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2026年7月9日业绩精选简报

核心结论

本期业绩简报聚焦于半导体行业的两家龙头企业兆易创新与全志科技。两者均在2026年上半年实现了令人瞩目的业绩增长，核心驱动力均来自于存储芯片行业供给紧张带来的量价齐升以及AI端侧应用（如机器人、智能设备）带来的需求爆发。其中，兆易创新凭借存储芯片和MCU的双重机遇，净利润预计同比增长近11倍；全志科技则受益于产品涨价和新品拓展，净利润预计同比增长近2倍。

关键信息

1. 兆易创新 (603986.SH)

• 业绩概况：预计2026年上半年归母净利润约为69亿元，同比增长约1099%。据此测算，二季度净利润约54.39亿元，环比增长272%。
• 增长原因：
• 存储芯片量价齐升：存储芯片行业供给紧张，公司NOR Flash、SLC NAND Flash等产品均受益于缺货，价格温和上涨或高增，收入环比良好或强劲增长。DRAM产品实现环比翻倍以上增长。
• MCU业务回暖：作为国内最大32位MCU供应商，受益于下游工业、消费及汽车领域需求拉动，出货规模增长。同时，受存储芯片涨价波及，MCU行业出现涨价浪潮，公司有望受益。
• 战略布局：利用2D NAND市场大厂退出机会提升份额；利基DRAM业务注重与优质客户建立长期战略关系，并推进LPDDR4/5等新产品研发和量产。

2. 全志科技 (300458.SZ)

• 业绩概况：预计2026年上半年归母净利润为4.75亿元至5.15亿元，同比增长194.73%至219.55%。据此测算，二季度净利润环比增长33%至53%。
• 增长原因：
• 产品提价与收入增长：为应对存储等上游成本上涨，公司上调产品价格，同时积极拓展业务和新品量产，带动营收同比增长约40%。
• AI端侧场景拓展：
• 机器人领域：AI机器人芯片已成功导入多家头部客户，扫地机器人、割草机器人及入门级服务机器人产品已大规模出货。
• 智能终端领域：A537芯片在智能平板市场大规模量产，A733芯片已量产于教育平板、商显、云电脑等场景。
• 研发与新品：持续加大研发投入，首颗双频WiFi6 +双模蓝牙5.3 Combo芯片已进入客户试产，PD快充芯片与高精度电量计已大规模量产。

潜在影响

• 存储芯片与MCU行业：兆易创新的业绩强劲增长，再次印证了存储芯片行业供不应求的高景气度。其MCU业务回暖及行业涨价趋势，可能带动整个MCU板块的估值和业绩预期提升。
• AI端侧硬件产业链：全志科技在AI玩具、AI/AR眼镜、机器人等新兴赛道的卡位，验证了AI应用从云端向终端落地的趋势正在加速。其业绩增长将为相关产业链（如机器人、智能家居、教育平板）注入信心。
• 半导体行业整体：两家龙头企业的超预期表现，凸显了在国产替代和AI浪潮驱动下，国内半导体设计公司的强大盈利弹性。这可能吸引更多资本关注半导体，尤其是存储、MCU和SoC领域。

关注要点

1. 存储缺货持续性：兆易创新业绩高度依赖存储芯片供给紧张的局面。需关注未来存储行业供需格局变化，以及下游需求（尤其是服务器、汽车）是否保持强劲。
2. MCU涨价浪潮：关注MCU行业涨价是否具有持续性，以及能否顺利传导至下游。兆易创新能否借此机会扩大市场份额和提升盈利能力。
3. 全志科技新品放量：重点关注公司A733芯片在平板之外的场景拓展，以及双频WiFi6 Combo芯片、机器人芯片MR153等新品的客户导入和量产爬坡进度。
4. 下游需求波动：需警惕全球宏观经济波动对消费电子、工业等下游领域需求的潜在影响，这可能对两家公司的订单稳定性造成冲击。

关联个股

• 全志科技 (+2.19%)
• 兆易创新 (+10.00%)

电报解读

2026.07.09 22:55 星期四

今日业绩精选

器

1、兆易创新：预计上半年净利润同比增长1099%左右

兆易创新公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为69亿元，同比增长1099%左右。2026年一季度公司净利润14.61亿元，据此计算，二季度净利润预计54.39亿元，环比增长272%。

