中文简报：指数探底回升，国产算力产业链全线爆发

核心结论

早盘指数下探回升并如期迎来反弹，市场氛围回暖，量能小幅回升。科技股成为带动市场走强的主力，其中国产算力产业链表现最为突出。半导体光刻胶作为核心耗材，国产替代空间广阔，龙头企业彤程新材产能扩张与国产替代窗口高度共振。

关键信息

1. 指数与量能：早盘指数探底回升，量能较昨日小幅回升，午后有望进一步放大。
2. 科技主线：科技股昨日率先企稳后今日领涨，国产算力产业链全线爆发。
3. 消息驱动：中美大模型或将脱钩，以及下半年昇腾950批量上市，算力网建设进入加速阶段。
4. 交换机/芯片：RoCE交换芯片/交换机增速最快（中国移动首次集采RoCE交换机，自主可控占比73.2%）；阿里云发布102.4T NPO交换机，不再依赖InfiniBand生态。
5. 半导体制造：晶圆厂有望率先受益（“六张网”工程要求本土供应商占比不低于80%，压缩海外芯片空间），Foundry是国产算力扩张中不可替代的产能卡口；设备、材料、封测均受益。
6. 边缘AI：受美股CDN及边缘AI四巨头大涨、瑞芯微业绩超预期刺激，云计算、边缘计算方向异动明显，AI推理订单从“预期”走向“兑现”。
7. 机器人：受《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式施行影响走弱，但不改变产业趋势。
8. 其他轮动：医药、油气等方向轮动为主，辨识度不高。

潜在影响

• 国产算力加速：昇腾950上市将推动国产算力网络建设，华为、阿里、字节、百度等厂商均将抢占市场，对国产芯片、服务器、交换机等环节形成直接利好。
• 半导体制造瓶颈：先进逻辑制程的晶圆产能是国产算力放量的最终瓶颈，Foundry及其上游设备、材料、封测将迎来长期需求。
• 光刻胶国产替代：当前KrF光刻胶国产化率仅约3%、ArF不足1%，日系厂商占超80%份额。彤程新材等企业扩产并实现客户认证，国产替代空间广阔。

关注要点

• 昇腾950批量上市时间及下游采购量：决定国产算力链的业绩兑现节奏。
• RoCE交换机集采政策：中国移动后续集采及三大运营商跟进情况。
• 晶圆厂产能扩张：中芯国际、华虹等产能建设进度。
• 光刻胶国产化进展：彤程新材等企业ArF光刻胶放量及新产线投产（KrF二期、镇江ArF项目2026年二季度投产）。
• 边缘AI订单：瑞芯微业绩超预期后，其他边缘计算芯片/模组企业能否跟进。

关联个股

• 彤程新材：国内唯一进入SEMI全球光刻胶八强，覆盖G/I线、KrF、ArF全系列，国内ArF光刻胶市占率超40%，已批量供货中芯国际、长江存储、华虹等。2026年二季度产能集中释放，总产能将突破5000吨。

【狙击龙虎榜午盘】指数探底回升迎来反弹 国产算力产业链全线爆发

狙击龙虎榜

小林|財厭社

【午盘回顾】

回回

微信扫码

大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看

cset.cnthesims.com

一手资讯 同步更新 全网最全最真最快最及时

早盘指数下探回升如期迎来反弹，市场氛围有所回暖，量能相较昨日小幅回升，午后有望进一步放大。板块方面科技股昨日率先企稳之后今天成为带动市场走强最主要的力量，其中国产算力产业链表现最为突出，消息面上中美大模型或将脱钩，从产业趋势的角度上来说，随着下半年昇腾950批量上市，意味着算力网的建设正式进入加速阶段。除了华为之外预计其他几家大厂也不会落后太多，一线的如阿里云詧久、字节大禹、中科曙光X640，二线的还有百度的天池、浪潮的元脑，新华三都要抢占市场份额，需求旺盛。算力方面交换芯片/交换机因为大概率采用RoCE所以大概率增速最快，今年3月中国移动首次集采RoCE交换机，其中自主可控RoCE交换机采购量高达73.2%（含51.2T高端机型）。阿里云也已发布由国产芯片驱动的102.4T NPO交换机，不再依赖海外InfiniBand生态的组网方案。半导体方面晶圆厂有望率先受益，华泰证券黄乐平团队表示“六张网”工程要求AI芯片等核心技术的本土供应商占比不低于80%，政策层面实质压缩英伟达、AMD的国内市场空间。该团队认为国产算力放量的最终瓶颈在先进逻辑制程的晶圆产能，Foundry这轮国产算力扩张中最硬、最不可替代的产能卡口。同时半导体制造相关的设备、材料、封测等相关环节均有望受益。此外受美股CDN及边缘AI四巨头集体大涨刺激，叠加瑞芯微业绩超预期，云计算、边缘计算等方向异动明显，核心逻辑是AI推理订单从“预期”走向“兑现”。机器人受《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》正式施行影响集体走弱，但并不改变产业趋势。其余方向辨识度不算太高，医药、油气等轮动为主。

【重点公司跟踪】

彤程新材：半导体高端光刻胶是芯片制造中用量最大、技术壁垒最高的核心耗材之一，其技术攻关、客户认证、规模化制造三重壁垒的叠加使扩产难度极高、周期漫长且无法快速复制。当前KrF光刻胶整体国产化率仅约3%，ArF光刻胶国产化率不足1%（尚处从零到一的突破阶段），日系厂商长期占据超80%市场份额，国产替代空间广阔。彤程新材旗下控股子公司北京科华微电子是国内唯一被SEMI（国际半导体产业协会）列入全球光刻胶八强的中国光刻胶厂商，覆盖G/I线、KrF、ArF等全系列产品，是国内8-12英寸集成电路产线光刻胶的核心量产供应商。在高端ArF光刻胶领域，公司产品已通过国内多家核心晶圆厂验证并开始批量供货，国内市占率超40%，多款产品已批量供应中芯国际、长江存储、华虹半导体等主流芯片制造商。与此同时，公司已打通从上游原料树脂到光刻胶成品的全产业链布局，今年总产能将突破5000吨，跻身全球前十；KrF二期3000吨及镇江ArF 200吨项目也于2026年二季度集中投产，半导体光刻胶总产能同比扩张120%，产能释放节奏与国产替代窗口形成高度共振。检查错别字并写标题和摘要