核心结论

早盘指数冲高回落，量能进一步萎缩，市场情绪依然羸弱。板块方面，算力硬件（光模块、PCB）率先企稳，而此前强势的国产算力产业链出现补跌，预期补跌后将迎来集体反弹机会。非科技方向中，医药板块延续赚钱效应，消费受政策刺激异动但强度一般。

关键信息

• 指数与情绪：指数延续调整，临近午盘略有回升，但全天成交或不足2.6万亿，情绪端表现弱势，短线连板回暖乏力。
• 算力硬件：PCB、光互联等算力硬件相对强势。PCB几大龙头发布业绩预告，消解了市场对上游涨价导致中游业绩承压的担忧，预期下半年涨价将传导至中游带来业绩改善，光模块同理。
• 国产算力：近期相对强势的国产算力产业链（含半导体/芯片）集体补跌，预计补跌后将有集体反弹。关键催化并非WAIC上的昇腾950亮相，而是下半年超节点批量上市（昇腾950、阿里云譽久、字节大禹、中科曙光X640、百度天池、浪潮元脑等），下半年国产算力产业链业绩是核心要素，关注下跌后的博弈机会。
• 非科技方向：《扩大消费“十五五”规划》刺激消费板块异动走强但强度平平；医药仍是唯一具备持续赚钱效应的非科技板块，迪哲医药若下午涨停可能触发量化关注；卫星互联网昨日回流不及预期，今日持续承压，表明题材短期内难以成为主流。

潜在影响

• 算力硬件企稳：光模块、PCB等上游业绩预期改善，有望带动科技股整体情绪修复，但需观察量能配合。
• 国产算力补跌：补跌释放风险后，下半年业绩兑现将成为核心驱动力，若超节点顺利批量上市，产业链相关公司可能迎来业绩与估值双升。
• 医药板块：若迪哲医药涨停触发量化共振，医药可能进一步吸引资金，成为短期避险方向。
• 消费政策刺激：力度偏弱，对市场整体影响有限，需后续配套细则落地。

关注要点

1. 下午迪哲医药能否涨停，将决定量化资金是否加大对医药板块的关注力度。
2. 国产算力产业链补跌后的企稳信号，尤其是15号关键节点前后是否出现集体反弹。
3. 旭光电子作为氮化铝材料全产业链企业，其高速光模块HTCC管壳、AI芯片封装用氮化铝连接器及静电卡盘的客户验证进展。

关联个股

• 旭光电子：+2.02%（氮化铝材料国产替代，涉及光模块、芯片散热、半导体设备核心零部件）。

【狙击龙虎榜午盘】光模块、PCB等算力硬件率先企稳 国产算力补跌后关注博弈机会

狙击龙虎榜

小林|财联社

2026.07.14 12:48 星期二

【午盘回顾】

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早盘指数冲高回落延续调整，临近午盘略有回升，量能较昨日进一步萎缩，全天成交或不足2.6万亿。虽然昨天多家头部量化机构回应行业极少使用韩国数据，但从早盘来看指数基本还是跟着韩国股市走。情绪端同样表现羸弱，市场环境太过恶劣导致恒尚节能开板后给出的赚钱效应并不足以带动短线连板回暖。

板块方面资金继续防守过渡为主，煤炭、石油等涨幅居前，科技股延续分化，PCB、光互联等算力硬件相对强势，昨晚PCB几大龙头发布业绩预告消解了资金对上游涨价带来的隐忧，原本市场预计上游涨价，中游业绩要承压。同时下半年涨价会传导到中游，所以预期再度乐观，光模块基本也是同样的道理。而近期相对强势国产算力产业链集体补跌，包括半导体/芯片等同步走弱，正常来说补跌之后应该会有集体反弹，之前也说过15号是一个重要节点。国产算力的催化并非WAIC上昇腾950的亮相，更关键的是下半年超节点的批量上市，除了昇腾950之外还有阿里云譽久、字节大禹、中科曙光X640、百度天池、浪潮元脑等等将先后推出，下半年国产算力产业链的业绩才是核心要素，关注下跌带来的博弈机会。

非科技方面，受《扩大消费"十五五"规划》刺激消费异动走强，但强度平平。医药仍是非消科技方向唯一具备持续赚钱效应的板块，如果下午迪哲医药受利好刺激快速涨停的话可能还会触发量化对板块的关注。卫星互联网昨日回流不及预期后今天持续承压，意味着短时间内题材不会成为主流。

【重点公司跟踪】

旭光电子：在AI算力爆发驱动下，氮化钼凭借其数倍于氧化钼的热导率及与硅高度匹配的热膨胀系数，已成为高速光模块、高功率芯片散热等场景的刚需材料。旭光电子是国内少数构建了“氮化钼粉体→陶瓷基板→结构件→HTCC管壳”全产业链的企业，其500吨氮化钼粉体年产能位居国内第一、全球第二，高速光模块HTCC管壳及AI芯片封装用氮化钼连接器已进入客户验证阶段。此外公司还将这一材料优势向半导体设备核心零部件延伸——其承担的科技部国家重点研发计划课题《氮化钼陶瓷组分设计及大尺寸辅热型静电吸盘制造和应用》已顺利推进，静电卡盘产品已送样国内头部半导体Fab厂。静电卡盘是刻蚀、沉积等关键制程中固定晶圆的核心部件，全球市场长期被美日企业垄断、国产化率低。