【机构龙虎榜解读】半导体设备+先进封装+华为韬定律，专注于薄膜沉积设备和混合键合设备的研发与产业化，相......

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核心结论

今日市场情绪低迷，超过4600只个股下跌。机构资金呈现净流出态势，但逆势重仓买入半导体设备龙头拓荆科技，单日机构净买入金额高达23.2亿元，成为市场最大看点。资金避险情绪下，医药板块整体走强，其中众生药业（创新药方向）获机构小幅买入。此外，电子特气概念股九丰能源虽然强势两连板，但遭机构大幅净卖出4.6亿元，呈现明显分歧。

关键信息

1. 大盘与板块表现：市场普跌，超4600只个股下跌，跌停个股众多。医药板块（尤其是中药）逆势走强，银行板块小幅拉升，电子特气概念活跃。而光纤、存储芯片、MLCC等板块则遭遇重挫。
2. 机构龙虎榜动态：

• 总体情况：机构参与度较上周五降低，净买卖额超1000万元的个股共36只，其中净买入17只，净卖出19只。
• 最大净买入：拓荆科技被机构净买入23.24亿元，远超其他个股。其次是华天科技（净买入4.17亿元）和欧林生物（净买入2.76亿元）。
• 最大净卖出：九丰能源被机构净卖出4.6亿元，其次是合肥城建（净卖出2.59亿元）和长源东谷（净卖出2.53亿元）。

1. 重点公司分析：

• 拓荆科技：公司是半导体薄膜沉积设备龙头，专注于PECVD、ALD等设备的研发与产业化，产品应用于28nm及以上逻辑芯片、存储芯片及先进封装领域。公司正通过收购无锡尚积，进一步拓展PVD、CVD和干法刻蚀设备布局。随着先进封装和三维集成需求增长，公司核心设备（如混合键合设备）市场空间广阔。
• 众生药业：公司是中药与创新药双轮驱动的综合药企。核心看点包括：全球首个靶向RNA聚合酶PB2的抗流感创新药昂拉地韦片已上市；GLP-1/GIP双靶点减肥药RAY1225正在推进Ⅲ期临床试验；治疗MASH（非酒精性脂肪性肝炎）的创新药ZSP1601临床数据积极。

潜在影响

• 半导体设备国产化加速：机构重金押注拓荆科技，反映出市场对半导体设备国产替代进程的强烈预期，尤其是在先进封装、三维集成等新兴技术领域，国内头部设备商有望持续受益。
• 创新药与医药投资主线：在市场避险情绪浓厚时，医药板块逆势走强，尤其是具备差异化创新能力的公司（如众生药业的创新药管线）受到资金关注，显示出医药板块的防御属性与成长确定性。
• 板块内部严重分化：市场普跌背景下，资金高度集中于少数标的。拓荆科技的巨额买入与九丰能源的巨额卖出形成鲜明对比，显示机构对高位题材股（如电子特气）存在分歧，同时加速向半导体核心龙头调仓。

关注要点

• 拓荆科技：后续能否持续获得资金注入，以及其在先进封装和三维集成领域的订单落地情况。
• 众生药业：其GLP-1/GIP双靶点减肥药和MASH创新药的后续临床试验进展及数据读出。
• 市场风格：观察市场下跌是否延续，以及半导体设备、医药等板块的持续性，警惕高位题材股的补跌风险。
• 九丰能源：机构净卖出对今日股价的负面影响，关注其电子特气业务的实际进展是否能支撑当前股价。

关联个股

• 拓荆科技
• 华天科技
• 众生药业
• 九丰能源
• 欧林生物
• 合肥城建
• 长源东谷

【机构龙虎榜解读】半导体设备+先进封装+华为韬定律，专注于薄膜沉积设备和混合键合设备的研发与产业化，相关设备主要应用于集成电路逻辑芯片、存储芯片制造及先进封装领域，机构逆势净买入这家公司超20亿

电报解读

盘面简述

市场超4600只个股下跌，逾日股跌停。从板块来看，医药板块逆势走强，中药方向领涨，陇神戎及20CM涨停，天目药业涨停。银行板块震荡拉升，苏州银行涨超6%。电子特气概念表现活跃，九丰能源走出2连板，水发燃气一字涨停。下跌方面，光纤概念遭重挫，亨通光电、长盈通、烽火通信、特发信息跌停。存储芯片概念集体大跌，兆易创新、德明利、香农芯创跌停。MLCC概

