【财联社早知道】美银预计到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1.5万亿美元，全球算力......

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核心结论

1. 算力基础设施持续高景气：美银预计到2027年，全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元。AIDC（AI数据中心）作为算力核心，正处于规模化建设的关键窗口期，产业链核心环节有望迎来订单与业绩的双重兑现。
2. AI应用商业化进程加速：腾讯混元Hy3模型发布，性能比肩更大参数模型且成本降低，标志着AI大模型竞争正从参数比拼转向应用规模扩张与Agent生态建设。商业化验证进程加速。
3. 市场分化，资金聚焦AI硬件（液冷方向）：当日市场分化明显，亏钱效应扩散，高位题材承压。资金主要聚焦AI硬件板块，并出现高低切换，选择拉升此前表现不多的液冷方向，液冷被视为一个不错的低位过渡方向。

关键信息

• 数据中心：美银预计到2027年，全球云计算与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元。华创证券指出，AIDC以算力效率最大化为目标，是支撑AI训练与推理的核心基础设施。
• AI应用：腾讯混元Hy3于7月6日正式发布，性能比肩2-5倍参数规模的旗舰模型，定价降低，性价比大幅提升。已在多个业务及API平台上线。万联证券认为AI应用商业化验证进程正在加速。
• 市场热点：当日（原文标注为7月6日）市场缩量，成交额超10亿的公司减少。板块热度排序为：TOP1 AI硬件、TOP2 大消费。资金从其他高位板块撤出，转向拉升液冷方向。
• 趋势追踪：当日创一年新高的公司数量与前一日持平。创新高公司主要集中在机器人、芯片、数据中心三大概念。其中，机构指出液冷行业进入规模化落地、高速替代的黄金爆发期。
• 公司要闻：中航光电已交付单芯片超1600W的液冷散热解决方案；赛意信息、德福科技、翰宇药业、越秀资本、云汉芯城、雅化集团、航锦科技等公司发布了业绩预增或重要进展公告。

潜在影响

• 对AIDC产业链：全球算力资本开支持续高景气，将直接利好数据中心基础设施供应商，特别是提供高功率机柜、液冷散热、HVDC电源等核心产品的公司。
• 对AI应用领域：头部模型能力的提升和成本的下降，将加速AI在电商、客服、工业质检、教育等垂直行业的商业化落地。具备全栈AI能力和行业应用产品的公司将受益。
• 对市场风格：高位科技题材筹码松动，资金开始寻找低位有逻辑的补涨方向。液冷作为AI硬件中尚未充分炒作且具备强逻辑支撑的细分赛道，可能成为市场短期焦点。

关注要点

• 数据中心：关注AIDC产业链中液冷散热、HVDC电源、高速连接器等核心环节的订单情况及业绩兑现。
• AI应用：关注头部模型厂家的后续动态及AI应用在垂直领域的商业化落地案例，特别是具备Agent产品能力的公司。
• 液冷方向：关注液冷相关公司的市场表现能否与大盘修复形成共振，以及行业规模化落地的具体进展。重点留意已向算力服务器头部企业供货液冷产品的公司。
• 市场风险：注意市场成交量变化及高位题材的分化风险，短期市场波动可能加剧。

关联个股

• 数据中心 / 液冷：
• 中恒电气：深度适配AI与超算需求的HVDC等完整产品矩阵。
• 长光华芯：部署100G EML、短距VCSEL等数据中心高端产品。
• 祥鑫科技：为超聚变、华鲲振宇等供应服务器液冷相关产品。
• 东阳光：与中际旭创合资，聚焦液冷热管理整体解决方案。
• 中航光电：微通道冷板已实现单芯片超1600W液冷散热交付。
• AI应用：
• 华凯易佰：依托“易智万象”大模型与AI Agent基座，落地多个应用环节。
• 拓维信息：推出兆瀚DeepSeek一体机及AI推理服务器，在交通、制造、教育等领域落地应用。
• 其他：
• 航天电器：提供高速传输连接器、液冷连接器等产品，用于数据中心等领域。
• 雅化集团：业绩预增，受益于锂盐产品量价齐升。
• 航锦科技：业绩预增，智算算力板块成为主要创利来源。

一、数据中心|美银预计到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1.5万亿美元，全球算力资本开支持续高景气

据媒体报道，美银预计，到2027年全球云计算与人工智能基础设施资本支出将达到1

点评：AI算力需求持续增长背景下，数据中心作为算力基础设施的重要环节，仍处于扩容周期。华创证券发布研报称，AIDC以算力效率最大化为目标，通过高功率机柜、液冷散热、RDMA网络及算力池化调度体系，成为支撑AI训练与推理的核心基础设施。全球算力资本开支持续高景气；智算基础设施规模化建设关键窗口期已经来临，AIDC产业链核心环节有望迎来订单与业绩的双重兑现。

