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金融资讯简报 (2026.07.21)

核心结论

2026年7月21日盘后，多家上市公司发布2026年半年度业绩预告，整体表现亮眼。其中，以源杰科技、腾景科技为代表的AI算力产业链核心标的业绩超预期，显示出数据中心和高速光模块需求的强劲增长。同时，中一科技受益于行业景气度回升和产品结构优化，净利润也实现大幅增长。

关键信息

• 源杰科技 (光芯片)
• 预计上半年净利润6.0亿-6.5亿元，同比增长 1197%-1305%。
• 增长主因：数据中心业务收入增长，带动整体毛利率提升。
• 按此计算，Q2净利润预计环比增长 134%-162%。
• 核心业务：10G激光器芯片市场份额全球第一，CW芯片产品（面向400G/800G硅光模块）已实现百万颗以上出货，100G EML激光器芯片正在多家客户处测试验证。

• 腾景科技 (光电元器件)
• 预计2026年半年度净利润4800万-5200万元，同比增长31.19%-42.12%。
• 增长主因：数据中心高速光模块配套无源元组件及OCS钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付。
• 按此计算，Q2净利润预计环比增长 132%-160%。
• 核心业务：数据中心用CWDM滤光片、WSS模块光学元件，在OCS（光交换）和CPO（共封装光学）等前沿领域深度布局。

• 中一科技 (电解铜箔)
• 预计2026年半年度净利润1.50亿-1.80亿元，同比增长 879.55%-1075.46%。
• 增长主因：行业景气度回升，产品结构升级（高附加值产品占比提高），铜箔产品加工费价格上涨。
• 按此计算，Q2净利润预计环比增长 11%-54%。
• 核心业务：为宁德时代供货，已量产高频高速RTP与HVLP系列电子电路铜箔，布局固态电池用锂-铜复合负极材料。

• 其他重点动态：
• 五洲医疗：拟收购旋智科技100%股权，切入电机控制芯片领域。
• 阳光电源：董事长提议回购5亿至10亿元股份。
• 顺丰控股：60亿元回购方案已实施完成，将尽快办理注销。
• 吉比特：提议2026年半年度每10股派发现金红利100元。

潜在影响

1. 光通信与AI算力产业链景气度确认：源杰科技和腾景科技的业绩爆发，是对AI数据中心、高速光模块（800G/1.6T）及前沿光互联技术（OCS、CPO）高景气度的有力验证。相关产业链公司（尤其是上游光芯片、光学元件供应商）的订单充足性和盈利能力有望持续超预期。
2. 铜箔行业盈利拐点到来：中一科技业绩大幅预增，表明电解铜箔行业经历了调整后，随着下游需求回暖（特别是高端电子电路铜箔用于AI服务器、高端显卡）及加工费上涨，行业已进入盈利修复通道，龙头公司有望最先受益。
3. 市场情绪提振：多家A股上市公司发布亮眼业绩，且回购、增持动作频发（如阳光电源、顺丰控股等），将有效提振市场信心，尤其是对科技成长板块的情绪修复。

关注要点

1. 源杰科技：关注其100G EML激光器芯片的客户验证进度和量产时间；关注面向CPO技术的300mW高速CW激光器研发进展；关注其200G EML的量产能力建设进度。
2. 腾景科技：关注其OCS光学组件（二维准直器阵列、大尺寸钒酸钇晶体）的持续订单情况；关注800G/1.6T光模块配套器件的产能爬坡节奏；关注其与华为的合作模式是否转化为更具体的订单。
3. 中一科技：关注其高频高速电子电路铜箔（RTP、HVLP）在高端显卡、AI服务器等领域的客户开拓及产能扩张情况；关注固态电池复合负极材料的中试线进展和产业化前景。
4. 行业趋势：持续跟踪AI算力基建投资速度、高速光模块出货量（特别是1.6T模块）、以及电解铜箔行业加工费走势。

关联个股

• 腾景科技 (+7.45%)
• 中一科技 (+7.72%)
• 源杰科技 (+7.59%)

2026.07.21 22:06 星期

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源杰科技：预计上半年净利润同比增长1197%-1305% 数据中心业务收入增长

源杰科技公告称，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为6.0亿元-6.5亿元，同比增长1197%-1305%。业绩变动主要系数据中心业务收入增长带动整体毛利率提升，期间费用占比下降，以及私募基金投资公允价值变动产生投资收益。小财注：公司Q2净利润预计4.21亿-4.71亿，Q1净利润1.79亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长134%-162%。

点评：资料显示，源杰科技主营业务是光芯片的研发、设计、生产与销售。公司的主要产品是光芯片。公司10G激光器芯片市场份额全球第一，面向400G/800G硅光模块的CW芯片产品已实现百万颗以上出货。

群益证券6月3日研报指出，公司是国内领先的光芯片生产商，多款高端数据中心类产品已通过全球主流光模块与数通供应链验证并大规模部署，高端产品如100GEML激光器芯片正在多家具备全球竞争力的客户端紧密测试与验证中；100mW的CW高速产品卡位头部厂商如旭创相关供应链，目前已逐步上量并批量出货，未来CW产品将伴随1.6T及以上高端光模块的爆发式需求有望迎来快速增长。

