【电报解读】当前国内算力租赁产业大力扩张，机构称未来其供应链价值有望进一步放大，这家公司智算中心项目为......

核心结论

当前国内算力租赁产业正处在大力扩张阶段，相关公司凭借大规模算力储备和长期大客户合约，已实现利润增速数倍于营收增速的非线性释放。机构认为，未来算力租赁供应链价值有望进一步放大，产业链上的龙头企业值得重点关注。

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关键信息

• 全球AI大模型调用量持续攀升：根据OpenRouter数据，6月29日至7月5日，全球AI大模型总调用量达46.7万亿词元。其中，中国AI大模型周调用量达23.45万亿词元，环比增长15.01%，已连续六周实现增长。
• 北美巨头加码AI资本开支：2025年，亚马逊、谷歌、微软、Meta及Oracle五大互联网公司资本开支合计达4490亿美元，同比增长72%。Meta正制定新的云计算基础设施业务宏图计划，计划出售AI算力基础设施和独家大模型资源访问权限。
• 国内CSP追加开支：阿里巴巴考虑将2025-2027年AI基建与云计算投入从3800亿元提升至4800亿元；字节跳动已将2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币。腾讯、阿里2025年资本开支分别同比增长3%、72%。
• 算力租赁企业利润弹性释放：相关公司依托大额授信与硬件采购渠道加速算力集群布局，2026年Q1已实现利润增速数倍于营收增速。

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潜在影响

• 供应链价值放大：随着国内算力租赁产业加速扩张，上游硬件供应商、液冷散热等配套环节将显著受益。
• 租用模式更受青睐：对于中小型AI企业及互联网公司，采用算力租赁模式可降低前期资本开支压力，加速AI应用落地，进一步扩大算力租赁市场需求。
• 头部企业订单锁定性强：已与互联网头部公司签订长期租赁合约的企业，将获得稳定现金流并有望持续释放业绩弹性。

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关注要点

• 市场表现：7月9日午后算力租赁概念震荡回升，宏景科技涨超10%，软通动力、利通电子、东阳光、亿田智能、优刻得等个股跟涨。
• 政策与资本动态：国内CSP（云服务提供商）持续上调AI资本开支计划，为算力租赁企业提供增量订单来源。
• 技术迭代：液冷散热等配套技术的商业化推进（如东阳光液冷科技与中际旭创合资）可能降低成本并提升算力租赁整体盈利能力。

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关联个股

• 东方国信：公司内蒙古智算中心项目主要为头部互联网客户提供数据中心基础设施及机柜租赁服务。
• 东阳光：持有东数一号30%股权，间接持有秦淮数据相关公司股权；全资子公司东阳光液冷科技拟与中际旭创设立合资公司，聚焦液冷热管理整体解决方案及产品的全球推广。

【电报解读】当前国内算力租赁产业大力扩张，机构称未来其供应链价值有望进一步放大，这家公司智算中心项目为互联网头部企业提供租赁服务

电报解读

2026.07.09 14:55 星期四

Ⅱ电报内容

【算力租赁概念震荡回升 宏景科技涨超10%】财联社7月9日电，午后算力租赁概念震荡回升，宏景科技涨超10%，软通动力、利通电子、东阳光、亿田智能、优刻得跟涨。消息面上，根据OpenRouter最新数据测算，6月29日至7月5日，全球AI大模型总调用量为46.7万亿词元。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达23.45万亿词元，环比增长15.01%，连续六周实现增长。

Ⅱ电报解读

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题材解读

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当前国内算力租赁产业大力扩张，未来其供应链价值有望进一步放大

近日，Meta正在制定一项该公司新的云计算基础设施业务宏图计划，该业务将出售对Meta大规模部署的AI算力基础设施和独家AI大模型资源的访问权限。2024-2026年，北美大型互联网公司不断加码AI资本开支，角力大模型竞争。2025年，亚马逊、谷歌、微软、Meta及Oracle五大互联网公司资本开支合计达4490亿美元，同比+72%。

国内CSP方面，2025年腾讯控股、阿里巴巴的资本开支分别为792、1231亿元，分别同比增长3%、72%。2026年以来，国内CSP追加开支投入。阿里巴巴正考虑将未来三年（2025-2027）投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿元。字节跳动已将2026年AI资本开支计划上调至逾2000亿元人民币。

国海证券研报指出，算租赁代表企业正加大融资与算力采购力度以加快扩张速度，其正依托大额授信与硬件采购渠道，加速推进算力集群布局。当前国内算力租赁产业大力扩张，相关公司凭借大规模算力资源储备、长期大客户合约锁定，在2026Q1实现了利润增速数倍于营收增速的利润非线性释放，未来其供应链价值有望进一步放大。

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相关上市公司

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东方国信：公司内蒙古智算中心项目主要为头部互联网客户提供数据中心基础设施及机柜租赁服务。

东阳光：持有东数一号30%股权，间接持有秦淮数据相关公司的参股股权。秦淮数据作为国内第三方超大规模数据中心运营商，截至2025年底，运营中的数据中心总IT容量达799MW，在建及短期储备容量约690MW，远期规划容量约4GW。全资子公司东阳光液冷科技拟与中际旭创共同出资设立合资公司，合资公司将聚焦液冷热管理整体解决方案及产品的全球推广。