【电报解读】腾讯云将大规模部署国产化算力和NPO超级节点，机构看好国内信创需求与大模型迭代共振下，国产......

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核心结论

腾讯云确认将大规模部署国产化算力并计划于2026年Q4部署近封装光学（NPO）超级节点，此举标志着国内科技巨头在AI基础设施自主化与先进技术应用上迈出关键一步。与此同时，国内头部云计算厂商（阿里巴巴、腾讯、字节跳动）普遍上调资本开支指引，AI算力产业正从“训练”向“推理”侧转移，国产算力全栈生态系统迎来重大发展机遇。

关键信息

• 腾讯云部署计划：腾讯云高管在世界人工智能大会上明确表示，为极致降低推理成本，将大规模部署国产化算力；并计划于2026年第四季度部署NPO（近封装光学）超级节点，同时呼吁国内外统一NPO行业标准。
• 头部CSP资本开支增长：
• 腾讯：2026年一季度资本开支319.4亿元，同比增长16%。预计全年资本开支将显著增加，下半年国产芯片交付将推动投入持续提升。
• 阿里巴巴：2026年一季度资本开支268.87亿元，同比增长9.24%，主要用于GPU服务器、数据中心和自研芯片。其CEO表示服务器利用率接近饱和，未来五年资本支出或远超3800亿元。
• 字节跳动：今年计划资本支出超2000亿元人民币，较初步计划增加25%，受AI投入和内存成本上升推动。
• 产业趋势变化：AI算力需求正从“模型训练”加速向“应用推理”侧外溢。算力竞争核心已转向“芯片、软件生态与系统级集群的综合效率优化”。在海外高端芯片受限背景下，国内信创需求与大模型迭代形成共振，推动本土AI芯片厂商发展。

潜在影响

• 国产算力产业链景气度提升：头部云厂商的巨额资本开支将直接利好国产AI服务器、芯片、先进封装（如NPO）、光模块、液冷等产业链环节，维持高景气度。
• 国产芯片替代加速：在海外高端芯片采购受限的压力下，国产AI芯片将获得大规模适配和商业放量的宝贵窗口期，加速从“可用”到“好用”的演进。
• 行业标准话语权：腾讯呼吁统一NPO行业标准，表明中国企业正积极参与并试图影响下一代AI基础设施技术的标准制定，有助于构建国内主导的产业生态。

关注要点

• NPO技术落地节奏：关注腾讯2026年Q4部署NPO超级节点的进展，以及其技术成熟度和成本优势，这将是光互连技术领域的重要风向标。
• CSP资本开支兑现情况：持续跟踪腾讯、阿里巴巴、字节跳动等头部云厂商后续季度的资本开支实际执行情况，尤其是国产芯片采购比例的变化。
• 国产算力芯片生态适配：关注国产AI芯片与主流AI框架（如PyTorch）的适配进展，以及在大规模集群中的实际运行效率，这是决定国产算力能否全面替代的关键。

关联个股

• 浪潮信息：原文指出，公司是百度、阿里、腾讯、京东等服务器的主要供应商，作为国内领先的AI计算平台供应商，将深度参与其中。
• 华勤技术：原文指出，公司在AI算力基础设施领域拥有全栈式产品组合，与阿里、腾讯、字节等头部CSP客户建立了长期深度合作关系，并具备全栈自研设计能力。

【电报解读】腾讯云将大规模部署国产化算力和NPO超级节点，机构看好国内信创需求与大模型迭代共振下，国产算力全栈生态将迎来增量机遇，这家公司是腾讯服务器的主要供应商

应商

电报解读

2026.07.21 17:01 星期二

Ⅱ 电报内容

【腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点】财联社7月21日电，腾讯云高管日前出席世界人工智能大会分论坛时表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力；公司预计2026年第4季度部署NPO（近封装光学）超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。

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题材解读

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一、国内头部CSP均上调资本开支指引，国产算力产业链将维持高景气度

近期，国内头部CSP阿里巴巴和腾讯陆续公布了公司的最新财报及资本开支情况。其中，腾讯2026一季度资本开支达到319.4亿元，同比增长16%。公司预计全年资本开支将显著增加，尤其在下半年，随着国产芯片逐步交付，相关投入将持续提升。

阿里巴巴2026一季度资本开支为268.87亿元，同比增长9.24%，主要投向GPU服务器采购、数据中心建设和自研芯片投入。公司CEO表示，现在阿里的服务器内部几乎没有一张卡是空的，利用率接近饱和，考虑到建设算力中心投入巨大，未来五年资本支出或将远超最初宣布的3800亿元。

此前，字节跳动称今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%，主要受AI领域持续投入及内存芯片成本上升推动。对此，业内认为国内头部CSP均上调资本开支指引，持续加码AI领域相关投入，预计国产算力产业链将维持高景气度。

二、国内信创需求与大模型迭代共振，国产算力全栈生态将迎来增量机遇

随着AI应用规模化落地，针对推理基础设施的投资规模从2024年开始超越训练侧，推理侧更强调高吞吐、大并发以及成本性能的平衡。AI算力产业正从“单芯片性能提升”转向由芯片、先进封装、高带宽存储（HBM）、编译框架、液冷及大规模集群构成的系统级协同优化。

国信证券算力芯片团队指出，当前算力需求正从前期的“模型训练”加速向规模化落地的“应用推理”侧外溢。随着摩尔定律边际效应减弱，算力竞争的核心已从传统的“单芯片峰值性能提升”全面转向“芯片、软件生态与系统级集群的综合效率优化”。在海外高端芯片销售受限的背景下，国内信创需求与大模型迭代共振，推动本土AI芯片厂商加速适配并放量，国产算力全栈生态迎来增量机遇。未来随下游国产云计算厂商、运营商等需求打开，国产算力芯片有望持续持续增长。

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相关上市公司

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浪潮信息：公司作为国内领先的云计算核心装备与数据中心整体解决方案供应商、AI计算平台的领先供应商，为百度、阿里巴巴、腾讯、奇虎、科大讯飞等国内知名AI相关企业提供计算力支撑。公司作为以上公司的主要供应商，会持续深度参与其中。公司是百度、阿里、腾讯、京东等服务器的主要供应商。

华勤技术：公司作为全球领先的智能产品平台型企业，在AI算力基础设施领域建立了较为完善的产品生态矩阵，涵盖AI服务器、通用服务器、存储服务器、交换机及超节点等全栈式产品组合，与阿里、腾讯、字节、百度等国内头部CSP客户建立了长期深度合作关系。同时，公司是行业内少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂商，在整机架构设计、高速互联设计、大功率供电设计及液冷散热设计上具备全栈自研设计能力。

关联个股

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