# 中文简报：指数单边下探情绪冰点后关注否极泰来可能
## 核心结论
- 早盘指数单边下挫，下跌个股超4000家，短线亏钱效应放大至近期峰值，市场氛围陷入冰点。短期杀跌动能有限，沪指再度触及3月份阶段底部，技术上存在反弹需求。国产算力依然是当下AI方向重要分支，有望引领后续科技反弹。
## 关键信息
1. **市场表现**：早盘指数持续走弱，资金普遍选择防守避险，银行、电力、石油、煤炭等方向涨幅居前，大金融一度护盘但效果不理想。
2. **科技板块**：受昨夜美股大跌影响延续弱势，但盘中共进股份、星网锐捷快速拉升带动国产链走强，后因德明利封死跌停再度走弱。
3. **世界人工智能大会**：宣布中国支持全球人工智能发展重大举措，国产超节点有望出海，国产链是AI方向重要分支。
4. **非科技方向**：医药、消费等连续走强后调整幅度超预期，定性为超跌反弹，难以成为主流。
5. **情绪与结构**：短线情绪不温不火，恒尚节能延续跌停，贤丰控股修复但人气不足。科技股短期超跌明显，不少个股从高点腰斩，市场反弹大概率仍靠科技。
## 潜在影响
- **技术层面**：短期杀跌动能有限，沪指触及前期阶段底部，反弹预期增强。
- **板块轮动**：国产算力（自主RoCE架构、超节点集群）可能成为科技反弹核心方向，相关产业链受益于国产替代和出海逻辑。
- **估值修复**：部分个股如星网锐捷子母公司市值倒挂，若市场对其所持锐捷网络股权进行重估，母公司存在价值修复空间。
## 关注要点
- 下午或下周科技板块能否由国产链引领反弹，关注星网锐捷、共进股份等个股走势。
- 国产超节点出海及自主RoCE架构的推进节奏，尤其是锐捷网络在万卡级超节点交付与高速交换机领域的订单情况。
- 非科技方向调整后能否企稳，以及大盘能否在冰点后出现情绪修复。
## 关联个股
- **星网锐捷**（+5.58%）：子公司锐捷网络是国产超节点核心厂商，自研AI-FlexiForce无损组网方案，400G/800G高速RoCE交换机已批量进入头部客户，受益于国产算力全栈替代。

【狙击龙虎榜午盘】指数单边下探情绪冰点后关注否极泰来的可能 国产算力依然是当下AI方向重要分支

小林|財厳社

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早盘指数单边下挫持续走弱，下跌个股数超4000家，短线亏钱效应进一步放大达到近期峰值，市场氛围再度陷入冰点。盘面上资金普遍选择防守避险，银行、电力、石油、煤炭等方向涨幅居前，大金融一度异动拉升进一步护盘但效果不太理想。短线情绪不温不火，恒尚节能延续跌停，贤丰控股针对昨天尾盘的修复是为数不多的看点，但可惜人气积累不够不足以带动投机情绪的回暖。

板块方面科技股受昨夜美股大跌影响延续弱势，盘中共进股份和星网锐捷快速拉升带动国产链走强，但无奈德明利死死封住跌停，科技股再度走弱。今天世界人工智能大会上比较重要的一个信息是宣布中国支持全球人工智能发展重大举措，这意味着国产超节点有望出海打造新的成长曲线，所以国产链依然是当下AI方向最重要的一个分支，如果下午或者下周科技能有所反弹的话，大概率还是由国产链引领。非科技方向如医药、消费等在连续走强后如预期有所调整，但调整幅度还是超出预期了，CXO一天跌去近3天的涨幅，虽然底部起来涨幅不算小但也算不上很大，这种调整力度要做成主流难度太大了，还是定性为超跌反弹。但是要论超跌的话科技短期的超跌更明显，不少个股从高点下来已经腰斩，所以市场反弹大概率还是要靠科技。

整体来看今天情绪宣泄之后短期杀跌动能有限，沪指再度触及3月份阶段底部的位置，技术上也有反弹的需求。

【重点公司跟踪】

星网锐捷：国产超节点的核心在于集群替换，即一旦采用自主RoCE架构，就需要全栈国产方案，包括交换互联的标准定义。星网锐捷子公司锐捷网络是国内少数具备完整自主RoCE智算网络标准定义与万卡级超节点交付能力的厂商，自研AI-FlexiForce无损组网方案深度适配昇腾等国产GPU超节点集群，400G/800G高速RoCE交换机已批量进入头部云厂商、运营商大型智算集采，可同步提供整机、自研操作系统与拥塞控制算法一体化交付，伴随国内算力集群出于安全合规全面切换自主RoCE带来整集群替换红利，交换机与GPU配比随超节点架构大幅抬升推升单机价值量，高端机型量价齐升打开盈利弹性，政企、园区网络业务提供稳定现金流对冲算力资本开支周期波动，充分受益海外IB生态割裂下国产算力互联全栈替代的中长期增量空间。考虑到子母公司市值倒挂严重，如果市场开始按持股比例对其所持锐捷网络股权进行重估，母公司存在较大的价值修复空间。