务器、存储、PC与供应链能力均出现同步改善，行业景气度从单点向全栈扩散。

公司方面，浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，2025Q4公司服务器产品市占率排名全球第三，市场份额为4.1%。中科曙光与参控股公司全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商。

二、有色|伦敦金属交易所铝库存减少1500吨，机构称铝价在成本支撑下远期底部坚实，这家公司是全球第二大铝生产商，公司已形成氧化铝、电解铝及铝深加工一体化铝产业链，覆盖铝产业全链条

据媒体报道，伦敦金属交易所(LME)数据显示：铅库存减少425吨，锡库存减少140吨，锌库存减少850吨，铜库存减少6750吨，镍库存减少1512吨，铅库存减少1500吨。

点评：中信证券表示，悲观预期定价过度，板块有望理性修复。市场对中国电解铝超产及印尼产能放量的担忧已过度体现，考虑供给扰动及需求改善迹象，2026年和2027年上半年铝价仍然可期，2027年下半年后铝价仍有3000美元/吨的成本曲线和激励价格支撑。

公司方面，宏桥控股是全球第二大铝生产商，公司已形成氧化铝、电解铝及铝深加工一体化铝产业链，覆盖铝产业全链条。和胜股份为铝合金加工技术领先企业，已在消费电子、汽车、服务器领域全面布局。

二、成交额>10亿公司概念分布

点评：市场相较于上个交易日缩量3037亿元，两市成交10亿以上公司减少76家至536家。其中，前三的芯片、数据中心、机器人概念分别有247、142、131家公司，分别增加35、18、27家公司。市场处于题材轮动加快、高低切分歧周期，情绪先修复后分化。早盘科技集体冲高回暖，午后高位科技兑现跳水，资金避险回流电力，题材跷跷板效应显著。当下市场风偏仍谨慎，高位科技接力性价比低，资金偏好低位稳健题材与弱转强标的。全天核心主线由科技向电力等切换，医药、有色、算力等均脉冲轮动、持续性不强。总的来说，科技全线反攻的势头没能延续，资金切换到电力、有色这些防御性方向。连板高度还在，但中位股批量掉队，炸板率超40%，说明资金还是选择兑现为主、市场风险偏好在下降。

7月22日历史新高公司

注：统计中股票上市60日后纳入、用当天最高价判断。

☑ 数据中心 ☑ 芯片 ☑ 网络安全 ☑ 人工智能 ☑ 液冷 ☑ 算力 ☑ 2026中报预增 ☑ 机器人 ☑ CPO ☑ 创新药

注：1、统计中股票上市60日后纳入、用当天最高价判断；2、数字代表概念股个数。

点评：创一年新高公司较上个交易日增加4家至15家。其中，前三的数据中心、芯片、网络安全概念分别有6、5、5家公司创一年新高。历史新高公司占比中芯片位列第一，中信建投表示，半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移，看好产业长期发展趋势。相关公司：华亚智能的半导体设备结构件为公司核心发展方向，产品已应用于刻蚀、薄膜沉积、光刻、封装等设备环节；兴业科技拟收购青岛立昂磷化铟衬底及半导体电子材料的研发、制造与销售业务。

华丰科技：2026年世界人工智能大会期间，公司的高速背板连接器及高速线模组产品在AI服务器领域有相关应用展示。点评：公司主要从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产与销售，公司是华为、中兴等主流设备供应商的全球供应商，专注于背板连接器、电源连接器等产品。公司已完成国产服务器、数据中心等计算机类中大型CPUSOCKET连接器的研发，CPUSOCKET产品正处于产品验证和小批量阶段，预计今年开始会逐步上量。

主力买什么

五洲医疗：公司主要从事一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、制造和销售，以及其他诊断、护理等相关医疗用品的集成供应。公司拟收购旋智科技100%股权，跨界进入芯片领域。旋智科技深耕电机控制芯片领域多年，致力于提供从芯片设计到系统应用的“芯片+算法+系统”全栈式电机控制解决方案，产品已广泛应用于新兴智能装备、白色家电、工业控制及汽车电子等多个领域。公司表示，本次交易完成后，公司将切入电机控制芯片领域，寻求第二增长曲线，加快向新质生产力转型，打造新的利润增长点。今日申万宏源上海闵行区莘松路买入1214.62万，开源证券西安曲江池西路买入703.80万，浙商证券杭州江南大道买入148.92万，国泰海通合肥创新大道买入130.15万。

关联个股