财经简报：AI数据中心建设提速，变压器行业量价齐升

核心结论

全球AI资本开支持续扩大，欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，变压器行业呈现高景气度，量价齐升态势明确。同时，固态变压器（SST）作为下一代数据中心供电新技术方向，正开启从0到1的技术周期。

关键信息

• 高盛报告显示，2026年至2031年全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达约7.6万亿美元，年度投入从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。
• 2026年1-4月我国变压器出口金额同比增长27%，产品均价同比提升约三分之一。
• 固态变压器（SST）处于技术早期阶段，有望成为AIDC供电新周期的重要技术。
• 相关上市公司中：
• 京泉华目前为SST产品提供MFT变压器，应用于数据中心、光伏新能源并网、智能电力系统、充电桩超充及储能等领域。
• 金盘科技已完成固态变压器样机设计及生产，并持续迭代相关技术。一季度在手订单90.04亿元，同比增长26.02%，订单增长主要来源于海外市场及数据中心领域。

潜在影响

• 变压器出口量价齐升趋势有望延续，行业从周期性机会逐步演变为中期产业趋势。
• 固态变压器技术若实现商业化突破，将重塑AIDC供电架构，带动相关零部件及系统集成需求。
• 在手订单高增（如金盘科技）反映行业需求旺盛，未来业绩确定性增强。

关注要点

• 全球AI资本开支落地节奏及数据中心建设规划。
• 变压器出口数据及产品均价变化趋势。
• 固态变压器技术进展及下游应用场景拓展情况。
• 龙头公司新增订单及产能释放情况。

关联个股

• 京泉华（+4.46%）
• 金盘科技（+5.89%）

【盘中宝】AI数据中心建设提速+细分领域更新改造等需求共振下，该行业持续高景气，呈现量价齐升态势，这家企业一季度在手订单近百亿

回回

2026.07.07 09:40 星期二

财联社资讯获悉，高盛在最新报告中称，2026年至2031年，全球围绕计算、数据中心和电力的AI资本开支将达到约7.6万亿美元，年度投入将从2026年的7650亿美元升至2031年的1.64万亿美元。

一、出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期

华鑫证券研报指出，固态变压器（SST）作为下一代数据中心和新型电力系统的重要技术方向，当前仍处于从0到1阶段。出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期。欧美电网更新改造、AI数据中心建设提速及新能源并网扩容三重需求共振下，全球变压器产业持续高景气，传统变压器出海正由周期性机会逐步演变为中期产业趋势。2026年1-4月我国变压器出口金额同比增长27%，产品均价同比提升约三分之一，行业呈现量价齐升态势。

二、相关上市公司：京泉华、金盘科技

京泉华目前为SST产品提供MFT变压器，主要应用于数据中心、光伏新能源并网、智能电力系统、充电桩超充及储能系统等领域。

金盘科技已完成固态变压器（SST）样机的设计及生产，并持续迭代相关技术及产品。公司一季度在手订单90.04亿元，比上年同期增长26.02%。订单增长主要来源于海外市场及数据中心领域。