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金融资讯简报 (基于2026年7月3日及前后信息)

核心结论

上周五（7月3日）市场整体表现为冲高回落，市场情绪出现分化。资金明显偏好估值处于低位的方向（如消费、汽车）以及有消息催化的机器人概念，而对前期活跃的电力、煤炭及部分科技股则趋于谨慎。从ETF资金流向看，市场呈现显著分歧，宽基指数（尤其是沪深300）资金大幅净流出，而科创50、中证A500及部分行业主题ETF（如半导体设备）则获资金净流入。券商行业在国泰海通发布超预期业绩预告后，其低估值与高盈利的错配成为市场关注焦点。

关键信息

1. 市场表现与资金方向

• 盘面热点：黄金、机器人概念开盘强势，电网设备、医药板块反复活跃；半导体材料（电子特气、光刻胶）震荡下挫。
• 资金偏好：资金在机器人零部件与物理AI之间选择了前者，整体更偏向估值处于低位的方向（如消费、汽车），前几个月活跃的电力和煤炭则表现稍逊。科技股尾盘回落幅度较大，反弹偏弱。
• 行业ETF动态：7月3日，资金净流入排名靠前的行业ETF包括半导体/芯片类、有色金属、机器人。资金净流出较多的则为通信、券商、消费电子等。

1. ETF资金流向总览（6月29日-7月3日）

• 本周全部ETF转为净赎回，金额为231.10亿元。
• 宽基指数ETF整体净流出473.04亿元，是主要的资金流出方。
• 跟踪中证A500指数的ETF净流入最多（34.68亿元），跟踪科创50指数的ETF净流入30.05亿元。
• 跟踪沪深300指数的ETF净流出最多（583.38亿元）。

1. 重要公告与数据

• 江波龙：发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长62204%-74394%。但市场已普遍预期存储公司业绩好，重点在于Q3业绩能否实现环比超预期。
• 国泰海通：发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润约200-205亿元，同比增长164%-171%，创历史新高。其中Q2扣非净利润环比增长137%-146%，亦创单季历史新高。
• 南京证券：分析指出，6月市场微观流动性净流出1519亿元，股票ETF持续大幅流出是主要拖累。
• 中泰证券：认为券商行业估值处于近十年极低区间（市净率仅1.2倍），与高盈利形成显著错配，配置性价比较高。

潜在影响

• 市场风格切换：资金从高位板块（如电力、煤炭）向低位板块（消费、汽车）及新热点（机器人）流动的趋势可能延续，市场或进入结构性行情切换阶段。
• 科创板与半导体：尽管半导体板块日内下挫，但科创50及相关ETF（如科创芯片）资金净流入明显，显示有资金在分歧中布局，其长期成长性（TMT硬件远期盈利增速34%）仍受关注。
• 券商行业周期反转：国泰海通创纪录的业绩或将成为行业催化剂，验证了券商板块的高盈利性。在当前极低估值下，行业龙头盈利能力超预期的表现可能带动板块估值修复。
• 市场流动性压力：股票ETF（尤其是沪深300）持续大量净赎回，表明部分资金（可能是国家队或机构资金）在阶段性减仓，对指数的上行构成一定压力，市场整体反弹高度或受限。

关注要点

1. 存储芯片产业链：重点关注江波龙的Q3业绩指引，以及能否带动整个存储板块的景气度预期。关注其环比增长是否超市场预期。
2. 券商板块：关注国泰海通业绩的持续性以及其他头部券商（如中信证券、东方财富）的业绩预告情况。券商行业能否在“科创、海外、财富”三大主线驱动下实现业绩与估值双升是关键。
3. 医药生物行业：从原文提供的业绩指引看，医疗器械（如迈普医学、新产业）、原料药（华海药业）等细分领域有业绩亮点，需关注其后续表现。
4. ETF资金持续流出：需密切关注沪深300等核心宽基ETF的申赎变化，其是否企稳将影响市场整体信心。
5. 科技股情绪变化：关注科技股（特别是半导体）在经历尾盘回落后，能否在后续交易中获得资金认可，扭转反弹偏弱的局面。

