【九点特供】DeepSeek估值已攀升至超3500亿元，分析师认为其战略出现调整，看好AI算力与应用再......

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核心结论

• 市场情绪极端，短期有反弹预期：A股周四大盘全线下挫，市场量能创三个月新低。但盘中已出现“跌不太动”的迹象，且与周一的下跌形成对标，市场普遍预期存在类似周二的反弹修复机会。
• DeepSeek估值飙升，AI算力迎强心剂：国内头部AI企业深度求索（DeepSeek）估值已攀升至约3510亿元，战略出现调整，有望为AI算力与应用板块注入新动力。
• 端侧AI获政策催化，市场空间打开：新增多款手机端侧生成式AI服务备案，标志着端侧AI手机市场从0到1的突破，将带动相关硬件与软件产业链的增量需求。
• 中红外激光技术获突破：上海光机所在中红外连续激光光谱合束方面取得新进展，为光芯片国产替代提供了新的技术路径。

关键信息

• 市场走势：三大指数全线下挫，半导体、存储芯片领跌。但跌停家数一度少于20家，尾盘跳水也较为收敛。市场量能萎缩，为后续反弹创造了“盘子更轻”的条件。韩国股市隔夜下跌对A股影响已基本消化。
• DeepSeek估值：根据开润股份的公告推算，深度求索（DeepSeek）本轮融资后估值约3510亿元。其关联公司已新增国家人工智能产业投资基金等股东，公司战略出现调整。第二轮融资已启动，但年底冲刺科创板尚未确定。
• 端侧AI备案：网信部门公告显示，新增“Apple智能”、华为、OPPO、vivo、小米、三星及努比亚豆包等7款手机端侧生成式AI服务备案，标志着端侧AI手机商业化进程加速。
• 中红外激光技术：中国科学院上海光机所提出拼接光栅（Jigsaw-grating）架构，实现了多路中红外激光的高效合束，为高功率激光平台构建提供了新方法。
• 隔夜市场：隔夜美股存储概念股普跌，奈飞盘后走弱；礼来宣布收购迷幻药研发公司，扩充抑郁症治疗管线；高盛下调全球PC出货预测。

潜在影响

• 对大盘的影响：市场情绪极度低迷，量能萎缩至新低，通常被视为底部信号。科技股（尤其是存储芯片）的补跌，可能标志着市场调整进入尾声。一旦指数止跌，科技股的弹性可能最大。
• 对AI产业的影响：DeepSeek的高估值和融资进展，再次确认了AI产业的热度不减。其战略调整可能意味着从单纯的技术研发向应用落地倾斜，有望带动整个AI算力与应用链条的估值提升。
• 对消费电子产业的影响：手机端侧AI的备案开放，将直接推动换机潮预期，利好SoC芯片、结构件、光学模组、软件算法等环节的供应商。
• 对光芯片产业的影响：中红外激光技术的突破，为国内光芯片企业提供了弯道超车的机会，尤其是在光互联市场增长和国产替代加速的背景下。

关注要点

• 指数止跌信号：重点关注存储芯片龙头德明利何时开板，市场将其视为“最后一跌”的关键信号。
• 超跌板块修复：当前市场偏好已转向超跌属性，可关注医药、电影、AI手机等低位且有事件催化的板块。
• 事件催化：关注礼来收购迷幻药公司对国内抑郁症治疗管线（如恩华药业、华纳药厂等）的映射效应。同时关注日本采购英伟达芯片、美国雪佛龙管道计划等产业重大新闻的后续演绎。

关联个股

• 端侧AI：道明光学、格林精密
• DeepSeek概念：每日互动（接入DeepSeek版本并私有化部署）、荣联科技（接入DeepSeek-R1模型）
• AI算力/国产链：云赛智联、紫光股份、芯原股份（AI算力相关订单占比超90%）
• 中红外激光/光芯片：源杰科技（研发CW光源）、长光华芯（高功率半导体激光芯片）
• 其他业绩亮点：海光信息（半年度业绩预增，优化CPU+DCU业务）、凌云光（紧抓AI新基建）、香江控股（签订数据中心服务协议）
• 映射A股：恩华药业、华纳药厂（礼来收购映射）

【九点特供】DeepSeek估值已攀升至超3500亿元，分析师认为其战略出现调整，看好AI算力与应用再获强心剂；上海光机所在中红外连续激光光谱合束研究方面取得新进展

九点特供

3:25 星期五

周四三大指数全线下挫，沪指跌近2%，创业板指跌近3%。盘面上，端侧AI概念开盘冲高，影视院线概念延续强势，医药板块再度逆势活跃，而半导体、存储芯片产业链则集体下挫。指数层面，昨天文章中的两点基本都应验了，首先是韩国股市直接低开低走，不过这样的好处让A股几乎开盘一步到位了，其次是由于“易中天”没有披露业绩预告，资金予以的回应便是三家公司大幅低开，对应了盘前所说的“如果没公告的话，可能会加剧市场恐慌”。至于午后的加速下跌则有点非战之罪了，明面上是因为券商股，也就是“量能+大金融+市场情绪”三要素中的大金融这一环出了问题，但之前说过在弱势环境下，各方面做到90分都不一定有预想的效果，更何况昨天连90分都没有。

