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财联VIP专栏【研选•研报数据】能源保供办法意见稿发布，明确省内长协电价由供应方与需求方通过市场交易形成，分析师看好......
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核心结论
- 电力行业：国家发改委发布《能源保供办法意见稿》，明确省内长协电价由市场交易形成，并鼓励建立价格浮动机制。此举旨在强化市场机制对能源投资的引导，为火电转型新能源运营的公司提供稳健收益预期，相关标的获得券商看好。
- 医药行业：创新药企艾力斯上半年业绩超预期，核心产品伏美替尼持续放量，且新产品戈来雷塞、普拉替尼开始接力商业化。公司国内适应症持续扩容，海外临床数据读出在即，成长天花板有望打开。
关键信息
- 电力行业政策：国家发改委发布《能源保供中长期合同管理办法（试行）（公开征求意见稿）》，核心要点包括：省内长协电价由供需双方通过市场交易形成；鼓励建立与电力市场供需、用户承受力、燃料成本等因素挂钩的价格浮动机制；各地不得强制要求签订固定价格。对于跨省电力交易，鼓励送受电方协商形成送电价格机制。
- 艾力斯业绩情况：公司预计2026年上半年归母净利润15.4亿元，同比增长46.49%。其中，2026年第二季度归母净利润约9.0亿元，环比增长42.14%，利润表现超预期。
- 艾力斯产品管线：核心产品伏美替尼已于2026年2月获批新适应症，目前有5项临床处于三期阶段；海外方面，伏美替尼一线治疗EGFR 20ex的全球三期临床将于2026年读出数据。新产品戈来雷塞、普拉替尼已于2026年一季度开始贡献销售额，并纳入医保。
潜在影响
- 电力行业：政策明确了长协电价的市场化方向，有助于稳定电源投资方的长期收益预期，可能加速火电企业向新能源运营转型的进程。
- 艾力斯：伏美替尼新适应症的获批及潜在的医保纳入，将稳固其基本盘。海外临床数据的读出和两款新药的放量，将是公司未来业绩增长的重要驱动力，有望打开新的成长空间。
关注要点
- 电力行业：重点关注《能源保供办法》正式稿的发布及后续电力市场化改革的推进节奏，关注火电转型新能源标的的电价波动风险及区域利用小时数变化。
- 艾力斯：需密切关注伏美替尼全球三期临床（FURVENT）的数据公布结果，以及伏美替尼新适应症（EGFR 20ex）纳入医保的进度。同时，关注两款新药（戈来雷塞、普拉替尼）的商业化推进速度和市场竞争情况。
关联个股
- 甘肃能源 (+6.75%)
- 京能电力 (+10.00%)
- 上海电力 (+9.66%)
- 艾力斯 (+11.09%)
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正文
【研选·研报数据】能源保供办法意见稿发布，明确省内长协电价由供应方与需求方通过市场交易形成，分析师看好火电转型新能源运营的标的；聚焦肺癌领域的创新药企，上半年业绩超预期，新品放量打开成长天花板
2026.07.21 07:12 星期二
数据研选
【研选·大事件——读懂大市】
回
1、外交部：中美双方就年内元首互动安排保持淡
2、证监会党委书记、主席吴清7月20日上午在北京到证券营业部调研并主持召开投资者座谈会，与包括大中小散各类投资者的8名代表面对面交流，就促进资本市场稳定健康发展听取意见建议。
3、尾盘两只双创指数ETF持续放量，续创2024年11月以来成交额天量。
4、郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕上半年经济形势和做好下半年经济工作听取意见建议。
5、工信部：建设新一代通信网是推动信息通信业发展的重点。
【研选·行业】
电力|能源保供办法意见稿发布，明确省内长协电价由供应方与需求方通过市场交易形成，分析师看好火电转型新能源运营的标的
近期，国家发改委发布《能源保供中长期合同管理办法（试行）（公开征求意见稿）》。电力合同方面，《意见稿》明确省内长协电价由供应方与需求方通过市场交易形成，鼓励供需双方建立与电力市场供需、电力用户承受力、发电燃料成本等因素关联的价格浮动机制，各地不得强制要求签订固定价格。
针对跨省电力交易，《意见稿》提出以大型风电光伏基地送电为主的跨省跨区送电项目核准前，送电方与受电方应当按照国家有关部门明确的原则，协商形成送电价格机制。综合来看，《意见稿》关注市场机制对长协价格的影响，明确中长期合同对于能源保供的重要性，有助于强化价格机制对能源投资的引导作用，为中长期能源投资提供稳健收益预期。
对此，中信建投高兴看好火电转型新能源运营的标的，包括甘肃能源、京能电力、上海电力等。
风险提示：煤价上涨的风险；区域利用小时数下滑的风险；电价下降的风险等。
【研选·公司】
艾力斯|聚焦肺癌领域的创新药企，上半年业绩超预期，新品放量打开成长天花板
①公司概况：艾力斯是聚焦肺癌领域的创新药企，核心产品第三代EGFR-TKI伏美替尼处于快速放量阶段，另有戈来雷塞、普拉替尼两款新品接力商业化；
②看好理由：国海证券曹泽运看好公司收入高增、利润超预期，伏美替尼稳固基本盘、新品接力打开成长天花板；
业绩超预期：公司预计2026年上半年实现营业收入33.1亿元，同比增长39.44%，归母净利润15.4亿元，同比增长46.49%，扣非归母净利润13.6亿元，同比增长50.26%；据此计算2026年二季度归母净利润约9.0亿元，环比增长42.14%，利润超预期；
国内适应症持续扩容：伏美替尼已于2026年2月获批EGFR 20ex突变转移性非小细胞肺癌，预计今年该适应症纳入医保；另有5项临床处于三期阶段，包括EGFR突变非小细胞肺癌辅助治疗、伴脑转移治疗、EGFR PACC突变或L861Q突变一线治疗等，管线纵深充足；
海外读出在即、新品放量接力：伏美替尼一线治疗EGFR 20ex突变非小细胞肺癌的FURVENT全球三期临床将于2026年公布数据，对比奥希替尼或阿法替尼用于EGFR PACC突变一线治疗的国际三期已于2025年12月完成首例患者给药；戈来雷塞、普拉替尼先后纳入医保目录，2026年一季度销售额分别为0.6亿元、0.24亿元，均处于放量初期；
③投资建议：曹泽运上调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为29.20/32.54/37.37亿元；
器
| 日期 | 长城国瑞证券 | 长江证券 | 东北证券 | 国海证券 | 国联民生证券 | 国泰海通证券 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024-04-27 | 150000.00 | 148000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-05-01 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-05-15 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-05-20 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-05-25 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-06-01 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-06-15 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-06-20 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-06-25 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-07-01 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-07-15 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-07-20 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-07-25 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
| 2024-08-01 | 150000.00 | 150000.00 | 155000.00 | 175000.00 | 165000.00 | 170000.00 |
④风险提示：产品研发失败风险；商业化不及预期的风险；临床数据不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；医保降价风险；地
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