公司正在研发适用于CPO技术的300mW高速CW激光器，相关技术进度领先于国内其他厂商；同时200GEML量产能力也在稳步建设，未来有望实现批量出货。

在光通信领域中，公司主要产品包括2.5G、10G、25G、50G、100G、200G以及更高速率的DFB、EML激光器系列产品和50mW、70mW、100mW等大功率硅光光源产品，主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。在车载激光雷达领域，公司产品涵盖1550波段车载激光雷达激光器芯片等产品。

公司在原有2.5G、10GDFB光芯片的基础上，加大10GEML产品的客户推广。面向下一代25/50GPON网络的光芯片产品实现批量交付并形成了规模收入，产品技术指标对标国际厂商。电信市场中，EML产品已经成为重要的收入组成部分之一。

腾景科技：预计Q2净利环比增长132%-160%。数据中心高速光模块配套订单加速交付

腾景科技公告称，预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为4800万元-5200万元，同比增长31.19%-42.12%。报告期内，受益于全球AI算力基础设施建设加速，光通信行业需求持续增长。数据中心高速光模块配套无源元组件及OCS钒酸钇晶体等关键产品订单加速交付，成为驱动业务增长的主要引擎。此外，公司在半导体设备等领域的高端光学模组产品交付量亦持续提升。小财注：公司Q2净利润预计0.34亿-0.38亿，Q1净利润0.14亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长132%-160%。

点评：资料显示，腾景科技主营业务是光电元器件与光电模块研发、生产和销售。公司生产的数据中心用CWDM滤光片、应用于WSS模块的光学元件、非球透镜、高功率镀膜光纤线在细分领域有较高市场影响力，处于光通信、光纤激光产业链上游。

国盛证券4月28日研报指出，腾景科技在高速光模块、OCS、CPO等前沿多元光互联形态领域前瞻布局，业绩将持续释放。光互联前沿领域布局深入，OCS光学组件量产出货。公司正推进800G/1.6T等高速光模块无源器件产能持续爬坡，CPO光连接器等下一代光互联技术产品持续推进开发验证；用于OCS光交换机的二维准直器阵列、大尺寸纯钒酸钇晶体已取得客户重要订单，其中大尺寸纯YVO4钒酸钇晶体量产规模持续提升。公司已形成从光学元件、组件到光测试仪器的一站式光学解决方案，与多家全球知名的光模块厂商建立了合作关系。

在光纤激光领域，公司生产的精密光学元组件以及镀膜光纤器件、准直器、声光器件等光纤器件产品，已应用于光纤激光器的量产。公司产品具有较高的激光损伤阈值，是高功率光纤激光器的重要元器件，助力高功率激光器技术、高端装备和先进制造业的创新发展。公司在研项目之一“合分束器项目”可以满足客户对合分束器的需求，满足国产替代进口的需求，该项目可用于应用于光刻机光学系统。

星间激光通信是太空算力从概念走向实用的关键路径，如同在太空中构建起高速光纤网络，让分布在各卫星上的计算节点能够紧密协同。公司已有小批量精密光学元组件产品向卫星激光通信领域客户交付并开展验证。

公司与华为合作的具体模式为：华为向公司提出定制化需求，公司研发设计后提供样品供华为测试，样品测试通过后

中一科技公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元-1.80亿元，同比增长879.55%-1075.46%。业绩变动主要系行业景气度回升，公司产销规模稳健增长，产品结构升级，高附加值产品销量占比提高，铜箔产品加工费价格上涨，带动整体盈利水平提升。小财注：公司Q2净利润预计0.79亿-1.09亿，Q1净利润0.71亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长11%-54%。

点评：资料显示，中一科技主营业务是各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售。公司的主要产品是锂电铜箔、电子电路铜箔。公司是宁德时代子公司供货商之一，已布局高频高速、HDI用电子电路铜箔。

在电子电路铜箔方面，公司2025年已实现高频高速RTP与HVLP系列产品量产，挠性铜箔、硬度铜箔、HTE-LP铜箔等产品在关键性能上大幅提升，储备可剥离载体铜箔相关技术。未来公司将积极推进高端电子电路铜箔等高附加值产品的研发与生产，提升综合竞争力。公司新建1万吨高端电子电路箔项目目前处于产能爬坡阶段。

公司重点方向之一为可以用于高端显卡、AI服务器等领域的高频高速、HDI用等电子电路铜箔产品。公司目前该类型产品虽然已经实现对众多头部PCB客户的批量销售，但产能有限，公司将通过积极投资扩大该类产品的生产能力，以实现该领域更大的市场覆盖和更多的销售。

公司关于固态电池产业发展方向已战略布局锂-铜金属一体化复合负极材料等相关技术，部分技术、工艺已经申请了发明专利，目前正在进行中试线设计建设等相关工作；同时公司成立了院士（专家）工作站，和客户协同重点推进一体化铜锂复合（自生成）负极材料的开发及产业化、智能复合集流体的开发及产业化，并根据市场需求情况开展相关产品的生产和销售。

公司主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售，下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。主要产品按应用领域分类包括锂电铜箔和标准铜箔。

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