好的，这是根据您提供的原文生成的中文 Markdown 简报。

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2026年二季度A股市场与核心主线投资简报

核心结论

2026年二季度A股市场呈现极度分化行情。虽然主要指数（尤其是创业板指）录得显著涨幅，但赚钱效应高度集中于以科技为首的少数头部行业，绝大多数板块表现不佳。市场核心主线明确指向AI算力基建及其上游产业链，特别是PCB（印制电路板）相关材料环节，成为本轮行情的“超级景气周期”。

关键信息

• 市场表现分化：二季度，上证指数上涨5.20%，深证成指大涨20.23%，创业板指飙涨36.35%。但在31个申万一级行业中，仅6个行业上涨，市场“二八分化”现象严重。
• 科技主线贯穿：通信、电子等行业领涨，市场资金高度集中于科技方向。栏目在二季度精准覆盖 电子、通信、机械设备 等潜力方向。
• 高频与深度投研：栏目在二季度共发布250篇VIP专属投研文章，梳理了336家独立上市公司，累计梳理次数达518次，日均产出4-5篇高价值内容。
• 海外算力投资催化：4月中旬，CoreWeave与Meta达成约210亿美元的AI云容量长期协议，标记着全球AI算力竞赛再度升级，直接带动PCB产业链量价齐升。
• PCB上游材料供需紧张：高端PCB材料进入超级景气周期，核心瓶颈在于上游电子布和铜箔。特别是配套高端芯片的新一代电子布和铜箔最为紧缺，而核心设备（织布机）扩产受限，加剧了供需矛盾。
• MLCC市场转变：用于AI服务器和高端车规级的高容量、高压MLCC（多层陶瓷电容器）交货时间延长，部分型号出现供应短缺，村田、三星电机等厂商已处于满载状态。

潜在影响

• AI算力产业链景气度持续：算力基建的需求不仅带动了服务器本身，更深层次地拉动了上游PCB、电子布、铜箔、MLCC等核心材料的价值重估。
• “二八分化”加剧：市场资金高度聚焦于少数景气赛道，其他行业的流动性可能面临压力。未来一段时间，市场结构性行情可能延续，选股和赛道选择的重要性远超大盘指数。
• 涨价逻辑成为主线：电子布、铜箔、MLCC等环节的供需紧张，可能引发新一轮涨价潮，相关公司的盈利能力有望显著提升，从而带来股价弹性。
• 技术路线升级机会：AI服务器推动PCB向HDI（高密度互连板）升级，尤其是高阶HDI产品需求增速最快，这将为相关技术领先的厂商带来新的增长点。

关注要点

1. PCB产业链传导：重点关注AI算力需求向PCB上游材料（铜箔、电子布、特种树脂等）的传导逻辑是否持续，以及涨价节奏。
2. 产能瓶颈：电子布的织布机、高端铜箔的产能扩张情况是判断产业链景气持续性的关键指标。
3. MLCC供需拐点：关注高附加值MLCC的供需变化，内资厂商在高端领域的突破情况，以及潜在的涨价潮。
4. 大厂动态与订单：跟踪国内外科技巨头在AI算力方面的资本开支计划，以及下游终端（如联想、字节等）的产品涨价和供应链动态。
5. “隐形赛道”：如可控核聚变等前沿科技领域，产业链的产业化进程和对相关材料及设备的需求变化值得关注。

关联个股

（以下个股均为原文提及，涨幅数据来源于原文）

• AI算力与PCB材料方向：
• 铜冠铜箔：区间最高涨幅368.7%
• 风华高科：区间最高涨幅306.0%
• 华正新材：区间最高涨幅296.8%
• 宏和科技：区间最高涨幅293.8%
• 国际复材：区间最高涨幅250.2% 和 190.7%（两次提及）
• 圣泉集团：区间最高涨幅65.0%
• 同宇新材：区间最高涨幅69.3%
• 鼎泰高科：区间最高涨幅189.8%
• 其他科技方向：
• 鼎龙股份：区间最高涨幅59.9%
• 安泰科技：区间最高涨幅28.8%
• 光迅科技：区间最高涨幅222.2%
• 普冉股份：区间最高涨幅190.2%
• 冰轮环境：区间最高涨幅189.5%

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2026年二季度A股市场分化明显，其中上证指数累计上涨5.20%，深证成指大涨20.23%，创业板指数飙涨36.35%创下历史新高。指数繁荣背后题材极度“二八分化”——申万一级31个行业在二季度仅6个板块上涨，赚钱效应高度集中于科技为主的头部方向。

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作为财联社 VIP 付费资讯的核心产品，本栏目始终立足三大核心竞争力——前瞻性信源、数据化分析、专业化解读，致力于为用户提供精准、高效、即时的友星投研资讯服务

——李度仁日保持高质量吊応化输出：二季度累计发布250篇VIP专属投研又卓，合计梳理336家独立上市公司，覆盖标的梳理总次数达518次，日均稳定产出4-5篇兼具高时效性与深投研价值的优质内容，成为投资者在分化行情中投研学习路上的“雷达”与“参谋”。

