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市场简报

核心结论

市场呈现显著的结构性分化行情，资金高度集中在以半导体、AI硬件为代表的科技成长方向，并持续从低位、低估值板块流出。本周最后一个交易日，科技股强势领涨，其中半导体相关ETF再次成为资金净流入的绝对主力。市场风格特征明显，高市盈率、高价股表现持续优于低市盈率、低价股。同时，锂电板块在行业龙头业绩预增及下半年旺季预期的双重利好下，获得市场关注。

关键信息

1. 市场表现：6月30日，市场全天震荡拉升，三大指数收红，创业板指涨近3%，科创50指数涨近4%。
2. 板块轮动：玻璃基板、算力硬件、机器人、芯片产业链等科技方向活跃，医药板块跌幅居前。早盘AI硬件股反弹，而半导体内部分化，存储芯片方向领跌。
3. 资金流向：

• 流入方面：ETF资金净流入前20名被半导体相关ETF占据，如“科创半导体ETF”、“半导体设备ETF”等。此外，证券、医药等ETF也有资金净流入。
• 流出方面：银行、机器人、煤炭等板块ETF资金净流出居前。规模较大的沪深300 ETF及部分中证1000 ETF也出现较大规模净流出。

1. 市场风格：过去一年，高市盈率指数、高价股指数明显跑赢，且4月以来加速上行；而低市盈率指数、低价股指数和微盘股持续走弱，显示资金高度集中化，偏向高辨识度方向。
2. 行业景气度：分析师景气度排名主要集中在AI相关的电子、机械设备、建筑材料，以及部分周期品如化工、有色、石油石化。
3. 公司公告：永太科技公告预计2026年上半年净利润同比增长350.68%-461.22%，主要受益于新能源汽车及储能市场需求增长，核心锂电材料产品量价齐升。

潜在影响

1. 市场风格延续：资金从低估值板块向高景气、高成长赛道的集中趋势短期内可能难以改变，科技股尤其是半导体、AI硬件或仍是市场核心主线。
2. 锂电板块催化：在行业龙头业绩预喜及下半年旺季需求超预期的预期下，上游锂矿及中游电池材料环节有望迎来新一轮产业催化，推动板块行情。
3. 结构风险：资金过度集中可能导致低位板块持续承压，市场赚钱效应分化，对整体指数的拉升作用有限，需警惕“赚指数不赚钱”的现象。
4. 估值风险：半导体等热门板块的PE估值分位数已处于极高水平（如多个ETF估值分位数超过99%），尽管资金热情高涨，但估值压力不容忽视。

关注要点

1. 业绩验证：关注以永太科技为代表的锂电材料公司中报业绩的兑现程度，以及新能源汽车、储能的下半年需求数据。
2. 资金持续性：观察半导体及AI硬件ETF能否持续获得资金净流入，判断科技主线的延续性。
3. 高低切换信号：密切关注低市盈率、低价股指数能否出现资金回流的迹象，这或意味着市场风格能否发生切换。
4. 宏观与行业数据：留意下半年锂电行业需求、相关原材料价格走势及行业供需平衡点的变化。

关联个股

• 锂电材料：永太科技、宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份
• AI硬件：易中天（特指原文中提及的“易中天”，具体指代不明）、京东方A

6月30日，周二市场全天震荡拉升，三大指数全线收红，创业板指涨近3%，科创50指数延续强势涨近4%。盘面上，玻璃基板概念开盘走强，算力硬件概念反复活跃，机器人概念盘中冲高，芯片产业链午后爆发，而医药板块则跌幅居前。在当日行业主题ETF中，继上周五后，半导体相关ETF再度占据整个资金净流入榜单的前列，其余净流入较多的行业还包括通信、证券、医药等，而净流出靠前的行业ETF包括银行、机器人、煤炭等。

具体来看，首先是科技股，其实分化的问题还是存在的，早盘AI硬件股在“易中天”和京东方A的带领下迎来反弹，与之相对应的便是半导体板块内部出现了分歧，存储芯片方向领跌。其次是非科技股，医药板块的“一日游”应该可以暂时断了风格切换的念头，或者也可以理解为，正是由于指数又走强了，所以资金选择重新回归科技股，哪怕没有AI硬件，也有半导体这个选择，可见对于弱势板块的修复往往需要更多耐心才行。

近段时间来，市场结构分化明显，资金并不是全面进攻，而是高度集中在少数高辨识度方向。高市盈率指数、高价股指数过去一年明显跑赢，尤其4月以后加速上行；低市盈率指数、低价股指数和微盘股则持续走弱。

涨幅 (%)

高市盈率指数
低市盈率指数

永太科技公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元-3.30亿元，同比增长350.68%-461.22%。业绩变动主要系受益于新能源汽车及储能市场需求增长，公司六氟磷酸锂、LiFSI、VC及电解液等锂电材料核心产品销量与价格同比提升，新投产VC产能稳步释放。公司Q2净利润预计1.6亿-2.25亿，Q1净利润1.05亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动53%-115%。

广发证券研报指出，下半年锂电旺季需求有望超预期。当前锂电行业处于供需平衡的临界点。当前测算2026年锂电总需求为2728.5GWh，处于供需相对匹配的区间，一旦2026年下半年需求增速超预期，供给端将进入紧缺状态。大部分原材料价格呈现上涨趋势：储能电芯、正极及原材料价格持续上涨，电解液及原材料止跌企稳，负极、隔膜和铜铝箔加工费小幅上涨。考虑到2026年下半年逐步进入旺季，中游材料具备价格上涨动力，电池+锂矿是兼具稳健+弹性的选择。

“相关ETF：电池ETF汇添富（159796），覆盖锂电材料、电芯制造、锂电设备、储能等环节，最新申赎ETF持仓宁德时代、阳光电源、亿纬锂能位列前三。稀有金属ETF嘉实（562800），覆盖上游锂矿环节，显示，该ETF持仓洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份位列前三。

分析师景气度排名看，主要集中在AI相关的电子、机械设备和建筑材料，以及部分周期品种，如化工、有色和石油石化，top7的组合新增机械设备和建筑材料。

其中，得分排名top5的等权组合在7月和7-8月超额收益率绝对值和稳定性表现较优，而top7组合在7月的胜率最高。

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注：由于交易所公布数据原因，部分缺失数据有可能会二次更新