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风电板块简报：上半年出口额增长超35%，机构看好下半年三重共振

核心结论

2026年上半年，我国风力发电机组出口额同比增长超过35%。机构（国金证券、兴业证券）看好下半年风电板块在业绩、海外订单、招标需求三个维度迎来共振，行业景气度有望显著回升。

关键信息

• 出口数据：上半年国内风力发电机组出口额同比增幅超35%。
• 招标需求：截至7月5日当周，7月国内风机招标规模达4.2GW。国金证券预计7月国内招标同比有望转正，扭转上半年招标需求同比下滑40%的颓势。
• 核准规模：根据风芒能源统计，上半年国内各省市共核准约75.6GW风电项目，同比增长12%。
• 价格表现：上半年陆风机组各功率段中标均价环比去年下半年基本持平，较去年全年小幅上涨，价格端表现强势，打消了市场对价格战的担忧。
• 海外逻辑：兴业证券指出，欧洲海风装机进入高速增长期，但本土供应链瓶颈明显，年产能仅约10GW，中国产业链凭借成本、交付及一体化服务优势切入机遇明确。

潜在影响

• 板块业绩：预计Q3迎来拐点，行业装机将重回“前低后高”节奏，叠加原材料价格下降、高价订单交付占比提升。
• 海外订单：上半年欧洲海工订单低于预期主要源于业主推进节奏问题，需求逻辑依然通顺，下半年订单有望放量。
• 招标需求：1-5月招标需求较弱受去年同期高基数影响，核准数据仍保持较好水平，下半年招标需求拐点可期。

关注要点

1. 下半年国内风机招标同比转正的时间节点及规模。
2. 海外（尤其是欧洲）海风订单的落地节奏与金额。
3. 风机中标价格能否维持当前强势水平。
4. 三一重能、运达股份等龙头企业的海外订单及在手订单变化。

关联个股

• 三一重能：主营风电机组研发、制造与销售及新能源电站业务。6月24日与埃及相关方签署合作协议，包含苏伊士湾2GW风电机组订单及该国首个风电整机制造基地。
• 运达股份：主营风力发电机组研发、生产和销售，以及新能源电站投资运营。截至一季度末，在手订单规模约45.6GW，同比增长5%。

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【电报解读】上半年我国风力发电机组出口额同比增长超35%，机构看好下半年板块业绩、海外订单、招标需求三重维度共振，这家公司上月签订海外2GW风电机组订单

电报解读

2026.07.20 10:35 星期一

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题材解读

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机构看好国内下半年风电招标需求迎来拐点

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截至7月5日周末，7月国内风机招标规模达4.2GW，考虑到去年7月国内招标规模约5.5GW，国金证券预计今年7月国内招标规模同比有望实现转正，从而扭转上半年国内风机招标端需求下滑40%颓势。除招标端的潜在复苏外，上半年较强的核准规模以及陆风机组的中标均价也为下半年风机环节的经营拐点奠定了坚实的基础：1）从核准数据看，根据风芒能源统计，上半年国内各省市共核准约75.6GW风电项目，同比增长12%；2）价格层面，上半年国内陆风机组各功率端中标均价基本维持环比25H2持平，且较25FY小幅上涨的结果，在上半年弱招标需求的背景下，价格端强势的表现以及流标规模的增加可以说是完美打消了市场对潜在需求下降、风机竞争加剧乃至价格下降的担忧。

国金证券发布风电板块中期策略，看好下半年板块业绩、海外订单、招标需求三重维度共振。1）板块业绩：行业装机重回前低后高节奏，叠加原材料价格下降、风机高价订单交付占比提升，看好板块业绩Q3迎来拐点；2）海外订单：认为上半年欧洲海工订单低于预期的主要原因来自于业主的推进节奏问题，需求端逻辑依旧通顺，看好下半年订单放量；3）招标需求：1-5月表观较弱的招标需求更多的来自去年同期的高基数影响，从核准数据看1-5月国内各省项目核准规模仍然保持较好水平，看好下半年招标需求迎来拐点。

此外，欧洲海风装机迎高速增长期。兴业证券称，欧洲本土供应链瓶颈凸显，中国高性价比产业链切入机遇明确。欧洲旺盛装机需求与本土有限供应能力之间存在显著缺口，其本土海风产业链年产能仅能支持约10GW装机，且面临扩产不及预期、劳资纠纷等制约。相比之下，中国海风产业链在成本、交付及一体化服务能力上更具竞争力，中国产业链切入机遇明确。

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相关上市公司

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三一重能：公司的主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务，产品及服务为风机产品及运维服务、新能源电站业务。6月24日，三一重能与埃及输电公司（EETC）、埃及新能源与可再生能源管理局（NREA）签署合作协议，包含苏伊士湾2GW风电机组订单以及该国首个风电整机制造基地。

运达股份：是风力发电机组的研发、生产和销售，新能源电站的投资运营以及新能源工程总承包。截至一季度末，公司在手订单规模约45.6GW，同比增长5%。