二季度栏目梳理详情

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518
500
400
336
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发布文章数量 梳理上市公司数 梳理上市公司次数

涨，通信、电子虽仍分别大涨20.4%和17.88%，但其余26个行业悉数下跌；6月市场延续科技主线，仅电子、建筑材料、通信、机械设备、基础化工、非银金融6个行业上涨。而栏目在二季度期间精准覆盖电子、通信等潜力方向，高频“剧透”高价值主线及资金垂青方向。

二季度栏目梳理涉及行业
电子机械设备 电力设备 通信 有色金属 计算机 基础化工 汽车 国防军工 医药生物 传媒 建筑材料 家用电器 公用事业 综合 煤炭 商贸零售 纺织服饰 钢铁 建筑装饰 轻工制造 石油石化 食品饮料 非银金融

涨，长期大涨率33.5%。6月科技行情持续深化，目短期大涨率创下季度新高，彰显出栏目在题材加速行情中捕捉短期信息的敏锐能力。

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从二季度整体来看，栏目在资讯梳理过程中始终保持着对市场的敏感和对行业的深度专注，因此梳理的题材及涉及到的上市公司，在短期情绪释放与中期价值兑现两个维度上均有表现，真正做到了“长短兼顾、攻守兼备”。

借力上游记者传回产研一线情报，栏目前瞻梳理多个方向。二季度期间，栏目依托记者一线报道发布了4篇记者独家及6条记者一线在内的高价值资讯，线索覆盖算力、半导体、消费电子、AI等热门赛道。覆盖的公司中5成在发布后5日累计涨幅为正，超4成公司二季度区间最高涨幅超20%，彰显一线情报与深度投研能力的叠加价值。

区间最高涨69.3%。

圣泉集团 55.70 成交 48.1万手 时间 20:27 ×
分时 五日 日K 周K 月K 分钟
MA5:60.408 MA10:64.773 MA20:62.417 前复权
79.15 74.50
财联社记者多方采访并汇总一线动态于5月26日14:51发布文章《算力基建带旺需求！这类高端覆铜板关键原料供需趋紧，多家公司处于满产满销状态》，指出覆铜板供需紧张这一动态。文章提及圣泉集团，截至6月22日收盘，圣泉集团区间最高涨65.0%。
23.3 28.02 2026-03-18 2026-04-22 2026-05-29 2026-07-03

安泰科技 24.06 成交 54.0万手 时间 20:40 ×
分时 五日 日K 周K 月K 分钟
MA5:24.362 MA10:25.209 MA20:24.092 前复权
28.49 27.62
在获悉可控核聚变作为“终极能源”赛道，其产业化进程正在悄然提速后，栏目迅速梳理聚变诊断相关产业链的公司，并在6月8日13:07发文《“隐形赛道”崛起，单装置需求可达数亿元，相关细分技术已进入中试生产》点评相关产业链。文章提及安泰科技，截至6月23日收盘，安泰科技公司区间最高涨幅达28.8%。
18.01 18.88
2026-04-13 2026-05-12 2026-06-05 2026-07-03

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栏目第一时间察觉产业链传导逻辑，于6月2日发布文章文《行业巨头6月1日起上涨部分细分产品价格》，前瞻梳理出记者一线信源并关联产业链上下游的公司。上市公司中，鼎龙股份在打印复印通用耗材业务板块，上游彩色碳粉、芯片产品盈利能力较强，以内销为主；耗材板块中出口产品主要为终端的硒鼓、墨盒产品，上述两大类产品的出口区域广泛分布在欧洲、亚太、南美、北美等地区。

【三】信息洪流中如何“快人一步”？栏目二季度用这两条主线给出答案，金榜首位大涨3倍+38家公司股价翻倍

对多数投资者而言，信息的初期筛和加工是一项庞大且耗时的工作。当大多数投资者仍淹没于信息洪流中时，本栏目依托财联社强大的资讯后台，能够快速锁定线索，并借助一线记者团队高效核验信息真伪——既帮助投资者规避风险，也挖掘出贴近市场且具备价值的核心产业链及投研看点。

中，铜冠铜箔、风华高科、华正新材分别以区间最高涨跌幅368.7%、306%、296.8%拿下了长期上涨榜前三。此上市公司二季度股价持续拉升并翻倍。

附上栏目梳理的金股榜top10名单，整体看下来登榜门槛至少要达到涨幅高于180%，登榜门槛相较于第一季度；

2026年4月以来，AI算力基建主线持续发酵，高端PCB材料进入超级景气周期。据悉，PCB产业链中，最上游电子布和铜箔最紧张，核心设备卡扩产脖子，2026年上半年价格最锐度的是配套Rubin的二代布+HVLP 3-4，2027年上半年最锐度或为配套载板的T布+载体铜箔。微信扫码cset.cnthesims.com一手资讯同步更新全网最全最真最快最及时

