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金融资讯简报

核心结论

1. AI与半导体产业链高景气度延续：SK海力士大规模采购HBM4测试设备，晶圆代工成熟制程因AI需求排挤和大厂减产而持续涨价，显示出AI对半导体产业链的强劲拉动效应。
2. 市场短期聚焦科技主线：A股市场在经历震荡后，资金明显回流科技股，尤其是半导体和AI硬件方向，而医药等非科技板块表现较弱，呈现“跷跷板”效应。
3. 关键炒作逻辑出现：玻璃基板作为新的AI封装技术，受到市场关注；半导体测试设备被认为是产能和良率的关键瓶颈，国产替代空间巨大。

关键信息

1. SK海力士大额采购：据报道，SK海力士计划订购超过200台HBM4测试仪器，总价最高可达4000亿韩元，用于其清州工厂，扩产节奏全面提速。
2. 晶圆代工涨价潮：TrendForce预测，由于AI相关订单挤占产能，加上台积电、三星等大厂减产，晶圆代工成熟制程（尤其是8英寸和12英寸）的涨价效应预计将延伸至2027年。
3. 技术新方向：康宁推出下一代玻璃光互连组件GlassBridge，用于CPO及玻璃基板半导体封装，为下一代AI数据中心架构提供连接，引发市场对“玻璃基板”概念的关注。
4. 市场情绪与量能：A股市场量能接近4万亿隐形成交天花板时，资金趋于谨慎。目前涨停家数增加，但连板晋级率依然较低，市场处于普涨或风格切换的阵痛期。

潜在影响

1. 利好半导体测试设备板块：HBM等高阶存储器扩产，将直接拉动对测试设备的需求。国内相关厂商若能在技术上取得突破，有望切入供应链，迎来成长机遇。
2. 利好晶圆代工成熟制程企业：成熟制程涨价趋势确立，将直接改善大陆晶圆代工企业的盈利能力。同时，台系厂商减产带来的转单效应，也可能使国内供应链受益。
3. 关注AI封装技术路线：玻璃基板如果能成功商业化，可能改变现有的封装材料格局，对相关材料和设备厂商构成利好。
4. 市场风格可能进一步聚焦科技：医药等非科技板块的“一日游”行情确认了当前资金的主攻方向仍在科技，资金可能继续在AI硬件和半导体之间轮动。

关注要点

1. 量能变化：A股成交量是否突破或接近4万亿“天花板”，是判断指数短期调整风险的重要指标。
2. 玻璃基板持续性：需要观察“玻璃基板”概念是否像以往一样“一日游”，还是能走出持续行情，这将决定其是否能成为新的主线。
3. 晶圆代工涨价落地情况：关注各大晶圆代工厂的实际涨价公告和客户接受度，验证涨价逻辑是否能持续。
4. 技术路线演变：关注HBM4的量产进度以及玻璃基板等新技术的产业化进展，这些将决定相关设备和新材料的需求爆发点。

关联个股

• 半导体测试设备：精智达（专注于存储芯片测试）、赛腾股份（进入晶圆检测供应链）。
• 晶圆代工：晶合集成（12英寸纯晶圆代工企业）、芯联集成（跻身全球晶圆代工前十）。
• 玻璃基板：勤上股份、水晶光电（被提及的板块内上市公司）。
• 半导体设备：富创精密、华海清科（美股半导体设备大涨的映射标的）。
• 存储芯片：聚辰股份、兆易创新（闪迪大涨的映射标的）。

【九点特供】总价可达4000亿韩元！SK海力士拟订购200台HBM4测试仪，分析师看好测试设备是决定产能效率与产品良率的关键瓶颈；AI零部件产能排挤+大厂减产加剧，晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至27年

九点特供

2026.07.01 08:27 星期三

市场主线 微信扫码 大V实盘 视频直播 海量资讯作文免费看

周二市场至大震汤拉升，三大指数全线收红，创业板指涨近3%，科创50指数延续强势涨近4%。盘面上，玻璃基板概念升盘走强，算力硬件概念反复活跃，机器人概念盘中冲高，芯片产业链午后爆发，而医药板块则跌幅居前。指数层面，昨天与周一最大的不同便是开盘大幅缩量，并且比较讨巧的是，A股刚好是在韩国股市探底回升后才开的盘，两相叠加之下，指数就直接被平推上去了，至于另外两个因素暂时对全局影响不大，昨天跌停家数迅速减少至仅5家，而大金融板块虽然走弱，但主要拖累也只是沪指。对于今天而言，继续可以围绕着“量能+大金融+市场情绪”三要素+日韩股市进行观察，尤其是量能，虽然最近A股创下了好几个排得上号的历史天量，但似乎4万亿仍旧是一个隐形的“天花板”，每当市场放量且预估成交额逼近这个数字时，场内资金似乎总能形成“要调整”的共识，然后抛出筹码，等砸得差不多后就开始横盘了，而其他因素则有时充当催化剂，有时互相对冲，因此作为参考，周一沪深两市开盘时的量能是299亿元，而周二则为266亿元，就看今天的金额会是更接近哪一边了。

题材上，数据层面依然是和前几天一样，依然是喜忧参半，一方面是涨停家数继续增加，并且一进二的晋级率已经连续两天维持在15%以上，体现出了一定的持续性，另一方面连板晋级率低的问题还是没解决，不过6月初（0604-10）的时候也出现过类似的情况，而当时指数也恰好经历了一轮调整和反弹，因此这种现象可以归因为普涨普跌或者是主题切换的阵痛期，因此在市场高度打开之前，可以更注重方向的选择和节奏的把握，比如从上周五至今，半导体板块的绝对收益在科技股内部也是遥遥领先的，但由于持续性的问题，以正帆科技为例，往往会在早盘先调整后等到午后再拉升，这便是上文提到的节奏把握的重要性。

