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阿里云新计费模式与AI商业化进程简报

核心结论

阿里云推出全新的函数计算云沙箱计费模式，通过提供差异化的算力规格和大幅下调单价，旨在显著降低AI规模化运行的成本。与此同时，全球AI产业迎来里程碑，2026年第一季度AI收入首次超过同期折旧成本，标志着AI商业化的财务验证进程正在加速。中国市场在AI模型应用（以Token消耗量衡量）方面展现出强大的全球影响力。

关键信息

• 阿里云计费模式变革：阿里云宣布自2026年7月31日起，函数计算云沙箱将切换至全新计费模式。新推出Eco/Std/Pro三大场景化算力规格，并大幅下调按量付费单价，旨在“按需匹配，精准付费”，降低AI规模化运行成本。
• AI产业财务里程碑：根据ExponentialView报告，2026年第一季度，全球（除中国外）AI收入达250亿美元，首次超过同期210亿美元的折旧成本。这表明AI产业在财务上已跨越覆盖基础设施投资折旧的门槛。
• 中国AI模型全球影响力：截止2026年7月14日，全球开源大语言模型（LLM）月度Token消耗量排名中，中国企业占据前三名：深度求索DeepSeekV4Flash模型（21.5T，环比+42%）、小米MiMoV2.5模型（20.5T，环比+198%）、Minimax的M3模型（17.1T，环比+177%）。
• AI应用商业化加速：万联证券指出，AI应用商业化验证进程加速，头部厂商的竞争正从参数比拼转向应用规模扩张和Agent生态建设。ARR已成为衡量企业AI商业价值的关键指标之一。

潜在影响

• 降低AI应用门槛：阿里云的新计费模式将直接降低开发者和企业的AI运行成本，特别是对于需要大规模、高并发推理的场景，有望加速AI应用的落地和普及。
• 加速产业化与投资聚焦：AI收入首次覆盖折旧成本，为整个行业提供了正向的财务反馈，将增强市场对AI产业可持续盈利能力的信心。机构建议关注综合能力强的模型厂商及在垂直领域具备领先Agent产品的公司。
• 利好相关生态企业：作为云计算基础设施的重要服务商，阿里云的降价举措利好其平台上运行AI应用的企业，尤其是金融、投研、数据服务等领域的下游服务商。
• 强化中国AI竞争力：中国模型在全球Token消耗量上的领先地位，以及持续的开源动作，显示了中国AI产业的活跃度和影响力，有望吸引更多国际资源与合作。

关注要点

• 阿里云新计费模式落地：关注2026年7月31日起各Region灰度切换后的具体定价、客户反馈以及对AI推理成本的实际影响。
• AI商业验证的持续性：关注后续季度全球AI收入能否持续覆盖折旧成本，以及AI应用ARR的增长速度是否能支撑市场预期。
• 中国AI模型的应用落地：关注如DeepSeek、小米、Minimax、智谱等头部模型在C端应用和B端企业服务上的商业化进展和客户获取情况。
• Agent与垂直应用：关注在金融、医疗、法律等垂直领域，具备成熟Agent产品并能实现收入的领先厂商。

关联个股

• 恒生电子 (+3.88%)：蚂蚁集团为其控股股东。公司已在金融投研、投顾、投资、合规等多个核心业务场景落地自研AI工具，并积极推进与国产算力的适配。阿里云成本降低将利好其AI服务的规模化部署。
• 每日互动 (+5.99%)：公司2026年一季度AI相关业务收入已接近2025年全年水平，增长迅速。其“个知·智能工作站”未来计划通过搭载第三方AI应用，形成基于Token的智能经济生态。

【电报解读】阿里云全新计费模式显著降低AI规模化运行成本，机构称AI应用商业化验证进程加速，这家蚂蚁集团控股企业自研AI工具落地多家客户

电报解读

2026.07.21 14:23 星期二

Ⅱ 电报内容

【阿里云函数计算云沙箱全新计费模式上线】财联社7月21日电，阿里云发布函数计算云沙箱全新计费模式上线公告，自北京时间2026年7月31日00:00起，函数计算云沙箱将按Region灰度切换至全新计费模式。推出Eco/Std/Pro（经济/标准/专业）三大场景化算力规格，满足从个人调试到企业级高并发的差异化需求，实现“按需匹配，精准付费”；同时大幅下调按量付费的单价，为您提供极具竞争力的性价比，显著降低AI规模化运行成本。

Ⅱ电报解读

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题材解读

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季度全球AI收入首次超过同期折旧成本，AI应用商业化验证进程加速

2026年AI应用端看，从1月的GEO到2月的Seedance再到3月的OpenClaw，4~6月2C相对低迷2B新品不断（4月 DeepSeek的V4预览版、6月Minimax的M3开源、智谱的GLM5.2开源），7月迎阶跃星辰Amoo与智能体手机、Kimi发布K3模型、字节的Seedance2.5，ARR成为企业衡量AI商业价值的坐标之一。

全球开源大语言模型（LLM）月度Tokens消耗量中，中国企业名列前茅，TOP3分别为深度求索DeepSeekV4Flash模型、小米MiMoV2.5模型、Minimax的M3模型，截止2026年7月14日的TOP3模型月度Tokens消耗分别为21.5T、20.5T、17.1T（环比增速分别为+42%、+198%、+177%），智谱的GLM5.2为新模型但也进入TOP10，中国AI模型在全球Tokens消耗数中也凸显出其影响力与价值。

营收上，6月27日，ExponentialView发布首份《TheStateoftheAIEconomy》报告，2026年第一季度，全球（除中国外）AI收入已达250亿美元，首次超过同期210亿美元的折旧成本，这意味着AI产业在财务上首次跨越了覆盖基础设施投资折旧的门槛。

万联证券指出，AI应用商业化验证进程加速，头部厂商持续推进模型能力迭代，围绕不同应用场景进行模型分层和产品化布局，体现出AI大模型的竞争正从单一参数规模和通用能力比拼，逐步转向应用规模扩张+Agent生态建设的综合竞争阶段。建议关注综合能力较优的大模型厂商及垂直专业领域具备较强Agent产品的领先厂商。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

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相关上市公司

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恒生电子：蚂蚁集团通过杭州恒生电子集团有限公司持有公司20.79%的股份，为其控股股东。公司已基于自主研发的AI能力工具在多家客户落地，覆盖金融投研、投顾、投资、合规、运营、投行、客服等核心业务场景，并持续推动与国产算力的适配优化，集成业界领先的大模型实现多模型部署。

每日互动：5月7日在接受机构调研时表示，2025年公司AI相关收入达到千万级，2026年一季度，AI相关业务收入已接近去年全年水平。公司希望“个知·智能工作站”在出货量达到一定规模后，未来也可以成为渠道，通过搭载第三方AI应用，形成基于词元

(Token) 的智能经济生态。

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