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金融资讯简报

核心结论

• 云汉芯城：2026年上半年净利润预计同比增长192%-223%，其中第二季度净利润环比增长超100%。业绩增长主要得益于电子产业景气度提升、平台业务规模扩张及国产器件代理业务发展。
• 雅化集团：2026年上半年净利润预计同比大增710%-857%，第二季度环比增长124%-183%。业绩爆发式增长源于锂盐价格持续上行及公司自有锂矿步入收获期，原料自给率快速提升。
• 整体来看，电子元器件分销与锂盐行业均处于高景气周期，相关龙头公司通过内外部因素共振，实现了业绩的显著增长。

关键信息

云汉芯城（MCU芯片/PCB/电子元器件）

• 业绩数据：预计2026年上半年归母净利润1.58亿元-1.74亿元，同比增长192%-223%。其中，一季度净利润0.52亿元，二季度净利润1.06亿-1.23亿，环比增长105%-137%。
• 业务模式：国内电子元器件B2B线上商城领军企业，为客户提供包括PCB电路板、SMT贴片在内的PCBA服务，并代理极海全系列MCU产品。
• 增长驱动：
• 外部环境：2026年上半年电子产业景气度提升。
• 内部运营：平台注册客户数、交易客户数及订单数量均实现较快增长，规模效应释放经营杠杆。
• 业务拓展：面向大企业的“芯晶采”平台、互联网+授权代理、国产器件销售及海外业务均发展良好。公司与供应商开展“云仓”合作，有效降低物流和订单处理成本。

雅化集团（锂盐/锂矿）

• 业绩数据：预计2026年上半年归母净利润11.00亿元-13.00亿元，同比增长710%-857%。其中，一季度净利润3.39亿元，二季度净利预计7.61亿元-9.61亿元，环比增长124%-183%。
• 业务核心：锂盐产品产销，受益于锂盐市场价格持续上行。
• 资源保障：
• 自有矿：李家沟锂辉石矿已正式生产并达产达标；津巴布韦卡玛蒂维锂矿已达到年处理锂辉石230万吨的采选规模。
• 包销矿：锁定澳洲、巴西等优质锂矿资源，构建起“自有矿+包销”的供应体系。
• 前瞻布局：公司积极推进固态电池关键原材料硫化锂的研发与产业化，预计年内完成样品制备及客户送样，2026年启动中试线建设。

潜在影响

• 云汉芯城：作为电子元器件分销的头部企业，其业绩高增长进一步确认了电子产业链上游的景气度回暖。其代理国产芯片（如极海MCU）和提供PCBA服务的模式，有望在国产替代和供应链效率提升的趋势下持续受益。
• 雅化集团：锂盐价格上行叠加公司自有矿产量释放，盈利能力进入高速增长期。公司在固态电池材料（硫化锂）的前瞻布局，为其在下一代电池技术竞争中增添了想象空间。

关注要点

• 行业景气度：关注电子产业下游需求（消费电子、汽车电子等）的持续性；关注锂盐市场价格的走势及行业供需格局变化。
• 云汉芯城：平台用户数与订单量的增长趋势；国产器件代理业务的渗透率；PCBA业务的产能利用率及客户拓展情况。
• 雅化集团：李家沟及卡玛蒂维矿山的实际产量与成本控制；锂精矿的采购成本与自有矿的替代进度；硫化锂中试线建设的推进情况及客户验证结果。

关联个股

• 云汉芯城 (-2.03%)
• 雅化集团 (+2.47%)

【季报高增长】MCU芯片+PCB+电子元器件，为客户提供包括PCB电路板在内的PCBA服务，并代理极海全系列MCU产品，受益于上半年电子产业景气度提升，这家公司二季度净利润环比增长超100%！

电报解读

今日业绩精选

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1、云汉芯城：上半年净利同比预增192%-223%

云汉芯城公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元-1.74亿元，同比增长192.31%-223.08%。公司一季度净利润0.52亿，据此计算，二季度净利润1.06亿-1.23亿，二季度净利润环比增长105%-137%。

公司电子元器件在线交易平台的供应链覆盖能力与履约效率持续增强，报告期内平台注册客户数、交易客户数及订单数量、平均订单金额均实现较快增长，规模效应带动经营杠杆逐步释放。面向大中型企业的“芯晶采”数智化内采平台业务、互联网+授权代理业务、国产器件销售业务及海外平台业务均呈良好发展势头，公司业务结构进一步优化；同时，2026年上半年电子产业景气度提升，为公司业务增长提供了有利的外部环境。上述内外部因素共同推动公司电子元器件销售收入及盈利水平较上年同期实现较大幅度增长。

公司是国内最早一批推出电子元器件B2B线上商城并以此开展业务的企业之一，目前已成为我国电子元器件领域B2B领军企业。公司积极构建“云仓”、优选供应商、PCBA服务等在内的创新业务生态，持续扩大客户服务的广度和深度。公司与部分供应商开展“云仓”合作模式，即利用大数据分析拟订热门物料清单，由供应商提前将合理的货物量运送至公司仓库，待相关物料实际销售后再进行结算，有效降低了采购物流成本及分拣理货等订单处理成本，提升了电子产业供应链的交易效率。公司2018年开始打造PCBA智能生产工厂，为客户提供包括PCB电路板、SMT贴片等在内的PCBA服务。

公司主要通过云汉芯城线上商城，从事电子元器件B2B销售业务和PCBA业务。其中，电子元器件B2B销售业务是公司的主要收入来源。公司销售的产品涵盖半导体器件（主要包括模拟芯片和数字芯片等）、分立器件、被动器件、连接器等类别。公司获得珠海极海半导体有限公司新一年授权，基于互信互利，继续深化双方合作。云汉芯城将代理极海全系列MCU产品，进一步满足客户国产器件需求。

2、雅化集团：上半年净利同比预增710%-857%

雅化集团公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为11.00亿元-13.00亿元，同比增长710.17%-857.48%。2026年一季度公司净利润3.39亿元，据此计算，二季度净利预计7.61亿元-9.61亿元，环比增长124%-183%。

报告期内，锂盐市场价格持续上行，公司锂盐产品销量和销售均价同步增长，主营业务收入显著提升。同时，公司不断深化全链条生产运营管理，加强矿、产、销平衡，持续优化生产效率、严控生产成本，盈利水平同步改善。受行业行情向好及内部经营提质增效双重因素驱动，公司本期经营业绩较去年同期大幅增长。

公司锂资源开采步入收获期，原料自给率快速提升。李家沟锂辉石矿按年产105万吨采选规模进行建设，项目建成后将年产锂精矿约18-20万吨，已于2025年9月进入正式生产，并实现达产达标。津巴布韦卡玛蒂维锂矿已探获锂资源量折合碳酸锂当量约75万吨，目前该矿山已达到年处理锂辉石230万吨采选规模，折合锂精矿约35万吨。外购矿方面，公司锁定澳洲皮尔巴拉、DMC C、巴西ATLAS、巴西MGLIT等优质锂矿资源，通过长协包销方式锁定锂精矿供应量，构建起自有矿与包销相结合的锂资源保障体系。

公司高度重视固态电池行业发展，积极推进固态电池关键原材料硫化锂的研发和产业化工作。公司锂盐生产研发中心经过前期充分的技术论证与行业调研，已确定硫化锂合成工艺路线方案以及合成实验平台建设规划，公司正在与部分合作企业/高校推进硫化锂和硫化物固态电解质研发及产业化工作，预计年内完成样品生产制备及客户送样工作，2026年启动中试线建设。

业绩详情

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