关联个股

• 江波龙：存储龙头，关注其业绩兑现及Q3预期。
• 国泰海通：券商龙头，业绩创历史新高，作为行业估值修复的信号。
• 雷赛智能、大娱数科：作为机器人概念的情绪风向标。
• 迈瑞医疗、新产业：医疗器械，业绩增长稳健。
• 华海药业：原料药，业绩增速显著。

7月3日，上周五市场冲高回落，三大指数尾盘涨幅收窄。盘面上，黄金概念开盘冲高，机器人概念爆发，此外电网设备、医药板块反复活跃，而半导体材料板块则震荡下挫，电子特气、光刻胶方向领跌。在当日行业主题ETF中，半导体、芯片相关ETF净流入排名靠前，其余资金净流入较多的行业ETF还包括有色金属、机器人等，而在榜单末尾则较为分散，净流出较多的行业ETF包括通信、券商、消费电子等。

具体来看，首先是非科技股，其实上周五竞价雷赛智能和大娱数科的分化是个挺关键的信号，本质上是资金在机器人零部件和物理AI之间的切割，从这个选择也能看出资金还是更偏向估值处于低位的方向，像消费/汽车都已低于2025年初，所以在上周五的表现也明显更强，反观前几个月活跃的电力和煤炭就稍逊一筹了。其次是科技股，相关个股尾盘的回落幅度不小，可见整体反弹偏弱。不过这种难得没那么一致的情绪倒也不一定是坏事，尤其是对有新消息催化的方向。

存储公司江波龙周末发布业绩预告，预计上半年净利润同比增长62204%-74394%，市场关注度很高，但存储公司业绩好是明牌，除了看是否超市场预期，更多需要关注三季度业绩（环比）是否能超预期。

9-7.03）报索至E1F转为中赎净流入，金额为231.10亿元，但跟踪览整指数的ETF连续中赎净流出，金额减473.04亿跟踪中证A500指数的ETF申赎净流入最多，为34.68亿元；跟踪科创50指数的ETF申赎净流入30.05亿元。跟踪沪深3ETF申赎净流出最多，为583.38亿元；其次是，跟踪创业板50指数的ETF，申赎净流出为8.96亿元。

南京证券表示，微观流动性来看，6月微观流动性流出1519亿元，其中股票ETF延续大幅流出仍是主要拖累，市场流动性连续多月流出超千亿。（注：北向资金24年8月16日起不再每日公布，未考虑银证转账资金IPO发行资金为网下募集资金额）。

7月3日晚间，国泰海通发布2026年半年度业绩预告。公告显示，2026年上半年，国泰海通预计实现归母净利润200.03到205.11亿元，预计实现扣非净利润192.49到197.57亿元，同比增加164%到171%，创下公司半年度业绩历史新高。2026年第二季度，国泰海通预计实现扣非净利润135.38到140.46亿元，较2026年第一季度环比增加137%到146%，同样创下公司单季业绩历史新高。

国泰海通证券表示，券商逐步进入业绩预告/快报披露期，预计Q2行业以及部分头部券商的单季度利润有望创造历史新高。中泰证券认为，券商行业估值处于近十年极低区间，业绩估值错配明显。截至2026年6月26日，根据wind数据，申万证券Ⅱ指数市净率（LF）仅1.2倍，处在近十年17.84%分位，显著低于十年中位数1.45、均值1.49，行业高盈利、低估值特征突出，中长期配置性价比充足。此外，科创、海外、财富三大主线共振，驱动业绩与估值双上行。

“相关ETP：证券ETF国泰（512660），最新中赎清单数据显示，该ETF持仓中信证券、东方财富、国泰海通位列商ETF华宝（512000），最新申赎清单数据显示，该ETF持仓中信证券、东方财富、国泰海通位列前三。>

2、行业主题、风格策略、跨境、商品类ETF每E