巨化股份调研简报

核心结论

巨化股份作为氟化工龙头，在数据中心和半导体领域布局多种氟材料产品。其1万吨高纯PFA装置已于5月建成投产并达到半导体级要求，全氟聚醚装置处于产能爬坡阶段，FFKM全氟醚橡胶已开始少量供货半导体领域。公司冷却液品种储备丰富，具备技术、产业配套及品种优势。

关键信息

• 调研时间：6月26日
• 数据中心、半导体领域所需氟材料产品：专用氟树脂（光学通信、管线、覆铜板加工）、专用氟橡胶（密封件）、氟制冷剂（冷水机组/冷板式冷却液）、R227ea（灭火剂），公司均有布局
• 冷却液方向：氢氟醚、全氟聚醚、全系制冷剂等品种储备丰富
• 产能进展：1000吨/年全氟聚醚装置处于产能爬坡阶段；1万吨高纯PFA装置已于5月建成投产，并已工业化批量应用于下游企业
• 产品性能：高纯PFA经半导体客户测试验证，金属离子指标满足SEMI F57标准，关键金属离子析出量稳定控制在PPT级（万亿分之一），总金属离子析出控制在PPB级（十亿分之一），可适配半导体湿法工艺、化学品储运、高端设备关键部件需求
• 已供货情况：FFKM全氟醚橡胶已少量供货于半导体等领域

潜在影响

• 公司在半导体及数据中心领域的氟材料产品布局有望受益于下游需求增长，特别是高纯PFA达到半导体级标准，可能提升公司在高端氟材料市场的竞争力
• 全氟聚醚冷却液产能爬坡完成后，有望为液冷数据中心提供关键材料支撑，进一步打开成长空间

关注要点

• 1万吨高纯PFA产能的后续释放节奏及量产客户拓展情况
• 1000吨/年全氟聚醚装置爬坡进度及下游液冷方向订单落地
• FFKM全氟醚橡胶在半导体领域的供货规模扩大情况
• 公司在冷却液品种上的储备优势能否转化为持续订单

关联个股

• 巨化股份（+6.92%）

【机构调研】这家氟化工龙头1万吨高纯PFA装置5月建成投产，达到半导体级要求

风口研报

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调研要点：

2026.07.01 12:43 星期三

①这家氟化工龙头布局数据中心、半导体领域，1万吨高纯PFA装置5月建成投产，达到半导体级要求；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

巨化股份于6月26日接待多家机构调研时表示，在数据中心、半导体领域，需要多种氟材料产品支撑。如专用氟树脂可作为光学通信、管线、覆铜板加工等材料应用，专用氟橡胶可作为密封件应用。氟制冷剂作为冷水机组应用或冷板式冷却液应用，R227ea作为灭火剂应用。上述产品，公司均有布局。目前，公司FFKM全氟醚橡胶产品已少量供货于半导体等领域。

公司是国内最早从事数据中心冷却液的企业之一，具备丰富的技术积累优势、产业配套优势以及品种优势，冷却液品种储备较为丰富，涉及液冷方向有氢氟醚、全氟聚醚、全系制冷剂等。目前公司1000吨/年全氟聚醚装置正处于产能爬坡阶段。

此外，公司1万吨高纯PFA装置已于5月建成投产，并已工业化批量应用于下游企业。公司高纯PFA产品经半导体客户测试验证，金属离子指标满足SEMI F57标准要求，达到半导体级要求，关键金属离子析出量稳定控制在PPT级（万亿分之一），总金属离子析出控制在PPB级（十亿分之一），可适配半导体湿法工艺、化学品储运、高端设备关键部件需求。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。