核心结论

国内外大模型企业（如 DeepSeek）相继提价，AI 推理端负载提升与 Agent 应用拓展正驱动算力结构重塑，CPU 在任务编排与逻辑控制环节的核心作用逐步凸显。机构认为，全球 CPU 市场将由 AI 服务器扩容、AIPC 与边缘计算渗透、先进制程迭代三重因素分阶段驱动，产业发展逻辑从出货规模扩张向价值量提升转变。

关键信息

1. DeepSeek V4 正式版提价：计划于 7 月中旬上线，引入峰谷定价机制，高峰时段（每天 9:00–12:00、14:00–18:00）API 价格为平时的 2 倍。V4Pro 高峰输出价格为 12 元/百万 Tokens，V4Flash 高峰输出价格为 4 元/百万 Tokens。
2. CPU 市场规模预测：2026 年全球 CPU 市场规模预计达 1255.8 亿美元；中国 CPU 市场规模 2025 年约 2484 亿元，2026 年有望接近 2600 亿元，呈稳健扩容态势。
3. 相关企业技术积累：

• 龙芯中科：国内唯一基于自主指令系统构建独立于 X86/ARM 体系的 CPU 企业，形成自主 CPU 研发和软件生态建设核心技术积累。
• 中国长城：持股 28.035% 的核心子公司飞腾信息，自研服务器芯片飞腾腾云 S5000C 系列性能指标达国内领先、国际一流水平，广泛应用于通信、金融等关键领域。

潜在影响

• Token 经济：AI 基础设施、模型服务和应用场景的系统性投资机会开启，算力、模型和应用均迎来价值重估。
• CPU 需求结构变化：AI 推理负载提升带动 CPU 搭载量增长，AIPC 与边缘计算渗透提供中期支撑，先进制程迭代与换机周期共振有望推升产品平均售价。
• 国产替代机遇：自主 CPU 企业在党政办公、关键行业数字化转型中的重要性增强，有望受益于国产化替代趋势。

关注要点

1. DeepSeek V4 定价调整对 AI 算力产业链（尤其推理侧）的传导效应。
2. CPU 市场增长节奏：初期 AI 服务器建设、中期 AIPC 普及、长期制程迭代。
3. 自主 CPU 龙头（龙芯中科、中国长城/飞腾）的技术突破与市场份额变化。

关联个股

• 龙芯中科（+1.37%）
• 中国长城（+2.26%）

【电报解读】国内外大模型企业相继涨价，机构称CPU在任务编排与逻辑控制环节的核心作用正逐步凸显，这家公司形成了自主CPU研发和软件生态核心技术积累

电报解读

2026.06.30 08:42 星期二

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题材解读

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1、DeepSeekV4正式版高峰期价格将翻倍

国内大模型企业DeepSeek也宣布提价。多位开发者向记者确认，已收到DeepSeek发送的升级提醒邮件。邮件显示，DeepSeek V4正式版计划于7月中旬正式上线，并将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制，以更合理地配置资源、提升服务稳定性。根据邮件内容，V4Pro和V4Flash模型在平时价格保持不变，但高峰时段API价格将调整为平时的2倍。高峰时段为每天上午9点至12点、下午2点至6点。具体来看，V4Pro高峰时段缓存命中输入价格为0.05元/百万Tokens，缓存未命中输入价格为6元/百万Tokens，输出价格为12元/百万Tokens。V4Flash高峰时段缓存命中输入价格为0.04元/百万Tokens，缓存未命中输入价格为2元/百万Tokens。

万Tokens，输出价格为4元/百万Tokens。

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国泰海通证券杨林指出，Token经济打开AI基础设施、模型服务和应用场景的系统性投资机会。Token需求放量正在重塑AI产业供需关系，算力、模型和应用均迎来价值重估。

2、机构称CPU市场将由三重因素分阶段驱动，产业向价值量提升的阶段转变

AI推理端负载提升与Agent应用拓展正驱动算力结构重塑，CPU在任务编排与逻辑控制环节的核心作用正逐步凸显。天风证券指出，展望2026–2030年，全球CPU市场预计将由AI服务器扩容、AIPC与边缘计算渗透、以及先进制程迭代三重因素分阶段驱动，产业发展逻辑将逐步由出货规模扩张向价值量提升的阶段转变。

根据中商产业研究院预测，2026年全球CPU市场规模预计将达1255.8亿美元。在增长节奏上：初期阶段，AI服务器的集中建设将直接带动CPU搭载量提升；中期阶段，AIPC的普及与边缘计算场景的拓展将形成持续的需求支撑；长期阶段，芯片制程的迭代与换机周期共振，有望进一步推升产品ASP（平均售价）。国内市场方面，2024年中国CPU市场规模约为2300亿元，2025年预计达2484亿元，至2026年该规模有望接近2600亿元，整体呈现稳健扩容态势。

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相关上市公司

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龙芯中科：公司是国内唯一坚持基于自主指令系统构建独立于X86体系和ARM体系的开放性信息技术体系和产业生态的CPU企业。经过长期积累，形成了自主CPU研发和软件生态建设的体系化关键核心技术积累。

中国长城：公司已构建起从芯片、关键部件、台式机、笔记本、服务器、网络交换设备到应用系统等具有自主知识产权的产品谱系，成功助力党政办公及金融、能源、电信、交通、央企等重点行业关基领域数字化转型，成为推进网络强国、数字中国建设的重要力量。飞腾信息是中国长城持股28.035%的核心子公司。目前，飞腾持续发展服务器、桌面等芯片，其自研的服务器芯片飞腾腾云S5000C系列，性能指标已达到国内领先、国际一流水平，大规模应用于通信、金融等关键领域。