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财经简报：国产算力韧性凸显，市场调整接近尾声

核心结论

• 市场早盘延续弱势调整，但进一步杀跌空间有限，调整基本到位。
• 7月15日至16日为中报业绩预告披露截止日，是后续行情的重要节点。
• 国产算力产业链（尤其是高端交换机/芯片、服务器）韧性最强，是当前市场核心主线。
• 资金以防守为主，仅有医药走出趋势性行情，高股息板块仅起过渡作用。

关键信息

1. 指数与量能：早盘指数单边回落，量能萎缩，全天成交或不到3万亿。韩国股市再度熔断加剧局部恐慌。
2. 板块表现：

• 科技/国产算力：核心板块，等待止跌企稳。沐曦股份盘中新高，华天科技上周五炸板后今早修复，拓荆科技复牌补跌后获资金承接。核心交换机/交换芯片趋势未破。
• 高股息：银行、石油、煤炭相对强势，但仅起到过渡作用。
• 医药：走出趋势性行情，是当前少数持续性方向。
• 卫星互联网：继上周五冲高回落后进一步走弱，盘中虽有回流但效果不佳。

1. 业绩视角：国产算力产业链普遍给出正反馈，服务器业绩已印证下半年国产超节点景气度爆发。
2. 产业链关注顺序：

• 整机与芯片：高端AI交换机 > AI芯片 > 智能网卡/DPU > 自主AI服务器整机。
• 半导体：以晶圆制造为核心，其次是封测、设备/材料/洁净室等。
• 关键零部件：设备零部件（如静电卡盘、FPGA、真空泵等）相对紧缺，在全球扩产潮中业绩反应最快。托伦斯设备补跌被视为积极信号，相关公司回调后位置不高。

1. 重点公司：中瓷电子。

• 背景：野村证券预计2026年下半年将出现“史诗级”零部件供应缺口。静电卡盘（ESC）国产化率不足5%，全球主要份额被外企垄断。
• 逻辑：中瓷电子是A股唯一已实现静电卡盘批量供货的上市公司，技术对标国际水平，已获头部客户认可并进入多款产品批量供货阶段。此外，光模块陶瓷产品在手订单充足，预计2026年持续放量。

潜在影响

• 国产替代加速：以静电卡盘为代表的半导体关键零部件短缺预期，将倒逼国产化进程加速，具备量产能力的国产替代供应商将显著受益。
• 算力景气确定：服务器业绩已验证下半年国产超节点景气爆发，算力产业链（从芯片、交换机到服务器）的业绩确定性增强，回调后配置价值提升。
• 市场风格切换：当前弱势市场下，资金高度聚焦于有业绩支撑的国产算力方向，其他主题（如卫星互联网）持续性较差，短期市场风格仍将围绕科技成长展开。

关注要点

• 时间窗口：7月15日-16日（业绩预告披露截止日），市场或迎来转折点。
• 核心方向：国产算力产业链（高端交换机/交换芯片、AI芯片、服务器整机）的止跌企稳信号；半导体设备零部件（静电卡盘、FPGA等）的国产替代进展。
• 医药趋势：关注医药板块的延续性，若市场回暖，可能成为资金抱团的次要方向。
• 风险提示：继续关注外围市场（如韩国股市）波动对A股情绪的传导；警惕业绩预告不及预期的个股（如紫光股份虽不超预期但仍有冲高，需注意分化）。

关联个股

• 中瓷电子（-5.22%）：A股唯一批量供货静电卡盘的上市公司。
• 沐曦股份
• 华天科技
• 拓荆科技
• 紫光股份
• 托伦斯设备
• 中国卫星

【狙击龙虎榜午盘】中报预告披露即将结束 国产算力韧性 持续逆势凸显

狙击龙虎榜

小林|财联社

2026.07.13 12:49 星期一

【午盘回顾】

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早盘指数延续弱势单边回落，量能再度萎缩全天成交或不到3万亿。今天市场的全面走弱是对上周五结构性行情的矫正，加上韩国股市再度熔断下跌，所以盘面上出现了局部的恐慌。但目前来看调整幅度基本已经到位，后市进一步杀跌的可能性并不高。7月15-7月16号应该是个比较重要的节点，业绩预告将全部披露完毕。

板块方面资金普遍防守为主，银行、石油、煤炭等高股息相对强势，依然仅起到的是过渡作用，只有医药走出了趋势性。目前市场核心仍是科技股，耐心等待止跌企稳，国产算力产业链依旧相对强势，沐曦股份盘中一度新高，华天科技上周五尾盘炸板但早盘也给了冲高修复，拓荆科技复牌补跌后资金快速承接，此外最核心交换机/交换芯片趋势未破。从业绩的角度来看目前国产算力产业链基本都给了不错的正反馈，即便是紫光股份业绩不算特别超预期今天早盘还给了冲高的机会。实际上目前服务器的业绩基本已经印证了下半年国产超节点景气度的爆发，按高端AI交换机>AI芯片>智能网卡/DPU>自主AI服务器整机的顺序去关注每一个环节，而半导体层面则以晶圆制造为核心，其次是封测、设备和材料、洁净室等，设备这块包含零部件，如静电卡盘、FPGA（用于检测设备所以也算零部件）、真空泵等相对紧缺，今天托伦斯设补跌是一个不错的信号，在全球半导体扩产潮中，上游的零部件是反应业绩最快的环节之一，目前相关公司回调之后相对位置也不算高。而卫星互联网继上周五冲高回落后今天进一步走弱，虽然盘中中国卫星一度带动板块回流但效果不是太好。其余方向整体看点不是太大继续保持低频轮动。

【重点公司跟踪】

中瓷电子：野村证券表示2026年下半年将迎来“史诗级”零部件供应缺口，而静电卡盘（ESC）作为刻蚀与沉积设备最核心的功能部件国产化率仍不足5%，目前全球市场超90%份额被美国AMAT、日本Shinko/TOTO等四家外企垄断。中瓷电子是A股中唯一已实现静电卡盘批量供货的上市公司，公司在精密陶瓷零部件领域已全面突破静电卡盘的材料、设计和工艺各环节，技术参数对标国际同类产品水平，陶瓷加热盘核心技术指标已达国际同类水平并通过用户验证、批量应用于国产半导体设备，静电卡盘产品已通过国内头部半导体设备公司上机验证并进入多款产品批量供货阶段，赢得头部客户高度认可。此外，公司光模块陶瓷产品在手订单充足，产能利用率维持高位，预计2026年持续放量。2026年一季度精密陶瓷零部件销售收入已实现同比大幅增长。