报告期内，存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升。微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域的需求拉动，出货规模亦实现较好增长。公司收入规模与盈利质量同步提升，带动整体经营业绩实现大幅增长。

存储行业仍处于供应紧张局面，公司各类存储产品均受益于缺货而量价齐升。DRAM产品实现了环比翻倍以上的增长，公司积极推进新产品研发，同时在供应短缺情况下和优质客户建立长期合作关系。NORFlash受益于下游服务器、汽车等领域需求的拉动，叠加价格温和上涨，收入环比良好增长；SLCNANDFlash在海外大厂加速退出2DNAND的背景下，面临显著缺货局面，产品价格高增，收入环比强劲增长。

公司作为国内最大的32位MCU提供方，GD32MCU产品已成功量产69个产品系列、超过700款MCU产品，实现对高性能、主流型、入门级、低功耗、无线、车规、专用等产品的全面覆盖。公司产品内核覆盖M23、M3、M4、M33及M7。MCU的产品价格经历了较长时间的下行，行业基本处于无库存的状态。由于大量MCU产品依赖NORFlash存储代码与固件，内存价格上涨的涟漪效应已开始向MCU供应链延伸。随着供应链成本的上涨和客户普遍调整库存策略以增加安全库存，多家主要MCU供应商在短期内密集宣布涨价，行业性涨价浪潮正在加速形成。

公司将积极把握2DNAND市场大厂退出带来的市场份额提升机遇，积极研发更高存储密度的产品，期待2DNAND中期成为公司新的增长引擎。利基DRAM业务方面，在本轮缺货周期中，公司不单纯追求短期毛利率的提升，相比之下更加重视与优质客户构建长久稳定的战略合作关系，包括TV客户、工业类（如电力）客户、AI相关应用等。公司积极推进料号演进，在2026年下半年将实现LPDDR4小容量产品、新制程DDR48Gb产品的量产，并开启LPDDR5小容量产品的研发。凭借与长鑫存储的稳定关系，公司是少数几家在2026-2028年能够扩大DDR4产能的公司之一。

2、全志科技：预计上半年净利润同比增长195%-220%

全志科技公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为4.75亿元-5.15亿元，同比增长194.73%-219.55%。公司一季度净利润2.03亿，据此计算，二季度净利润2.72亿-3.12亿，二季度净利润环比增长33%-53%。

报告期内，为应对存储等上游原材料及封装成本上涨，公司对产品销售价格进行了上调，同时公司积极拓展各产品线业务推动及推动新产品的量产，致使公司营业收入实现同比增长40%左右，营业收入的增长带动了净利润的增长。公司持续加大研发投入，研发费用同比增长超过20%。预计公司非经常性损益对净利润的影响金额为3,300万元至3,700万元。

深耕智能终端应用场景，持续进行场景拓展及客户导入。在机器人领域，公司AI机器人芯片MR536已成功导入多家行业头部客户，基于该芯片的多款扫地机器人产品、割草机器人等产品已实现大规模出货。同时，依托新一代控制型机器人芯片MR153，公司与多家头部客户联合开发了入门级服务机器人产品及专用控制模块，目前相关产品已顺利量产，进一步丰富了公司在机器人领域的产品梯队。

此外公司深耕平板与行业应用，A537芯片已率先在智能平板市场实现大规模量产，在中端市场赢得良好反响并进一步延伸至智能教育、智能家居等领域。搭载八核A76+A55处理器的A733芯片，在稳固智能平板大规模量产的基础上，积极与核心客户联合开发教育平板、商显设备、收银终端及云电脑等应用场景；目前，相关产品已正式量产并处于稳步爬坡阶段。

公司为国产智能终端SoC领军者，随着AI端侧应用的快速落地，公司显著受益于行业红利释放。公司在AI玩具、AI/AR眼镜、机器人等新兴高成长赛道已前瞻卡位，并推出具有竞争力的芯片产品及解决方案，为业绩提供持续驱动力。随着下游应用场景不断拓展，对配套芯片及解决方案需求持续提升。公司加大研发投入，加快推出高性能产品，构建“SoC +配套芯片”竞争生态。无线领域，首颗双频WiFi6 +双模蓝牙5.3 Combo芯片完成投片验证，进入客户试产。电源管理方面，PD快充芯片与高精度电量计已大规模量产，安防专用电源管理芯片进入推广阶段。

业绩详情

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