DRAM价格持续上调，北京君正备货充足保障供应

核心结论

DRAM（动态随机存取存储器）三季度价格将继续上调，四季度供应仍然紧张，存在继续调价可能。北京君正已提前备货，可保证今明两年稳定供货，同时公司DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM收入比例已超40%。

关键信息

• 价格走势：一季度国内客户开始调价，二季度国内客户继续涨价，海外客户也陆续调整价格；三季度价格将再次上调，四季度供应紧张，价格仍有上涨空间。
• 产品结构：今年一季度，DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM收入比例已超过40%。
• 产能与备货：公司去年起提前增加备货，包括基于20/18/16纳米新制程的DDR4和LPDDR4产品；目前持续生产，现有存货及持续生产部分可保障今明两年稳定供货。公司高层正跟进国内外代工资源，预计2027年下半年可能有产能释放。
• 替代效应：部分客户用SRAM（静态随机存取存储器）替代DRAM方案，导致部分SRAM芯片二季度价格也有所上涨。

潜在影响

• 公司层面：DRAM持续涨价及收入结构优化将推动公司二季度及后续收入和毛利率增长。
• 行业层面：DRAM供应紧张态势可能延续至2027年，下游客户成本承压，替代方案（如SRAM）需求或增加。
• 市场预期：调研信息显示公司提前布局产能，有助于稳定市场对其供货能力的信心。

关注要点

1. DRAM价格后续调整节奏及幅度
2. 公司新制程产品（20/18/16纳米）的量产进展
3. 代工产能释放时间节点（预计2027年下半年）
4. SRAM替代DRAM趋势对公司产品结构的影响
5. 海外客户价格谈判进展

关联个股

• 北京君正（股价当日下跌9.41%）

> 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

【机构调研】DRAM三季度价格将继续上调，这家公司DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM比例超40%

风口研报

2026.07.02 19:40 星期四

调研要点：

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①DRAM三季度价格将继续上调，这家公司DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM收入比例已超40%，公司提前备货可保证今明两年稳定供货；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

北京君正于7月1日接待机构调研时表示，DRAM涨价比较多，一季度国内客户开始调价，二季度国内客户仍在继续涨价，同时海外客户也陆续开始调整价格，预计二季度收入和毛利率会继续增长；三季度价格会继续上调，四季度供应仍然较为紧张，存在继续调价的可能性。

随着客户用部分SRAM产品来代替DRAM方案，部分SRAM芯片二季度价格也有所上涨。今年一季度DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM收入的比例已经超过40%。

调研过程中，公司透露，目前整个产业链的产能都很紧张，去年提前增加了备货，包括基于新制程的20、18、16纳米的DDR4和LPDDR4的产品，同时目前也在持续生产，预计现有存货和持续生产的部分保证今明两年的稳定供货问题不大，同时公司高层也在密切跟进国内、国外代工资源。明年下半年可能会有产能释放出来。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。