其中，铜冠铜箔凭借其在HVLP铜箔领域的技术卡位与客户优势，成为本轮行情“领头羊”之一，栏目自4月提及的铜冠铜箔区间最高涨幅达368.7%。早在4月中上旬，栏目便敏锐捕捉到AI算力向PCB上游材料传导的逻辑。在4月10日，栏目发文《AI浪潮下算力中心部署速度提升》，指出：

栏目进一步拆解各环节的发展空间，引用QYResearch的数据：多层板是最主要的细分产品，占据大约58.4%的份额，但是HDI的占比在稳步提升。随着AI服务器升级，GPU主板也将逐步升级为HDI，小型AI加速器模组通常使用4-5阶的HDI来达到高密度互联，因此HDI将是未来5年AI服务器相关增速最快的PCB，特别是4阶以上的高阶HDI产品需求增速快。Prismark预测2023-2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3%，为AI服务器相关PCB市场增速最快的品类。

，在高频高速铜箔领域形成了核心竞争优势。公司在二季度区间最高涨幅达368.7%，此外，宏和科技股价涨幅达293.8%。

4月中上旬，栏目敏锐捕捉到AI算力向PCB上游材料传导的逻辑，在4月10日，栏目发文《AI浪潮下算力中心部署速度提升》，指出：随着CoreWeave与Meta达成约210亿美元的AI云容量长期协议，全球AI算力军备竞赛再度升级。AI服务器需求增长叠加数据中心大规模扩张，直接带动PCB产业链量价齐升。文章提及铜冠铜箔，公司坚持PCB铜箔+锂电池铜箔“双轮驱动”模式，在高频高速铜箔领域形成了核心竞争优势。公司在二季度区间最高涨幅达368.7%。
17.18 34.00
2026-04-07 2026-05-09 2026-06-05 2026-07-03

宏和科技 238.00 成交 17.1万手 时间 21:03 ×
分时 五日 日K 周K 月K 分钟
MA5:251.966 MA10:261.248 MA20:240.899 前复权 304.00
4月10日，栏目发文《AI浪潮下算力中心部署速度提升》，指出：随着CoreWeave与Meta达成约210亿美元的AI云容量长期协议，全球AI算力军备竞赛再度升级。AI服务器需求增长叠加数据中心大规模扩张，直接带动PCB产业链量价齐升。栏目进一步拆解各环节的发展空间。宏和科技股价持续走高，区间最高涨幅达293.8%。
35.17 59.61 2026-04-10 2026-05-11 2026-06-04 2026-07-03
以上内容为实时资讯，仅作交流使用，不做买卖推荐依据，据此介入风险自担，投资有风险，入市需谨慎。

益于需求高景气，看好紧缺之下的提价，Low CTE和Low-Dk二代布缺口更大；二是只布机瓶颈。预计25-27年AI电子布需求约1、2、4亿米，按照单台织布机年产量7万布机，因此普通电子布产能无新增甚至会继续转产AI。

46.99
成交 216万手
时间 20:52
日K 周K 月K 分钟
前复权 54.08
2026-05-15 2026-06-09 2026-07-03
以上内容为实时资讯，仅作交流使用，不做买卖推荐依据，据此介入风险自担，投资有风险，入市需谨慎。

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财联社资讯获悉，据媒体报道，MLCC市场，尤其是高附加值产品市场，正逐渐显现供需转变的迹象。用于人工智能服务器和高端车规级产品的高容量、高压MLCC的交货时间正在延长，部分型号甚至出现供应短缺。

j车规级产品的高容量、高压MLCC的交货时间正在延长，部分型号甚至出现供应短缺。

获此讯息后，栏目在4月14日快速发文并点评MLCC方向，文章提]

指出，目前村田、三星电机等厂商已经处于满载状态，且今年新增高端产能有限，面对AI领域旺盛需期已经拉长，供需矛盾可能会进一步加剧。内资厂商深耕行业多年，积极突破高端领域，亦有望受益此衡所带来的涨价潮。

栏目在4月中旬梳理提及风华高科，公司已成功研发并推出多款适用于AI算力、光通信等新型应用领域的中高压、高温高容值MLCC、合金电阻及大电流电感等高性能被动元器件。截至6月30日收盘，风华高科公司区间最高涨幅达306%。

风华高科 63.23 成交 90.7万手 时间 21:07 ×
分时 五日 日K 周K 月K 分钟
MA5:71.420 MA10:73.079 MA20:68.729 前复权 84.00
栏目在4月中旬梳理提及风华高科，公司已成功研发并推出多款适用于AI算力、光通信等新型应用领域的中高压、高温高容值MLCC、合金电阻及大电流电感等高性能被动元器件。截至6月30日收盘，风华高科公司区间最高涨幅达306%。
1118:44 2026-04-28 2026-05-22 2026-06-12 2026-07-03