金融资讯简报 (2026年7月15日)

核心结论

• 市场震荡调整：创业板指冲高回落跌超1%，科创50指数高开低走跌超4%。医药板块逆势活跃，大消费板块集体回暖（白酒、零售、影视领涨），半导体产业链集体调整（存储芯片、算力芯片、半导体设备跌幅居前）。
• 资金流向切换：ETF资金从半导体相关ETF转向大金融（证券保险、银行）ETF；医药相关ETF（医疗、创新药、生物医药）则遭遇资金净流出。
• 超强厄尔尼诺预警：国家气候中心将厄尔尼诺强度从“中等型”上调至“超强”，气温快速上升、全球化肥供应链断裂、农产品库存低位、持续时间长等新变量值得关注。
• 生猪养殖周期拐点渐近：7月以来猪价上涨约9.8%至现金成本线，行业深度亏损下产能加速去化，政策调控与亏损减产双重驱动，预计反转临近。
• 机构视角：华创证券三视角筛选出18个二级行业，建议关注创新药、基础化工、有色金属、电网设备、券商等方向。

关键信息

1. 市场表现与资金动态

• 7月15日：医药股走强（超跌估值修复逻辑），但午后大幅回落；半导体缩量调整，与指数高度绑定。
• ETF净流入前五：半导体设备ETF（15.84亿）、科创50ETF（14.03亿）、上证50ETF（12.50亿）、证券保险ETF易方达（10.51亿）、港股通非银ETF（8.87亿）。
• ETF净流出前五：中证1000ETF（-12.50亿）、医疗ETF（-7.99亿）、创新药ETF（-6.93亿）、中证1000ETF广发（-6.82亿）、医药ETF易方达（-6.45亿）。

2. 超强厄尔尼诺

• 预测变化：由“中等型”上调至“超强”，7~9月发生强厄尔尼诺概率80%，持续至11月后概率90%。
• 新变量：海温1个月上升0.8°C（速度快）；化肥供应链因霍尔木兹海峡封锁受影响（尿素、油价上涨）；全球谷物、植物油库销比处于历史低位，减产对价格推升作用放大；可能覆盖两个完整种植周期。
• 影响：2026年秋冬季南方降水偏多；东北、华北主粮产区需警惕降水偏多冲击；夏季极端高温可能加剧电力供需矛盾。

3. 生猪养殖

• 价格：7月以来全国瘦肉猪价格从10.05元/公斤涨至11.03元/公斤（+9.8%），接近现金成本线。
• 供需：行业深度亏损，补栏需求下降；产能持续去化但效率提升导致效果低于预期；各环节去库动作叠加政策端产能调控加码，供给压力高峰已过。
• 机构观点：江海证券认为行业周期反转脚步临近，建议左侧布局。

4. 华创证券三视角筛选结果

• 筛选条件：盈利上修、机构定价权、低估值（前期滞涨或错杀）。
• 共筛选18个二级行业：包括生物制品、化学制品、农化制品、小金属、工业金属、能源金属、电池、电网设备、航运港口、航海装备、多元金融、证券、农商行、厨卫电器、非白酒、饮料乳品、调味发酵品、酒店餐饮。
• 建议关注方向：创新药、基础化工、有色金属、电网设备、券商。

潜在影响

• 市场风格：科技股（半导体）短期可能继续承压，大金融及超跌消费、医药板块估值修复行情或延续，但需警惕医药股的分化风险。
• 厄尔尼诺：利好农化制品（化肥涨价）、电力板块（夏季高峰矛盾加剧），但对主粮产区（东北、华北）可能带来天气风险。
• 生猪养殖：猪价上涨若能持续，养殖企业盈利有望改善；若反转确立，养殖ETF及龙头个股将受益。
• 机构关注方向：若中报季资金回归基本面，创新药、有色、化工等盈利上修行业或获增量资金；红利板块因成长性偏弱，可能被冷落。

关注要点

• 厄尔尼诺发展进度：海温变化、极端天气出现频率、农产品价格波动。
• 生猪价格与产能数据：猪价能否站稳现金成本线以上、能繁母猪存栏去化速度。
• ETF资金持续性：大金融ETF净流入能否持续，医药ETF资金流出是否逆转。
• 半导体板块：缩量调整后能否企稳，与指数联动关系变化。
• 新股申购：长鑫科技今日申购，注意打新机会。

关联个股

• 生猪养殖：牧原股份、海大集团、温氏股份（相关ETF：养殖ETF国泰159865、畜牧养殖ETF招商516670）。
• 大金融：证券保险ETF（512070）、银行ETF（512800）等成分股（如券商、保险、银行龙头）。
• 创新药/医药：关注港股通创新药ETF（159217）、医疗ETF（512170）等成份股，具体个股原文未明确列出。
• 基础化工/农化：关注农化制品、化学制品方向龙头（原文未列个股）。
• 有色金属：关注小金属、工业金属、能源金属方向（原文未列个股）。
• 电网设备：关注电网设备龙头（原文未列个股）。