对于今天而言，首先，周四相比周一更好一点的是，一方面昨天市场进一步缩量，使得跌幅等各方面都等比例缩小，另一方面昨天下午就已经有点跌不太动了，跌停家数一度只有不到20家，哪怕是尾盘的跳水也是比较收敛的。其次，既然市场会将昨天和周一进行对标，那自然也会将今天代入到周二，也就是说是存在反弹预期的，尤其是昨天量能刚好是三个月以来的新低（自4月16日起），换言之位置更低+盘子更轻，承接的难度自然也更小了。最后，关于韩国股市的影响，第一，今天是休市的；第二，市场的担忧主要是杠杆问题，初始杠杆最高可达2.5X，不过数据显示，近两个交易日已经经历了加速回落，不少投资者在下跌中被迫强制平仓。

题材上，乐观点说，至少昨天数据层面是全方位领先周一的，涨停更多，跌停更少，并且向上，连板高度进一步拓宽至5板，向下，前几天领跌的次新股C托伦斯也止跌了（该股较上周五的高点已接近腰斩），可见现阶段的主要矛盾并不在个股上，而是指数何时能止跌，考虑到市场主线是科技，科技的核心是存储，存储的核心是德明利，因此德明利何时能开板就很关键了，并且从这次市场对德明利业绩的态度来看，已经是相当极端了，有点最后一跌的感觉了。

具体题材上，首先是非科技股，就像昨天所说，医药股的走强也可以投射至低位板块集体估值修复，从电影板块到昨天的片仔癀，哪怕是AI手机的道明光学等个股，几乎都是超跌属性，短期甚至可以把超跌属性作为一个必要条件来看待，就像之前流行过炒新高和炒高价股，现在风险偏好改变了，那条件自然也变了。至于题材的选择上，除了之前提到过的要找有事件催化的，还要“不拘一格降人才”，就像上周末几乎没人看上的中药十五五规划，以及这两天的实验猴和电影《八仙！》，反倒是这种听起来越冷门的题材反而更有机会跑出来。其次是科技股，昨天如果从超跌的角度出发，那答案是AI手机（端侧），如果沿着昨天提到的“率先反包”的思路，那便是云赛智联、紫光股份为代表的国产链。总之，虽然近期整体表现不佳，但瘦死的骆驼比马大，资金肯定不会完全放弃，并且一旦指数回暖，说不定弹性会更大。

端侧AI

7月15日盘后，网信部门最新公告显示，新增“Apple智能”、华为、OPPO、vivo、小米、三星及努比亚豆包等7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案。国联民生证券认为，此次备案不仅打开了端侧AI手机从0到1的市场空间，更有望推动硬件、算法与应用生态的共振。映射到A股市场，端侧AI升级将带动品牌厂商、系统级芯片（SoC）、智能硬件ODM及消费电子零部件等环节的增量需求。具备端侧AI推理能力SoC、精密结构件、光学模组、声学组件以及软件算法解决方案的企业，有望在本轮价值链重塑中直接受益。板块内上市公司包括：道明光学、格林精密等。

DeepSeek估值超3500亿元

财联社7月16日电，开润股份16日晚间的一纸投资进展公告，意外披露了国内头部人工智能企业“深度求索”（DeepSeek）的最新市场估值。按公告数据推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升至约3510亿元。记者从接近DeepSeek处人士确认，随着本轮融资完成，该公司目前已经开始启动第二轮融资了，但是年底是否冲刺科创板，目前并未确定。

值得注意的是，近日，DeepSeek关联公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司发生工商变更，新增杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）为股东。国泰海通证券秦和平认为，随着全球AI竞争白热化以及算力、数据等资源需求激增，公司战略出现调整，看好AI算力与应用再获强心剂。

“每日互动：公司在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。

荣联科技：公司荣联知识库管理与智能应答平台已完成了DeepSeek-R1模型的接入，并正在积极推动应用。

中国科学院上海光机所在中红外连续激光光谱合束研究方面取得新进展

据中国科学院上海光机所消息，中国科学院上海光学精密机械研究所高功率激光元件技术与工程部邵建达、晋云霞研究团队在中红外高功率连续激光光谱合束研究方面取得新进展，相关研究成果发表于OpticsLetters。研究团队提出了一种拼接光栅（Jigsaw-grating）光谱合束架构，通过多个小口径子光栅在等效大口径光栅空间内的分布式拼接，实现多路中红外激光的高效合束。该方案避免了对超大口径单片光栅的依赖，可有效降低光栅制造难度，并提升多通道合束系统的可扩展性。该研究为中红外多通道光谱合束系统从数十瓦向百瓦级扩展提供了新的技术路径，也为可见光至太赫兹等多波段高功率激光平台的构建提供了参考。

过往美日企业占据光芯片产业主要市场份额，但硅光架构为国内激光器芯片厂商提供弯道超车的机会。东兴证券石伟晶认为，国内光芯片企业有望受益于光互联市场总量增长、硅光架构CW激光器结构性机会、国产份额提升三重机遇，看好光互联激光芯片产业方向。

“源杰科技：公司前瞻研发300mW等高功率的CW光源，产品性能处于良率优化阶段，达到国际先进水平。商业化进展方面，2026年该产品处于研发及客户验证阶段。

长光华芯：公司作为国内高功率半导体激光芯片的头部供应商，其产品通过下游激光器制造商，已参与到包括PCB制造在内的精密工业加工领域

1、AtaiBeckley涨33.4%，礼来将收购迷幻药研发公司AtaiBeckley，总交易额最高可达38亿美元，扩充难治性抑郁症治疗管线，全球抑郁症患病率约4%，行业正步入由若欣林等为代表的1类新药放量驱动的创新增长新阶段，A股相关公司包括：恩华药业、华纳药厂等。

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