【掘金行业龙头】机器人+业绩预增，与华为、阿里在机器人领域展开合作，上半年净利预增超2倍，这家公司五轴......

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核心结论

2026年上半年，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中工业机器人等高端制造产品产量实现显著增长。在此背景下，以拓斯达为代表的工业机器人龙头企业，凭借其以工业机器人为核心、拓展至人形机器人和协作机器人的多元化产品矩阵，以及在人形机器人零部件加工需求拉动下数控机床业务的增长，业绩实现大幅预增。江海证券等机构看好国内机器人企业海外市场拓展及业绩稳健增长。拓斯达作为行业龙头，其与华为、阿里的合作也进一步强化了其在智能化领域的布局。

关键信息

• 宏观数据：上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。分门类看，采矿业增长3.6%，制造业增长5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.5%。高端制造产品中，3D打印设备产量同比增长48.5%，锂离子电池增长39.3%，工业机器人增长28.0%。
• 行业观点：江海证券研报认为，国内工业机器人企业在海外市场开拓、产品性能强化与服务提升的共振下，海外竞争力显著提升。随着品牌影响力扩大及全球服务网络完善，相关企业业绩有望稳健增长。
• 拓斯达业务布局：
• 以工业机器人与自动化应用系统为核心，依托注塑装备和数控机床两大引流基本盘，已触达超20万名潜在客户，服务超1.5万名客户。
• 产品矩阵涵盖直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人。其人形机器人“小拓”为中国首款应用于注塑场景的具身智能机器人；四足机器人“星仔”可用于自主巡检、消防等任务。
• 数控机床业务：五轴联动数控机床订单量受2025年人形机器人相关零部件加工需求增多拉动，全年订单近400台，同比增长37%；出货量近300台，同比增长15%。2026年一季度，数控机床业务营收5311.45万元，同比增长62.54%，毛利率23.21%，同比提升3.28个百分点。
• 技术合作：
• 携手华为，在鲲鹏昇腾开发者大会2025上展出基于鲲鹏+openEuler打造的新一代智能机器人控制平台方案。
• 与阿里云合作，在2023年阿里云栖大会上展出基于大模型的机器人码垛解决方案。
• 业绩预告：预计2026年上半年归母净利润为9000万元至1.15亿元，同比增长213.24%至300.25%，主因工业机器人及自动化应用系统业务收入显著增加及信用减值损失减少。

潜在影响

• 行业层面：工业机器人、3D打印及锂电设备等高端制造领域产量高速增长，反映出制造业智能化、自动化升级趋势强劲。国内机器人企业加速出海，有望进一步扩大全球市场份额。
• 拓斯达层面：人形机器人产业链的启动直接拉动了其对五轴联动数控机床等高端加工设备的需求，成为新的业绩增长点。通过与华为、阿里等科技巨头合作，拓斯达在机器人操作系统、AI大模型应用等方面获得技术赋能，有助于提升产品附加值和竞争力。业绩大幅预增验证了公司经营拐点的到来。

关注要点

• 人形机器人产业化进程：关注人形机器人产业链对拓斯达数控机床订单的持续拉动作用，以及其人形机器人“小拓”及四足机器人“星仔”的商业化落地进展。
• 海外市场拓展：跟踪公司海外客户拓展情况，特别是在已覆盖的50多个国家及地区的业务增长。
• 合作项目进展：关注与华为基于鲲鹏+openEuler的机器人控制平台方案的后续应用案例，以及阿里云大模型在机器人领域的深度结合。
• 业绩兑现：关注公司2026年下半年及全年业绩能否延续上半年的高增长态势，尤其是自动化应用系统和工业机器人业务的订单持续性。

关联个股

• 拓斯达

电报解读

回回

国家统计局发布数据显示，上半年，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长3.6%，制造业增长5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.5%。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长48.5%、39.3%、28.0%。

江海证券研报认为，在我国本土工业机器人企业积极开拓海外市场、强化产品性能、提升服务质量等举措形成共振的背景下，国内品牌的海外市场竞争力和认可度得到显著提升。展望未来，随着国内企业海外品牌影响力持续扩大、产品矩阵与全球服务网络持续完善，相关企业业绩有望维持稳健增长态势。

龙头公司：拓斯达

1、以工业机器人为核心，持续拓展人形机器人、协作机器人产品矩阵

公司的业务主要以工业机器人与自动化应用系统为核心，并由物理世界中两大基础工业材料（金属和塑料）的加工设备注塑装备及数控机床作为引流基本盘，为工业机器人与自动化应用系统的应用开拓了广阔的客户基础。凭借在注塑装备及高端数控机床领域的行业领先地位，公司已触达超过200,000名潜在客户（包括约4000名海外潜在客户），已向超过50个国家及地区提供产品及解决方案，累计服务超过15,000名客户，其中包括超过20家《财富》世界500强公司。

公司坚持“以真实工业场景定义机器人产品”，依托在高端五轴联动加工中心与注塑装备领域积累的深厚工艺理解与高价值应用场景，持续拓展直角坐标机器人、多关节机器人、协作机器人及人形机器人等多元化产品矩阵。公司的人形机器人「小拓」是中国首款应用于注塑场景的具身智能机器人，以及公司的四足机器人「星仔」能够在不同应用场景中执行多项任务，包括自主巡检、森林消防作业以及在复杂环境中的专项作业。

2、五轴联动数控机床订单量受益人形机器人零件加工需求增多

公司数控机床业务专注于先进数控设备的研发及生产，主要产品为五轴联动数控机床，自主研发主轴、转台、双摆铣头、立式卧式齿轮铣头及动力刀塔等核心零部件，主要应用于民用航空、汽车、人形机器人、半导体和低空飞行器等。2025年，人形机器人相关零部件加工需求明显增多，导致公司五轴联动数控机床订单量有所增加，全年订单量近400台，同比增长37%；出货量近300台，同比增长15%。2026年一季度，数控机床业务实现营业收入5,311.45万元，同比增长62.54%；毛利率23.21%，同比增加3.28个百分点。收入增长主要原因系人形机器人相关零部件加工需求增多，在手订单持续交付。

3、已发布基于鲲鹏+openEuler机器人平台

公司与华为和阿里相继展开合作。在鲲鹏昇腾开发者大会2025上，拓斯达携手鲲鹏展出智能双臂机器人解决方案。此方案基于鲲鹏+openEuler打造的新一代智能机器人控制平台，赋予双臂机器人“智能小脑”和“灵敏触觉”，验证了国产操作系统对机器人核心技术升级的关键支撑作用。公司在持续探索大模型与机器人融合的可能性。在2023年阿里云栖大会上，展出了阿里云与拓斯达机器人控制平台融合的基于大模型的机器人码垛解决方案，三步即可完成码垛任务。

4、上半年净利预增超2倍

公司公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.15亿元，同比增长213.24%-300.25%。业绩变动主要系工业机器人及自动化应用系统业务收入同比显著增加，毛利贡献大幅提升，以及信用减值损失同比减少。

方正证券研报称，各类核心产品订单及出货快速增长，看好公司业绩增长持续性。自动化应用系统方面，随着与3C头部客户合作深度及广度的提高，订单规模持续增长，2025年期末在手订单同比增长116.64%。研报预计公司2026-2028年营收20.56/21.34/24.33亿元，归母净利润1.52/2.03/2.45亿元，EPS分别为0.32/0.43/0.51元

数据来源：wind 方正证券研究所 注：EPS 预测值按照最新股本摊薄

以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。

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