AI需求带动功率半导体景气回升简报

核心结论

AI算力需求显著拉动功率半导体行业景气回升，AI单机柜功率半导体价值量有望提升6-8倍。多家国内IDM龙头已发布第二轮涨价函，第三季度产品调价幅度达15%-25%，行业景气度持续上行。

关键信息

• 行业背景：2026半导体产业创新发展合作交流会将于7月16日在青岛举办。
• 价值量提升：当前主流125kW机柜功率器件BOM成本约1.2万~1.5万美元；随着机柜功率向600kW~1MW演进（800V HVDC高压母线成为必要条件），单机柜功率半导体价值量有望扩张6-8倍（安森美方案约11.5万美元/机柜，英飞凌方案超10万美元/机柜）。
• 涨价动态：士兰微、芯联集成等国内龙头发布二轮涨价函，第三季度产品调价15%-25%。
• 受益企业：完整功率器件IDM厂商有望充分受益。

潜在影响

• AI数据中心功率密度提升将直接拉动功率半导体量价齐升，尤其是高压大功率器件需求。
• 国内IDM企业（如捷捷微电、士兰微）凭借全产业链布局和产品提价，有望实现业绩弹性。
• 涨价函发布进一步强化市场对行业景气度上行的预期，可能带动板块估值修复。

关注要点

• 行业交流会议（7月16日青岛）可能释放更多产业趋势信号。
• 后续是否会有更多功率半导体厂商跟进涨价。
• AI机柜向高压大功率架构切换的实际进度及下游客户接受度。
• 捷捷微电、士兰微等IDM企业的新产品（如SiC、DrMOS等）在服务器端的验证与放量情况。

关联个股

• 捷捷微电：坚持IDM模式，加速向汽车电子、新能源等新兴市场延伸，受益于产品价格提升。
• 士兰微：国内领先民营IDM企业，功率产品覆盖SiC、IGBT、GaN，已推出服务器用DrMOS、Efuse、SIC-MOSFET等，部分产品已批量供货或进入客户端测试。

【盘中宝】AI需求带动该行业景气回升，细分领域价值量有望提升超5倍，多家公司发布涨价函，这家企业受益于产品价格提升

盘中宝

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2026.07.08 14:40 星期三

财联社资讯获悉，2026半导体产业创新发展合作交流会将于7月16日在青岛举办。

一、功率半导体：AI单机柜价值量有望提升6-8倍

AI需求等带动功率半导体景气回升。开源证券表示，功率半导体方面AI单机柜价值量有望提升6-8倍，多家公司发布二轮涨价函。根据英飞凌，当前125kW主流机柜功率器件BOM成本约1.2万-1.5万美元，价值集中于功率密度最高的板卡侧，其中GPUBoard单项即贡献超三分之一。AI算力需求推动机柜功率由120-125kW向600kW-1MW高压大功率架构演进，800VHVDC高压母线成为突破600kW的物理必要条件，单机柜功率半导体价值量有望实现6-8倍扩张（安森美方案约单机柜11.5万美元、英飞凌方案单机柜超10万美元）。同时，士兰微、芯联集成等国内龙头再发涨价函，第三季度产品调价15%-25%，行业景气度持续上行，完整功率器件IDM厂商有望充分受益。

二、相关上市公司：捷捷微电、士兰微

捷捷微电坚持IDM垂直整合为主、部分产品委外流片为辅的经营策略，深化功率半导体芯片设计与封装测试的全产业链布局，通过自主研发与定制化服务双轮驱动，加速产品从传统家电工业领域向汽车电子、新能源及高端消费电子等新兴市场的结构性延伸

士兰微是国内少数的民营IDM模式的综合型半导体产品企业，将受益于功率类、模拟类产品价格的提升，并受惠于LED、SIC业务因底部复苏带来的减亏效应。公司是是国内领先的IDM企业之一，功率元器件产品技术路线覆盖SiC、IGBT、GaN。公司已推出应用于服务器的DrMOS、Efuse、控制器电路、SIC-MOSFET，产品已在客户端测试或已批量供货。