金融资讯简报

云计算数据中心

核心结论

国内IDC行业出现涨价迹象，国产模型和算力突破驱动资本开支加速，智算中心需求迎来拐点，海外订单向国内溢出。

关键信息

• 机构调研称IDC有涨价迹象。
• 海外云厂商大幅提升资本开支，国内字节2026年资本开支从原计划1600亿元上调至2000亿元，并评估提升至4700亿元；阿里未来五年AI基建投入远超3800亿元。
• 全球数据中心核心IT电力需求预计从2023年的49GW增长至2026年的96GW，新增中85%由智算中心驱动。
• 北美四大云厂商2026Q1资本开支合计1346亿美元，同比增长74%；全年五大科技厂商资本开支约7450亿美元。
• 国内智算中心订单出现拐点信号，未来三年供给提速，预计至2027年总供给规模达10670MW；若头部互联网厂商维持高位资本开支，新增IT电力需求至少7GW，而现有第三方IDC储备规模不到5GW。
• 海外数据中心租金已率先上涨；英伟达推动数据中心向800V高压直流过渡，驱动高密度、高能效方向。
• 模型出海成为IDC需求新增量：DeepSeek以20.9%份额位列全球第二大模型厂商，美国公司Lindy已将100%流量从Claude切换至DeepSeek V4，微软考虑用DeepSeek取代Anthropic和OpenAI模型，反向拉动国内IDC资源部署。

潜在影响

国内IDC企业迎来量价齐升机会，订单和盈利能力改善；上游算力基础设施需求持续旺盛；国产替代进程加速。

关注要点

• 国内互联网厂商资本开支计划落地情况
• 智算中心订单签订节奏
• 海外数据中心租金上涨对国内的传导效应
• 国产模型出海带动IDC需求的实际转化

关联个股

星网锐捷、润建股份、日海智能、宝信软件、罗曼股份、飞利信、同洲电子、直真科技

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氟化工（电子级氢氟酸）

核心结论

电子级氢氟酸因半导体需求增长和供给紧张，价格大幅上涨，高端G5级产品供需紧平衡，国产替代空间广阔。

关键信息

• 台积电、三星、SK海力士抢购电子级氢氟酸，部分供货商已调涨售价约二至三成。
• 中东地缘政治推升硫磺、硫酸及无水氢氟酸价格，成本垫高。
• 韩国企业被迫高价对华采购，中国产无水氢氟酸价格较年初上涨约40%；韩国约90%无水氢氟酸从中国进口。
• 全球高端G5级电子级氢氟酸市场长期由日本企业主导，扩产意愿不足，全球高端供给增长受限。
• 国内G5级有效产能约7-10万吨/年，但高端仍难以满足快速增长的需求，中短期供需紧平衡。
• AI算力驱动3nm/2nm先进制程，蚀刻层数增加，对超高纯G5级产品需求显著提升。
• 2028年大陆境内12英寸晶圆产能有望超350万片/月，对应氢氟酸需求10-12万吨/年，其中G5级需求量5-6万吨/年，较2025年增长30%-50%。

潜在影响

电子级氢氟酸企业盈利能力增强，国内高端产品国产化替代进程加快，相关公司业绩弹性较大。

关注要点

• 半导体晶圆厂扩产及先进制程推进进度
• 电子级氢氟酸价格走势及成本变化
• 国内企业G5级产能释放和认证进展
• 地缘政治对原料供应的影响

关联个股

三美股份、金石资源、闰土股份、联创股份、巨化股份、多氟多

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养殖（白羽肉鸡）

核心结论

益生股份中报业绩大幅预增，主因白羽肉鸡行业景气度上行，引种受阻推动苗价上涨，量价齐升；种猪业务进入放量期。

关键信息

• 公司预计中报净利润2.7亿-3亿元，同比增长4287%-4774%，主要系白羽肉鸡业务量价齐升。
• 2026年一季度全国白羽肉鸡祖代引种再次断档，1-5月未从海外引种；海外品种仍是父母代鸡苗定价主体，引种受阻直接推升价格。
• 公司2025年累计引进祖代白羽肉种鸡26.6万套，占全国祖代引种量比重超42%，种源供应竞争力居行业首位；规划未来4年父母代存栏规模提升至1000万套，商品代鸡苗产能增至10亿只。
• 中国人均禽肉消费量仅为美国的35%，未来增量空间大。
• 种猪业务放量：2026Q1种猪出栏超3万头，同比增长116.7%，收入6453万元，同比增长113.3%；规划2026年种猪销量15万头，客户覆盖温氏股份、大北农、中粮等大型养殖集团。