机构动向

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；日机构参与度较上周五有所降低，净买卖额超1000万元个股共36只，净买入17只，净卖出19只，净买入拓荆科技23.2亿、科技4.17亿、欧林生物2.76亿，净卖出九丰能源4.6亿、合肥城建2.58亿、长源东谷2.53亿。

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技：半导体设备+先进封装+华为韬定律，公司自成立起就一直聚焦高端半导体设备领域，专注于薄膜沉积设备和混合键的研发与产业化，不断巩固和提升行业地位。公司PECVD设备主要应用于国内28nm及以上的集成电路逻辑芯片、存储芯及先进封装领域。

公司围绕高端半导体专用设备持续布局，核心产品覆盖PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD等薄膜沉积设备，以及晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键合等三维集成设备。PECVD是公司收入核心来源，ALD、沟槽填充及三维集成设备持续拓展，产品结构正由单一优势品类向多技术路线协同驱动升级。

公司拟通过发行股份及支付现金方式收购无锡尚积100%股份并募集配套资金，其中直接收购无锡尚积82.97%股份，并通过收购上海泰纳微100%股权和无锡宽行100%股权间接取得剩余股份，发行股份购买资产价格为383.57元/股。无锡尚积主要面向功率器件、MEMS、射频芯片、化合物半导体、先进封装及集成电路等领域提供关键制程设备，已形成以PVD为核心、CVD与干法刻蚀协同拓展的产品布局。产品进展方面，公司PVD设备已实现深宽比15:1以上TSV/TGV铜金属种子层沉积，2024年向头部晶圆厂交付首款12英寸PVD并陆续拓展多个应用场景，12英寸干法刻蚀设备亦已完成开发并获得客户订单。

随着先进逻辑、HBM、Chiplet和三维堆叠等技术持续推进，芯片制造逐步从单纯依赖制程微缩，转向通过先进封装和三维集成提升系统性能。三维集成可实现芯片高密度互连、垂直堆叠及系统级集成，其中先进键合设备主要承担晶圆或芯片的等离子活化、清洗、对准、键合和量测等工艺，是实现高精度堆叠和提升芯片间通信带宽的关键设备，近期华为超定律以时间缩微替代几何微缩或加速产业趋势进展。根据Yole统计，全球2.5D/3D先进封装市场规模预计2029年达280亿美元，带动混合键合、熔融键合及配套量检测设备需求提升。2027年全球D2W/W2W市场规模预计分别攀升至2.3亿、5.1亿美元。

众生药业：创新药+减肥药+中药，公司主营中成药及创新药，聚焦呼吸及代谢疾病领域，其全球首个RNA聚合酶PB2靶点抗流感创新药昂拉地韦片已上市，儿童及青少年适应症Ⅲ期临床数据积极并已递交上市申请。

公司正在推进GLP-1/GIP双靶点创新药RAY1225注射液用于肥胖/超重的Ⅲ期临床试验，该药物具备每两周注射一次的超长效潜力。公司一类创新药ZSP1601片治疗MASH的Ⅱb期临床顶线数据积极，实现抗纤维化、降低肝脏脂肪含量、改善肝酶的三重获益，并计划推进Ⅲ期临床。公司是国内极少数完成“中药基石、仿制支撑、创新兑现”梯次跃迁的综合制药企业。截至当前，公司创新在研产品已现梯队化雏形：来瑞特韦片、昂拉地韦片两大呼吸科创新品种成功上市，RAY1225减重/降糖三项Ⅲ期顺利开展，ZSP1601治疗MASHⅡb期积极的顶线数据读出。

创新端公司已实现成果落地，手握来瑞特韦、昂拉地韦两款一类创新药，卡位新冠、流感高刚需呼吸赛道，构筑差异化竞争壁垒，创新业务已成为公司第二增长曲线。管线储备层面，公司布局GLP-1双靶点药物RAY1225、全新机制MASH药物ZSP1601两大重磅后期品种，临床数据优异、商业化确定性高，打开长期百亿级成长空间。同时公司搭建完善的小分子、多肽双研发平台，坚持差异化FIC/BIC创新路线，研发投入充足、转化效率行业领先，形成传统业务托底、创新药兑现、重磅管线蓄力的多层

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机构净买入/卖出超1000万元标的汇总

昨日上榜股表现

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股今日涨少跌多，2股涨停。

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