> 注：部分行业关联个股因原文未提供具体名单，无法编造，请以市场公开信息为准。

7月15日，周三市场震荡调整，创业板指冲高回落跌超1%，科创50指数高开低走跌超4%。盘面上，医药板块逆势活跃，大消费板块集体回暖，其中白酒、零售、影视分支领涨，而半导体产业链则集体调整，存储芯片、算力芯片、半导体设备方向跌幅居前。在当日行业主题ETF中，半导体相关ETF净流入趋势有所放缓，取而代之的是证券保险、银行等大金融相关ETF，而资金净流出较多的则以医药行业为主，包括医疗、创新药、生物医药等ETF。

具体来看，首先是医药为代表的非科技股，医药股走强背后的逻辑，除了昨天提到的资金对于反弹预期的不确定，以及医药股本身的定位有改变外，还有点低位板块集体估值修复的感觉，像昨天大消费板块的上涨已经不局限于白酒，还扩散至电影、宠物经济等方向。但超跌板块的通病也在昨天的医药上体现得淋漓尽致，容易在一致后快速分歧，尤其是个股里面的埋伏盘/割肉盘无法估量，所以下午不少医药股大幅回落。其次是科技股，昨天领跌的半导体板块有点主动“投降”的感觉，不排除是受到上周五高开低走的影响，这也体现在板块的缩量上，并且AI硬件和半导体现阶段都和指数高度绑定，如果理解为留足弹药的话，那后续修复的难度也会小上不少。

此外，长鑫科技今日申购，记得打新。

1、超强厄尔尼诺要来了，有何影响

近日，国家气候中心预测，未来赤道中东太平洋海表温度将继续升高，夏秋季将形成一次东部型强﹁超强厄尔尼诺事件。与此前的“中等型”判断出现变化了。 超强厄尔尼诺都是东部型的，东太平洋的暖水会直接改变全球大气环流。世界气象组织预测，7~9月份出现强厄尔尼诺的概率，已经升到了80%。持续到11月以后的概率高达90%。

机构表示，今年和历史3次的超强厄尔尼诺相比，有几个值得关注的新的变量。一是海温增暖速度非常快。1个月时间上升了0.8。二是叠加影响，霍尔木兹海峡封锁导致了全球化肥供应链断裂，包括尿素上涨、油价的上涨，都和厄尔尼诺个减产形成了双重叠加。三是全球农产品近2年都处在价格底部，比如全球谷物、植物油库销比经历1-2年去库后处于历史低位，同等减产幅度对价格推升作用被显著放大。四是厄尔尼诺持续的时间可能会较长，覆盖2个完整的种植周期。

对天气的影响：2026年秋冬季南方（华南、江南）降水偏多；东北、华北主粮产区需警惕降水偏多对主粮生产的冲击。

对电力方面影响：若7-8月气温持续攀升或出现极端高温，夏季高峰电力供需矛盾将进一步加剧，构成重要的边际变化

6月5日的文章，也曾提过“厄尔尼诺事件形成影响哪些行业”。

2、猪|7月来价格出现上涨，政策调控和亏损减产双重驱动下，该行业供给侧有望加速出清

据卓创资讯，进入7月份以来，上市生猪养殖企业陆续公布2026年上半年业绩预告，受生猪价格持续低迷影响，上半年生猪养殖整体处于深度亏损状态，养殖亏损导致下游补栏仔猪需求下降，仔猪销售在旺季进入亏损状态。

江海证券表示，生猪价格近期价格有所上涨。根据搜猪网数据，7月以来全国生猪出现上涨，截至到7月14日，全国瘦肉猪价格为11.03元/公斤，较月初的10.05元/公斤上涨了9.8%，基本达到了行业的现金成本线。行业产能持续去化中，但由于近几年生猪体重的增加和养殖效率的提升，导致整体去化的效果不及预期。近期行业各个环节均有去库动作和政策端指引产能调控持续加码，预计行业供给压力最高峰已经过去，行业周期向上的动能持续累积，预计反转的脚步正在临近。牧原上半年大幅亏损，行业加速出清。

江海证券认为在“反内卷”的政策调控和亏损减产的双重驱动下，行业产能有望迎来加速去化期，可左侧布局生猪养殖板块。

相关ETF：养殖ETF国泰（159865），最新申赎清单数据显示，该ETF持仓牧原股份、海大集团、温氏股份位列前三。畜牧养殖ETF招商（516670），最新申赎清单数据显示，该ETF持仓牧原股份、温氏股份、海大集团位列前三。

华创证券姚佩认为在AI通胀交易出现审美疲劳后，三视角筛选AI外溢扩散下可能的受益方向：①盈利上修；②机构定价权；③低估值，前期滞涨或在AI交易的资金虹吸下被错杀。

三视角下共筛选出18个二级行业：包括医药、周期资源品、金融、消费等板块，考虑到产业叙事逻辑，消费相关品种短期仍将承压；高股息的红利品种虽兼具防御属性，但成长性偏弱，业绩弹性不足，随着中报季临近，市场关注点重回基本面，红利板块难获资金青睐。

华创证券表示，综上建议关注：创新药（跨越临床验证到商业兑现的门槛，出海强化行业盈利基础）、基础化工（产能收缩与供给优势）、有色金属（PPI转正背景下的价格弹性释放）、电网设备（全球电网系统性更新需求叠加AI数据中心接入需求）、券商（IPO放量叠加成交量扩张）。

ETF数据全知道 ETF DATA GUIDE

1、每日ETF净申赎情况

2、行业主题、风格策略、跨境、商品类ETF每日资金净流入情况