潜在影响

公司业绩高增长，白羽肉鸡行业景气度有望延续；种猪业务开辟第二增长曲线，增强抗风险能力。

关注要点

• 祖代引种恢复时间及海外禽流感动态
• 父母代鸡苗价格走势和公司销售数据
• 商品代鸡苗及种猪销量达成情况
• 禽肉消费结构升级进度

关联个股

益生股份

本又是对当日大旅公司进行研报深度复盘，相大个股信息仅供参考，不构成投资建议。

(1) 大涨题材：云计算数据中心

行业近期调研称，IDC（数据中心）行业有涨价的迹象。

机构认为，此前国内主要互联网与云厂商在AI基础设施上的资本开支投入进度整体仍明显落后于海外，海外云大厂过去两年大幅抬升Capex，国内厂商此前虽然也在加码AI，但更多还是围绕模型能力建设、内部业务赋能和局部云订单扩张，外部可验证的高质量AI收入体量不够大，因此Capex决策相对谨慎。

随着海外真实调用量正持续转化为推理算力需求和开发者生态黏性，模型商业化能力逐步被验证，同时随着国产模型和国产算力的突破，成为了更具性价比的选择。

①全球数据中心核心IT电力需求将从2023年的49GW增长至2026年的96GW，在这增长的47GW中，新建智算中心驱动的电力需求占增量的85%。北美四大云厂商2026Q1资本开支合计1346亿美元，同比增长74%，全年五大科技厂商资本开支约7450亿美元。

国内方面，字节2026年资本开支已从原计划1600亿元上调至2000亿元，同时正在评估将年度资本开支提升至4700亿元。阿里表示未来五年AI基建投入远超3800亿元。

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②国内智算中心订单已出现明显的拐点信号，此前头部互联网企业将每季度或半年度在智算中心市场扫货。未来3年中国智算中心供给将提速，预计至2027年总供给规模将达到10670MW。若未来三年头部互联网厂商资本开支维持高位，实现共计1万亿左右资本开支，将至少带来7GW的IT电力新增需求，而现有第三方IDC储备规模不到5GW。

③海外数据中心租金已率先上涨。随着AI对智算数据中心需求的增加，全球数据中心市场的供需将进一步平衡，租金价格有望回升。英伟达从2027年起推动数据中心电力基础设施向800V高压直流过渡，驱动数据中心向高密度、高能效方向迈进，容量和效率同步提升将加速行业价值兑现。

④国）模至Token出海正在成为IDC需求的全新增量引擎。OpenIDer数据显示，2026年6月模型使用量达46.7T tokens，是2025年峰值的6.5倍。国产模型DeepSeek以20.9%的份额位列全球第二大模型厂商。由于国产模型高性价比优势，美国AI公司Lindy已将100%流量从Claude切换至DeepSeek V4，微软亦在考虑用DeepSeek取代Anthropic和OpenAI的模型。模型出海带动大量AI推理调用，反向拉动国内IDC资源部署，海外IDC订单加速向国内服务商溢出。

(1) 大涨题材：氟化工

行业今日报道称，台积电、三星、SK海力士都在抢购电子级氢氟酸（HF），今年以来中东地缘政治紧张推升硫磺、硫酸及无水氢氟酸价格，带动电子级氢氟酸成本垫高，部分供货商已陆续调涨售价，涨幅约二至三成。

电子级HF主要用于半导体清洗，纳米制程的提升将增加清洗步骤，目前电子级HF国内产能约15万吨。

行情上，叠加制冷剂、六氟化钨等对氟化工的催化，多氟多、三美股份等多股涨停，巨化股份等大涨。

①韩国SOLBE、ENF Technology等氢氟酸）商目本月起来购的中国产无水氢氟酸价格已较年初上涨约40%，纳米制程提升增加清洗步骤，电子级HF需求倍增。韩国半导体材料企业所用无水氢氟酸约90%从中国进口，近期被迫以较高价格大规模对华采购，进一步体现供给紧张。

②全球高端G5级电子级氢氟酸市场长期由日本Stella Chemifa与森田化学主导，日系企业主力装置服役时间长、扩产意愿不足，全球高端供给增长受限。国内虽有多家企业已实现G5级产品量产，但高端产能仍难以满足快速增长的半导体需求，中短期高端G5级产品供需或将延续紧平衡。

