【盘中宝】AI大模型不断迭代，Anthropic、OpenAI的ARR有望再度加速，机构称模型侧商业化......

核心结论

模型侧商业化验证将成为算力板块下一个核心催化。随着新一代模型上线及Agent应用放量，推理token需求指数级增长将进一步夯实算力与存储的量价逻辑，算力链与存储超级周期主线持续看好。

关键信息

• 全球多家模型厂商近期推出新模型，大模型能力提升与商业化同步推进，预计三季度海内外模型厂商将密集发布大版本。
• Meta在加拿大建设1GW数据中心，预计算力2027年翻倍，再次确认算力需求紧缺逻辑。
• Anthropic、OpenAI的ARR有望再度加速，模型侧商业化验证将成为算力板块核心催化。
• 华丰科技：高速背板连接器及高速线模组实现批量交付，已进入华为、浪潮、超聚变、曙光等头部AI服务器厂商供应链，并覆盖阿里、腾讯、字节等互联网客户；已开发112G产品并持续升级224G。
• 申菱环境：积极布局数据中心液冷，在手订单充裕，供货H公司及字节、阿里、腾讯等头部互联网厂商，并实现海外订单突破。

潜在影响

• 算力需求紧缺逻辑再度确认，云巨头资本开支有望持续扩张，带动算力产业链上下游需求。
• 推理token需求指数级增长将推动算力与存储的量价逻辑，相关厂商的营收和业绩有望超预期。
• 数据中心液冷、高速连接器等细分领域受益于AI基础设施升级，头部供应商订单充裕。

关注要点

• 三季度海外内模型厂商（如Fable5等）新模型发布节奏及商业化进展。
• Agent应用放量对推理算力的拉动效果。
• 华丰科技224G产品迭代进度及客户扩展情况。
• 申菱环境液冷产品在海外市场的订单突破持续性。

关联个股

• 华丰科技（+2.70%）
• 申菱环境（+0.42%）

【盘中宝】AI大模型不断迭代，Anthropic、OpenAI的ARR有望再度加速，机构称模型侧商业化验证将成为算力板块下一个核心催化，这家企业产品已批量交付

盘中宝

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2026.07.14 09:30 星期二

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财联社资讯获悉，机构研报指出，近日全球多家模型厂商推出新模型，大模型能力提升与商业化成为两条并行的主线。预计三季度海内外模型厂商将密集发布大版本。

一、模型侧商业化验证将成为算力板块的下一个核心催化

国联民生证券表示，Meta加拿大建1GW数据中心，预计算力2027年翻倍，算力需求紧缺逻辑再确认。展望后续，随着Fable5等新一代模型上线及Agent应用放量，认为Anthropic、OpenAI的ARR有望再度加速，模型侧商业化验证将成为算力板块的下一个核心催化，推理token需求的指数级增长将进一步夯实算力与存储的量价逻辑，持续看好算力链与存储超级周期主线。

二、相关上市公司：华丰科技、申菱环境

华丰科技在研的特种光连接器及光模块系列产品，其基础技术可部分应用于高速光模块核心器件及光互连系统传输领域。公司高速背板连接器及高速线模组实现批量交付，已进入华为、浪潮、超聚变、曙光等头部AI服务器厂商供应链，并覆盖阿里、腾讯、字节等互联网客户，已开发多款112G产品、持续升级迭代224G。

申菱环境积极布局数据中心液冷，在手订单充裕，供货H公司及字节、阿里、腾讯等头部互联网厂商，并实现海外订单突破，有望充分受益于AI浪潮。