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核心结论

光通信行业正步入技术变革与规模爆发的周期，国内云厂商资本开支全面提速，AI训练推理必备环节（计算、通信、存储）需求持续高增。

关键信息

• 隔夜美股光通信板块表现良好：Credo收涨4.99%，AsteraLabs收涨2.68%，Lumentum收涨1.17%。
• 国信证券指出，光通信行业技术变革与规模爆发并行。
• 南京证券表示，光通信产业需求源自算力底座，计算、通信（光模块）、存储是AI训练推理的必备环节。
• 受限于芯片供应瓶颈，2025年Q2 IDC招标一度低迷，Q3温和复苏，25Q4-26Q1云厂商招标加快，资本开支水涨船高，带动光模块等关键环节需求高增。

潜在影响

• 国内云厂商资本开支提速将直接拉动光模块、芯片、存储等AI基础设施需求。
• 技术迭代（如EML、硅光、薄膜铌酸锂）将推动光模块从400G向1.6T、3.2T演进，具备先发优势的企业有望受益。
• 光通信板块景气度持续上行，产业链上下游公司业绩预期向好。

关注要点

• 东山精密：200G EML已实现量产，1.6T产品客户工作有序推进，3.2T产品依托索尔思光芯片优势布局400G EML；具备硅光CW激光芯片研发能力，已与外部硅光企业合作并布局自研硅光模块，坚持EML与硅光并行路线。
• 新易盛：推出基于硅光和薄膜铌酸锂技术的400G、800G、1.6T全系列光模块产品；围绕LPO/LRO、XPO、NPO等技术方案打造多款高密度、低功耗产品，毛利率持续攀升。

关联个股

• 新易盛（+2.97%）
• 东山精密（+1.87%）

【盘中宝】AI训练推理必备环节，国内云厂商资本开支全面提速，该行业正步入技术变革与规模爆发的周期，这家企业新产品已实现量产

盘中宝

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2026.07.09 09:27 星期四

财联社资讯获悉，隔夜美股光通信板块走势不错，Credo收涨4.99%，AsteraLabs收涨2.68%，Lumentum收涨1.17%。

一、光通信行业正步入技术变革与规模爆发的周期

国信证券表示，光通信行业正步入技术变革与规模爆发的周期。南京证券表示，光通信产业需求源自算力底座。计算（芯片）与通信（光模块）、存储是AI训练推理的必备环节。国内云厂商资本开支全面提速。2025年受限于芯片供应瓶颈，IDC招标Q2一度低迷，Q3温和复苏，25Q4-26Q1受边际催化，云厂商招标加快，资本开支水涨船高，计算(芯片)、通信(光模块)、存储、IDC等关键环节需求高增。

二、相关上市公司：东山精密、新易盛

东山精密200GEML已实现量产，1.6T产品客户端相关工作正按计划有序推进，3.2T产品将依托索尔思自有光芯片优势优先以400GEML为核心开展布局。公司具备硅光CW激光芯片研发能力，目前已与外部硅光企业开展合作并布局自研硅光模块产品，后续技术方案坚持EML与硅光并行，多元布局应对光互联技术迭代，持续夯实技术竞争力。

新易盛推出硅光技术全系列光模块产品，过去两年毛利率持续攀升。公司已成功推出基于硅光（SiPh）和薄膜铌酸锂（TFLN）技术的400G、800G和1.6T全系列光模块产品，并围绕LPO/LRO、XPO、NPO等技术方案打造出多款具备高密度、低功耗优势的光模块产品。