③AI算力驱动半导体制造升级，为高端氢氟酸需求提供持续支撑。SEMI数据显示26-28年全球300mm晶圆厂设备支出合计约4390亿美元。伴随3nm/2nm先进制程推进，蚀刻层数增加，对超高纯G5级产品需求显著提升。

④2028年大陆境内晶圆）12英寸晶圆产能有望超过350万片/月，以单片晶圆耗用2.5-3kg电子级氢氟酸计算，对应氢氟酸需求有望达10-12万吨/年，其中G5级

需求量5-6万吨/年，较2025年增长30%-50%。截至2025年末国内G5级氢氟酸有效产能7-10万吨/年，国产化材料在高端晶圆制造领域的规模化替代有望开启。

(1) 大涨题材：养殖

公司是国内最大的祖代白羽肉种鸡养殖企业，另外拥有种猪和商品猪业务，隔夜公告预计中报净利润为2.7亿-3亿，同比增长4287%-4774%，主要系"白羽肉鸡行业景气度上行，公司主营的白羽肉鸡业务量价齐升，整体盈利水平显著增长。"

除了引种、养殖等因素外，分析认为，当前中国大陆地区的人均鸡肉消费量与发达国家仍有较大差距，2023年水平约为美国的35%，不足港台地区的50%，未来还有占比持续提升的过程。

行情上，公司今日涨停。

交易状态 已收市
9.20 委比 100.00% 委差 112681
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9.00 共0档 0
8.80
8.60
8.40
8.20 涨停（今日首板）
当前封单额：6699.89万
8.00 封单占成交：9.48%
最高封单额：2.784亿
7.80 涨停成交额：2.255亿
7.60
7.40
7.18
7.00 100%
买一 8.55 78361 31
6.80 买二 8.54 6305 63
买三 8.53 459 27
6.60 买四 8.52 49 8
买五 8.51 2026 119
6.40 买六 8.50 747 23

①2026年一季度全国白羽肉鸡祖代引种再次断档，1-5月我国未从海外引种。2025年底法国种鸡主产区爆发禽流感封关，美国何时恢复引种尚未确定。由于国产

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0%），海外品种仍是父母代鸡苗的定价主体，引种受阻直接推动父母代鸡苗价格持续上行。

2025年公司累计引进祖代白羽肉种鸡26.6万套，占全国祖代引种量比重逾42%，种源供应竞争力稳居行业首位。公司规划未来4年将父母代存栏规模提升至1000万套，商品代鸡苗产能增至10亿只。

②国内禽肉消费结构正处于持续升级阶段。2015-2025年中国禽肉产量从1826万吨增长至2837万吨，复合增速4.5%，其中白羽肉鸡出栏量从49亿羽增长至96亿羽，增幅约95%。人均禽肉消费量从12.7kg提升至19.2kg，但仅为美国的35%。从发达国家历史经验看，禽肉消费占比持续提升是共性规律，中国大陆未来仍存在较大的增量空间。

③除鸡苗主业外，公司种猪业务已进入放量期。2026Q1种猪出栏已超过3万头，同比增长116.7%，种猪收入6453万元，同比增长113.3%。公司规划2026年实现种猪销量15万头，凭借高品质"双阴"种猪优势已跻身全国种猪企业第一梯队，客户覆盖温氏股份、大北农、中粮等大型养殖集团。

研报来源

国泰海通证券，余伟民，S0880525040028，IDC行业专题研究：智算驱动变革，数据中心行业迎来新一轮黄金发展期，2025年7月17日。

国盘虻分，杨鸿忠，36666526656665，计算机行业专题

振，AIDC大时代，2026年5月25日。

中原证券，唐月，S0730512030001，计算机行业半年度策略：模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估，2026年6月30日。

曰信业务/ 然将/ 0000000000000000/ 计算形物业 0000000000000000/ 模型抢占市场，IDC需求迅速扩张，2026年3月14日。

华泰证券，庄汀洲，S0570519040002，基础化工行业：看好高纯电子级氢氟酸盈利增长机遇，2026年6月30日。

中信建投，杨晖，S1440525120006，基础化工行业化工新材料周报：电子级HF有望大幅上涨；泰国首个SAF工厂正式投产，2026年5月25日。

申万宏源，盛瀚，A0230522080006，肉鸡养殖行业深度研究报告：供需再平衡，盈利温和复苏，2026年6月30日。

华安证券，王莺，S0010520070003，益生股份-引种受阻推升苗价，种猪销量同比大增，2026年4月20日。