具体题材上，首先是科技股，其实分化的问题还是存在的，只不过被指数的大涨给掩盖掉了一些，早盘AI硬件股在“易中天”和京东方A的带领下迎来反弹，与之相对应的便是半导体板块内部出现了分化，存储芯片方向领跌。不过，并不能排除7月的主线依然是AI硬件，因此隔夜美股康宁的冲高回落或许会成为试金石，如果今天玻璃基板方向又像之前几次一样继续“一日游”，同时半导体板块继续维持强势的话，那7月份的新主线说不定真的就呼之欲出了。其次是非科技股，医药板块的“一日游”应该可以暂时断了风格切换的念头，或者也可以理解为，正是由于指数又走强了，所以资金选择重新回归科技股，哪怕没有AI硬件，也有半导体这个选择。不过，必须承认非科技股的表现一次比一次优秀，就像昨天的二连板中不乏丸美生物、浙江东日、深中华A等明显超跌的个股，对于弱势板块的修复往往需要更多耐心才行。

龙头板块

玻璃基板

近日，康宁推出了下一代玻璃光互连组件GlassBridge，直接连接光子集成电路（PIC）与光纤。该技术主要面向CPO及玻璃基板半导体封装市场，为下一代AI数据中心架构提供连接。国投证券夏瀛韬认为，随着AI算力需求的爆发式增长，传统有机基板正在逼近物理极限，玻璃基板可以实现比硅中介层更低的翘曲、更好的信号完整性，这对超大型AI芯片封装至关重要。板块内上市公司包括：勤上股份、水晶光电等。

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SK海力士清州工厂拟订购逾200台HBM4测试仪，总价最高可达4000亿韩元

据报道，SK海力士正将AI存储需求的宏观叙事迅速转化为具体的资本与采购行动——从清州工厂数百亿韩元的测试仪订单，到龙仁产能提前12年完工的时间表调整，这家全球最大HBM内存制造商的扩产节奏正在全面提速。目前，龙仁首座晶圆厂土建及结构工程已完成，进入洁净室基础设施阶段。

半导体检测贯穿整个半导体制造过程，可避免制造损失的指数式增长。广义上的半导体检测设备主要包括工艺检测设备、晶圆检测设备、终测设备。华创证券岳阳认为，半导体测试设备是集成电路产业链的核心装备，也是决定产能效率与产品良率的关键瓶颈。全球格局呈现美日双寡头高度垄断，不过当前国内厂商已在测试设备产品与应用能力上持续布局，在供需两端共振推动下，国产测试设备有望进入成长快车道。

“精智达：公司专注于测试检测设备与系统解决方案，产品矩阵完善，特别是在半导体存储器件和新型显示器件领域，拥有领先的半导体存储器件测试设备布局，在多项关键技术上积累了丰富经验，形成了多项领先技术。

“赛腾股份：公司在半导体检测设备领域取得了显著增长，特别是在晶圆检测赛道，已进入多家国内外顶尖晶圆制造商供应链，并在HBM等新兴领域实现了应用突破。

AI零部件产能排挤、大厂减产加剧，预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年

根据TrendForce集邦咨询最新调查，随着AIServer、GeneralPurposeServer（通用型Server）与EdgeAI周边需求持续升温，晶圆代工产能配置明显朝AI相关产品倾斜，加速改变成熟制程供需结构。八英寸制程受惠于AI相关Power订单增量及TSMC（台积电）、Samsung（三星电子）减产，产能利用率与代工价格强势拉升。十二英寸成熟制程则因TSMC启动减产，有望带动中长期转单效应；加上55nm（含）以上PowerIC订单强劲，引发台系晶圆厂减产HighVoltage（HV）制程、订单流向陆系厂供应链等效应，以及AI相关新兴应用增量排挤、原物料通膨等因素，导致十二英寸成熟制程代工涨价氛围，预估涨势将延伸至2027年。

2025下半年以来，台积电、三星代工两大厂减产8英寸产能，加上Alserver/通用型server、EdgeAI等对电源管理、功率需求持续成长，2026年全球前十大晶圆代工厂商平均8英寸产能利用率已回升至近90%，较2025年的近80%明显改善，且相关代工厂皆已成功向客户反映涨价。中信建投刘双锋指出，全球成熟制程面临供给与需求格局转变，不仅8英寸产能利用率、代工价格已止跌回升，12英寸成熟制程亦因台积电规划减产有望带动转单，且部分晶圆厂转移90nm（含）以上HighVoltage（HV）制程产能至power订单、中国大陆供应链因此受惠，涨价氛围逐渐浮现。

晶合集成：公司是12英寸纯晶圆代工企业，目前已具备显示驱动芯片(DDIC)、CMOS图像传感器芯片(CIS)、电源管理芯片(PMIC)、逻辑芯片（Logic）、微控制器芯片(MCU)等工艺平台晶圆代工的技术能力。

“芯联集成：公司已迈入晶圆代工“第一梯队”，跻身全球专属晶圆代工榜单前十，中国大陆第四。

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2、闪迪涨10.9%，伯恩斯坦将闪迪目标价从1700美元上调至3000美元，闪迪的爆发式增长指示着存储产业链仍处在高景气周期中，A股相关公司包括：聚辰股份、兆易创新等。

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九点·数据分析

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