公司方面，中恒电气构建了涵盖HVDC（240V/336V/800V）、Panama（240V/400V/800V）、中低压配电、精密配电以及服务器PSU在内的完整产品矩阵，深度适配通用计算、AI与超算需求。长光华芯在数据中心应用中部署了几款高端产品并获得了良好的市场反馈，包括100G EML、短距VCSEL及CW-DFB硅光应用。

二、AI应用|腾讯混元Hy3正式发布，分析师称AI应用商业化验证进程加速，这家公司构建了“硬件+软件+行业应用”全栈AI能力，推出非瀚DeenSeek一体机及AI推理服务器

据媒体报道，7月6日，腾讯混元Hy3正式发布。据《科创板日报》记者了解，相比preview版本，它展现出显著强于同尺寸模型且比肩（参数规模2—5倍的）旗舰模型的智能水平，定价进一步降低，总体稳定性和性价比大幅提升。Hy3已在WorkBuddy/Co deBuddy、元宝、Marvis、ima等多个业务接入，API已在腾讯云TokenHub上线，多个海外API平台也将陆续接入。

点评：万联证券分析师夏清莹认为，AI应用商业化验证进程加速。头部厂商持续推进模型能力迭代，围绕不同应用场景进行模型分层和产品化布局，体现出AI大模型的竞争正从单一参数规模和通用能力比拼，逐步转向应用规模扩张+Agent生态建设的综合竞争阶段。建议关注综合能力较优的大模型厂商及垂直专业领域具备较强Agent产品的领先厂商

公司方面，华凯易佰依托“易智万象”大模型与AI Agent基座，在视觉内容生成、客户服务、供应链采购、物流运营、选品决策、平台刊登等环节落地。拓维信息构建了“硬件+软件+行业应用”全栈AI能力，推出兆瀚DeepSeek一体机及AI推理服务器，并在交通、制造、教育等领域落地AI收费稽核、工业AI质检等应用产品。

一、热点题材

7月6日成交额>10亿公司概念分布

注：数字代表概念股个数。

点评：市场相较于上个交易日缩量913亿元，两市成交10亿以上公司减少10家至682家。其中，前三的芯片、机器人、数据中心概念分别有312、192、163家公司，分别减少15、减少17、增加7家公司。市场走出明显分化行情，亏钱效应全面扩散，超三千

五百只个股下跌，高位题材集体承压，资金主要聚焦AI硬件板块。近期市场波动较为剧烈，早盘市场的缩量高开后，资金就开始向下兑现，随后又开始向上反转，但量能没有大幅缩量，间接导致了10点过后，资金开始放量下跌，市场开始迎来较大的一波分歧，在存储、CPO都分歧的同时，AI硬件端开始进行高切低，选择拉升的是液冷方向。液冷是一个不错的低位科技方向，之前就没有太多的表现，如果下一轮修复能够一同共振，也是一个不错的过渡方向。

趋势追踪

☐ 机器人 ☑ 芯片 ☑ 数据中心 ☑ 液冷 ☑ 锂电池 ☑ 商业航天 ☑ 人工智能 ☑ 创新药 ☑ CPO ☑ ST板块

点评：创一年新高公司较上个交易日增加0家至71家。其中，前三的机器人、芯片、数据中心概念分别有22、15、12家公司创一年新高。历史新高公司占比中液冷位列第五，机构称，随着三大运营商、互联网大厂、科技企业持续加码液冷算力建设，液冷行业正式进入规模化落地、高速替代的黄金爆发期。相关公司：祥鑫科技已为超聚变、华鲲振宇等供应服务器液冷相关产品，并正与算力服务器头部企业接洽液冷模组、快接头等关键零部件；东阳光全资子公司东阳光液冷科技拟与中际旭创共同出资设立合资公司聚焦液冷热管理整体解决方案及产品的全球推广

中航光电：公司微通道冷板已实现单芯片超过1600W超高功率液冷散热解决方案交付。点评：公司主要从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研发和生产，专注于为航空、防务及高端制造领域提供互连解决方案。公司积极切入数据中心领域，形成“电源+光纤+高速+液冷整体解决方案。公司数据中心业务已持续融入国内外头部客户高效能计算基础设施供应链，并在液冷散热等核心赛道构筑起显著先发优势。公司已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与组件、液冷散热系统等在内的完整产品矩阵。

航天电器：公司主要从事高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件的研制和销售，并为客户提供系统集成互连一体化解决方案。公司产品广泛应用于航天、航空、电子、兵器、船舶、通信等高技术领域。公司正从单一元器件向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级，以适应市场需求。连接器作为公司核心产品之一，涵盖高速传输连接器、液冷连接器、光纤连接器等多种类型，具有较高的市场竞争力。此外，微特电机和继电器产品也在多个领域占据重要地位。公司采取“以销定产”的生产模式，产品主要销售给高端客户，覆盖防务装备和多个民用领域。公司在光电领域提供光通信器件，如激光器、探测器等，这些光电产品被广泛应用于防务、光通信、数据中心等领域。今日北上资金买入9788.69万，东北证券佛山分公司买入9226.64万，开源证券西安太华路买入6957.40万，2机构分别买入6259.54万、4616.44万。