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业绩高增长简报：光纤光缆回暖，存储芯片爆发

核心结论

2026年上半年，A股部分公司业绩预告表现亮眼，主要集中在光通信与半导体存储两大领域。其中，杭电股份受益于光纤光缆市场回暖，净利润预计增长超8.5倍；江波龙则因AI驱动存储器需求爆发，净利润同比增幅超过600倍。这两家公司分别代表了传统产业周期反转与新兴科技产业高速成长两种典型的高增长模式。

关键信息

1. 杭电股份（光纤+铜箔）

• 业绩预告：预计2026年上半年净利润为 3.6亿元至4亿元，同比增长 852% 至 958%。
• 业绩驱动：主要得益于光纤光缆市场回暖，叠加公司具备“光棒—光纤—光缆”一体化产业链优势，主导产品实现量价齐升。
• 业务亮点：
• 光通信：公司子公司杭州永特信息光纤销量随行业复苏增长。公司正积极调整产品结构，提升高需求G.657光纤产能占比。
• 电力电缆：作为国家电网和南方电网的主要供应商，有望受益于国家电网“十五五”期间高额投资（预计4万亿元）及特高压建设。
• 铜箔：全资子公司年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔项目一期已进入设备安装调试阶段。

2. 江波龙（半导体存储）

• 业绩预告：预计2026年上半年净利润为 92亿元至110亿元，同比增长 62204% 至 74394%。
• 业绩驱动：受益于AI服务器、企业级存储需求爆发，以及智能手机、PC市场复苏，存储器价格进入上行通道。
• 业务亮点：
• 端侧AI：公司以自研芯片（SPU主控）、软件架构（HLC）为核心，全面拥抱端侧AI，推出了mSSD、超薄ePOP等创新产品。
• 企业级存储：业务高速增长，产品应用于数据中心和云计算。
• 汽车和工控：已向北美智能汽车巨头供应车规级存储，并进入全球众多知名车企供应链。
• 产品迭代：UFS4.1旗舰产品已规模化出货，mSSD产品已进入头部PC厂商测试阶段。

潜在影响

• 杭电股份：其业绩高增验证了光纤光缆行业周期触底回升的逻辑。公司向电力电缆和新材料（铜箔）领域的拓展，将为其带来新的增长点，对冲单一业务周期波动的风险。电网投资的持续加码是公司电力电缆业务的重要催化剂。
• 江波龙：其业绩的爆发式增长是 AI 浪潮下存储需求剧增的典型代表。公司在端侧 AI 存储的前瞻布局，有望使其在 AI PC、智能穿戴、智能汽车等新兴市场持续受益。其自研芯片和封测能力构成了其核心竞争力。

关注要点

• 杭电股份：
• 光纤光缆行业后续价格走势及需求持续性。
• 二、三季度利润是否能如预期般更好体现涨价弹性。
• 铜箔项目的投产进度及盈利情况。
• 国家电网特高压项目订单的获取情况。

• 江波龙：
• 存储行业价格周期是否为阶段性高点，后续价格走势。
• mSSD产品能否在2026年实现对传统SSD的规模化替代。
• 车规级和工规级存储业务的增长能否保持差异化优势。

关联个股

• 杭电股份 (+2.96%)
• 江波龙 (+3.14%)

【季报高增长】光纤+铜箔，上半年净利润同比暴增约9倍！

这家公司具备“光棒—光纤—光缆”一体化产业链，结合光通信行业市场需求，积极提升“高需求”光纤产能占比，主导产品实现量价齐升，对利润做出积极贡献

电报解读

2026.07.05 20:44 星期日

今日业绩精选

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1、杭电股份：预计上半年净利同比增长852%-958%

杭电股份公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为3.6亿元-4亿元，同比增长852%-958%。公司一季度净利润0.81亿，据此计算，二季度净利润2.79亿-3.19亿，二季度净利润环比增长245%-294%。

报告期内，净利润实现大幅增长，主要系光纤光缆市场回暖，光纤产品需求实现量价齐升。公司二级全资子公司杭州永特信息技术有限公司光纤销量随行业复苏实现同步增长，对公司营业利润做出了积极贡献。

公司具备“光棒—光纤—光缆”一体化产业链，光棒产品具体包括G.652、G.657系列单横光棒等产品，光纤产品具体包括G.652、G.657系列单横光纤等产品；光缆产品具体包括GYTA、GYTS、GYTA53等普通光缆；GYDTA、GYDXTW等带状光缆；ADSS光缆、防鼠光缆、光电复合缆、全干式光缆、气吹微缆等特殊光缆产品。结合光通信行业不同的市场需求状况，公司调整产品结构，例如当前市场对于G.657产品需求较大，公司积极提升相关光纤产能占比。公司2026一季度部分体现光纤涨价带来的弹性，但一季度大部分还是去年的低价订单，因此预计公司二季度、三季度利润将得到更好体现。全资子公司江西杭电铜箔有限公司年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔项目一期工程已进入设备安装调试阶段。

此外，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络；加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。2026年以来，国家电网有限公司坚持电力发展适度超前，积极扩大有效投资，充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用。一季度，国家电网完成固定资产投资超1290亿元，同比增长37%，带动产业链上下游投资超过2500亿元。电力电缆作为公司主要产品，具体包括500kV、220kV、110kV、66kV高压超高压交联电力电缆，35kV及以下中低压交联电力电缆，轨道交通电缆、风电电缆、光伏电缆、防火电缆等特种电缆。

公司是国家电网和南方电网高压、超高压电力电缆和特高压导线的主要供应商；导线产品具体包括钢芯铝绞线、铝合金导线、铝包钢导线等品种，涵盖了1100kV、1000kV、800kV及以下特高压、高压导线全等级产品。在国家电网加强特高压建设的背景下，公司有望受益。

2、江波龙：预计上半年净利润同比增长62204%-74394%

江波龙公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92亿元-110亿元，同比增长62204%-74394%。2026年一季度公司净利润38.62亿元，据此计算，二季度净利预计53.38亿元-71.38亿元，环比增长38%-84%。

公司以自研芯片（如SPU主控芯片）、自研软件架构（如HLC等）为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储多元综合需求，全面拥抱端侧AI。其中，公司与AMD完成联合调优，实现公司SSD存储智能体和HLC技术支持端侧AI产品DRAM使用量下降40%左右的技术创新。

2025年以来，智能手机、PC等领域温和复苏，AI服务器市场快速增长，企业级存储需求大幅攀升，叠加HDD供应短缺等因素，半导体存储器市场迎来爆发式增长，存储器价格进入上行通道；公司在端侧AI存储领域继续保持领先地位，海外业务影响力持续提升，企业级存储业务继续高速增长，车规工规级存储形成差异化增长动能，推动公司业绩持续高速增长。

公司企业级产品应用于数据中心、云计算等领域。公司在端侧AI存储领域持续深耕先进技术，前瞻性推出SPU（存储处理单元）、ISA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等核心软硬件技术，打造mSSD、超薄ePOP等创新存储产品。公司协同存储关键环节的全栈式技术优势，全面拥抱端侧AI；公司以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货；在定制化端侧AI存储产品上，公司已经直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，进入全球众多知名车企的供应链体系；公司ePOP4x产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中，也同时应用于小米、阿里夸克、XREAL、Rokid等国内外头部厂商的智能可穿戴产品；公司已正式发布mSSD产品，该产品在带宽与功耗媲美传统产品前提下，具备更高的集成度、更优的物理特性及综合成本优势，并已顺利进入头部PC厂商的导入测试阶段，预计将于2026年对传统SSD产品实现规模化替代。

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