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核心结论

• 京东方A 2026年上半年业绩预增，二季度净利润环比增长约 92%–122%，受益于显示面板行业供需改善、大尺寸化趋势及柔性AMOLED高端产品出货增长。公司还在玻璃基先进封装、MicroLED光互联芯片等领域取得进展。
• 雅创电子 2026年上半年业绩大幅预增，二季度净利润环比增长 121%–194%，主要受益于汽车电子国产替代深化、AI算力需求及存储超级周期驱动，公司全面布局AI产业链，拿下头部存储厂商授权。

关键信息

• 京东方A：预计2026年上半年归母净利润50亿–55亿元，同比增长54%–69%；一季度净利润17.07亿元，据此计算二季度净利润约32.93亿–37.93亿元。LCD业务受益于大尺寸化及供需改善，TV产品价格1–4月全面上涨，5–6月持稳；柔性AMOLED出货超8000万片，同比增长，重点推动LTPO等高端产品。公司投建了玻璃基先进封装试验线，用于玻璃基IC封装基板的工艺技术验证和产业化开发；下属子公司MicroLED光互联芯片已产出相关样品并为客户送样。
• 雅创电子：预计2026年上半年归母净利润2.2亿–2.7亿元，同比增长439%–561%；一季度净利润0.68亿元，据此计算二季度净利润约1.52亿–2.02亿元。公司自研IC业务覆盖汽车电子、工业控制、医疗电子等赛道，在车规级模拟芯片赛道销售额位居国内前列。公司提前布局AI产业链，设立AI销售事业部，产品矩阵涵盖高性能存储、光通信DSP、高速SerDes、时钟芯片、高功率AI电源、第三代半导体、高端MLCC等核心品类，NAND存储器、光通信MLCC、AI眼镜电源模块等产品实现倍数级增长。

潜在影响

• 京东方A：显示面板行业格局持续优化，公司龙头地位稳固，玻璃基先进封装和MicroLED芯片送样或为公司开辟新增长曲线。二季度环比高增长显示盈利弹性，有望吸引更多机构关注。
• 雅创电子：AI算力与汽车电子双重景气叠加，公司通过代理+自研双轮驱动，业绩弹性显著。二季度环比增速超100%表明业务放量加速，可能带动市场对芯片分销及自研IC板块的估值重估。

关注要点

• 京东方A：关注玻璃基先进封装试验线的产业化进展、MicroLED光互联芯片的客户验证及订单落地；第8.6代AMOLED产线量产后对中尺寸高端OLED的推动作用；TV面板价格后续走势及出货面积增速。
• 雅创电子：关注汽车电子国产替代进度及自研IC产品放量节奏；AI服务器存储及光通信模块相关产品订单持续性；新客户导入及与原厂的合作深化情况。

关联个股

• 京东方A（000725.SZ）
• 雅创电子（301099.SZ）

【季报高增长】先进封装+玻璃基板，投建了玻璃基先进封装试验线，用于玻璃基IC封装基板的工艺技术验证和产业化开发，光互联芯片已产出相关样品并为客户送样，这家公司二季度净利润环比增长约100%！

2026.07.08 22:49 星期三

电报解读

今日业绩精选

1、京东方A：预计上半年净利润同比增长54%-69%

京东方A公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为50.00亿元-55.00亿元，同比增长54%-69%。2026年一季度公司净利润17.07亿元，据此计算，二季度净利润预计32.93亿元-37.93亿元，环比增长92%-122%。

报告期内，存储产品价格持续上涨使消费电子终端产品销量不同程度承压，但显示行业需求仍保持韧性，行业格局持续优化。公司持续保持显示领域领先优势，五大主流应用LCD面板出货量持续保持全球第一，高刷新率、高对比度、高分辨率等高端产品出货量持续增加，经营稳健。

LCD方面，尽管体育赛事备货拉动了TV产品需求，但主流应用领域整体出货量仍同比承压；受益于大尺寸化趋势加速，出货面积同比增长。供给端部分海外老旧产线退出，行业坚持“按需生产”，供需关系持续改善，TV类产品供需趋于平衡。受此影响，2026年一至四月各主流尺寸TV产品价格全面上涨；随着体育赛事与促销季备货收尾，五、六月在供需同步收紧的影响下，主流尺寸TV价格持稳。公司充分发挥自身技术和产能优势，坚持创新引领，持续优化产品结构，LCD业务业绩同比显著增长。

柔性AMOLED方面，面对手机市场需求下降的挑战，公司持续深化客户合作，重点推动LTPO等高端产品出货，上半年公司AMOLED产品出货超8,000万片，同比保持增长。此外，在第8.6代AMOLED产线量产后，公司将依托该产线的规模化产能与领先技术优势，持续推动中尺寸高端OLED产品升级，稳步提升公司柔性AMOLED业务整体竞争力。

京东方依托显示、大规模集成智能制造的经验优势，投建了玻璃基先进封装试验线，用于玻璃基IC封装基板的工艺技术验证和产业化开发，实现封装大尺寸发展。公司投资建设的第8.6代AMOLED生产线设计产能为3.2万片/月玻璃基板投入，劳动定员新增约8,200人。目前公司下属子公司的MicroLED光互联芯片已产出相关样品并为客户送样。

2、雅创电子：预计上半年净利润同比增长439%-561%

雅创电子公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.2亿元-2.7亿元，同比增长439%-561%。公司一季度净利润0.68亿，据此计算，二季度净利润1.52亿-2.02亿，二季度净利润环比增长121%-194%。

2026年上半年，公司主营业务经营态势稳健向好，经营业绩实现同比大幅提升。一方面，伴随国产替代进程持续深化，公司聚焦主业，依托综合竞争优势，推动汽车电子业务稳中有进、持续向好发展；另一方面，在全球半导体产业AI算力需求爆发与存储超级周期的双重驱动下，公司紧抓AI、存储市场需求的行业发展契机，持续深化与上游存储、被动器件厂商的战略合作，同步推进与下游客户的合作机会。

公司自研IC业务包括汽车电子、工业控制、医疗电子、音频、光伏储能等赛道，已汇聚了TPSEMI、欧创芯、类比半导体等多个子公司及研发团队。其中在车规级模拟芯片赛道，公司自研IC业务布局全面，销售额已位居国内汽车模拟IC公司前列。

公司提前把握AI产业机遇，全面布局AI算力产业链上下游，专门设立AI销售事业部，完善AI专属产品矩阵，覆盖高性能存储、光通信DSP、高速SerDes、时钟芯片、高功率AI电源、第三代半导体、高端MLCC等核心品类。依托丰富代理资源，公司拿下头部存储厂商及多家优质原厂授权。公司产品矩阵中的多款核心产品迎来倍数级增长，包括为AI服务器配套的NAND存储器、AI服务器配套的光通信模块用MLCC、以及AI眼镜用电源模块等。

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